沈良說(shuō)宏觀：世界經(jīng)濟(jì)上行不易，全球通脹下行不易

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往期宏觀判斷

2016.09.08“杭州的房?jī)r(jià)，在新一輪上漲的啟動(dòng)點(diǎn)”！

2020.02.26“2020年的大機(jī)會(huì)可能是某些商品的超跌上漲”！

2020.03.28“看多股市”！

2020.09.06“美國(guó)玉米可能有較好表現(xiàn)”！

2020.11.08【能化逆境反轉(zhuǎn)】！

2020.11.22【有色可能崛起】！

2021.08.01【A股震蕩或反彈】！

核心觀點(diǎn)

疫情之下，全球經(jīng)濟(jì)都受到了一定的影響，所以在2020年和2021年，西方世界以美國(guó)為首的國(guó)家，釋放了大量的貨幣流動(dòng)性出來(lái)，財(cái)政刺激非常激烈。這確實(shí)使得金融市場(chǎng)度過(guò)了危機(jī)，但現(xiàn)實(shí)生活還是有一定的混亂，從而導(dǎo)致了部分地區(qū)、部分國(guó)家或者部分品種通貨膨脹比較厲害。當(dāng)然這個(gè)通脹可能是供應(yīng)鏈的原因，可能是運(yùn)輸?shù)脑?，但更多?yīng)該是貨幣太多的原因。到了2022年會(huì)不會(huì)依然是這樣的情況？我們看到的一些數(shù)據(jù)表明，到了2022年，歐盟的核心國(guó)家財(cái)政刺激力度還是比較大的，可能比2021年稍微小一點(diǎn)，但仍然會(huì)大于2020年。也就是說(shuō)，2022年貨幣迅速收縮的可能性不大，可能還在一種相對(duì)應(yīng)的刺激狀態(tài)下面，促進(jìn)狀態(tài)下面。之所以要去促進(jìn)，要去刺激，不敢輕易的把貨幣收掉，主要原因就是整個(gè)世界除了中國(guó)以外，經(jīng)濟(jì)要進(jìn)行一個(gè)良好的復(fù)蘇沒(méi)有那么容易，它需要在血液里面不停的去進(jìn)行刺激，要有更多的流動(dòng)性。

我們發(fā)現(xiàn)整個(gè)全球的通脹可能沒(méi)有那么容易下去，美國(guó)要收貨幣，可能只是少放一點(diǎn)而已，其實(shí)還在放。至于什么時(shí)候開(kāi)始收？也只是有個(gè)計(jì)劃而已，具體行動(dòng)可能還比較久。歐盟的核心國(guó)家也有類似情況，甚至寬松性更強(qiáng)，從這個(gè)角度來(lái)講，通脹可能沒(méi)有那么快的被遏制住，可能還處在較長(zhǎng)一段時(shí)間，比如幾個(gè)月甚至半年。某些品種價(jià)格還處在一個(gè)相對(duì)高位，也許它不會(huì)再漲很多了，但也沒(méi)有那么容易下去。所以，一方面世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不是那么容易的，還需要流動(dòng)性，另一方面，正是因?yàn)檫@么多流動(dòng)性出來(lái)，所以全球要遏制通脹?？赡苡幸欢ǖ某晒且淹浐芸炫南氯ナ潜容^難的，遏制通脹不是那么容易的事情。

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