價值投資君丨吉姆·羅杰斯：人生僅20次投資機會，成功的投資家懂得耐心等待

問：想請您給我們一些投資方面的建議。對于謹慎的日本人，您有什么建議嗎？

羅杰斯：首先，我想告訴他們別那么猶豫不決。雖然投資沒什么“必勝”的法則，但也不難。簡單來說就是“低價買入，高價賣出”。

這句話聽上去簡單，但做起來很難。因為絕大多數人只盯著牛市，卻對熊市漠不關心。大家想想自己是不是這樣。特別是日本人，看到牛市行情股價走高，過一段時間才跟風進入股市。這是不行的。

我的做法正好相反，我經常關注熊市，看哪些股票正在觸底。當人們狂熱的時候，我反而會冷靜下來，尋找那些大家都不注意的低價股。

1973年，我和喬治·索羅斯共同創(chuàng)建對沖基金，投資了比較便宜的股票和商品。這些投資大獲成功，10年內回報率高達4200%。因此“低買高賣”并沒有那么難。

日本大地震時我買入了因恐慌而遭到拋售的日本股票，它們確實為我?guī)砹瞬簧偈找妗?019年我賣出了大量手中持有的日本股票，不過現在我又開始關注它們了。

此外，我還投資了津巴布韋，但津巴布韋元遭遇嚴重的通貨膨脹，2015年被廢止，一度混亂至極。我認為5年或10年之后這一投資的回報也會相當可觀。

我已經重復多遍，日本的耕地十分廉價，現在幾乎已經接近最低價。如果允許投資的話，我會毫不猶豫地購買。

不僅日本，我認為全世界的農業(yè)都極具潛力，充滿了投資機會。特別是日本農業(yè)人口的老齡化十分嚴重，缺少競爭。若能夠制定相關戰(zhàn)略，吸引更多的年輕人參與進來，前景將非常樂觀。

同時，移民也不失為振興農業(yè)的一個手段。當然也可以讓退休的人進入農業(yè)領域繼續(xù)工作。日本的農產品至今享譽世界，但問題的關鍵在于如何提高生產效率，開拓全球市場。

羅杰斯：首先要學會存錢、積累資本。財富并非與生俱來，特別是年輕人，他們手中的資產十分有限。因此我建議應該先努力工作，通過工作上的成功積累資本。

盡管每個人都想一夜暴富，但這絕非易事。因此我的下一條建議就是，要學會等待投資的時機。一個成功的投資家，往往懂得將大部分時間用于等待，除此以外不做任何事。當時機到來時果斷投資，之后繼續(xù)等待。

羅杰斯：下一條建議是，充分研究自己將要投資的領域，直到成為這個領域的專家再開始投資。大多數人會盲目根據電視、網絡上的信息，比如看到“蘋果股價很便宜”“能漲到3萬美元”就開始投資，但賺錢并不是那么簡單的事。

投資領域可以根據自己的喜好，時尚、汽車、運動、美食什么都行。如果你對時尚感興趣，可以通過書籍或網絡調查相關信息。然后，就是切莫只有三分鐘熱度，要長年累月地堅持下去。若能做到這一點，你就會自然擁有投資家的視角與投資家的思路。

當然，你可能會忍不住向親朋好友炫耀你的想法或發(fā)現，但剛開始時先不要透露給任何人，而是要默默地調查相關領域里有望成功的商機或企業(yè)。

當然，也不能三天打魚兩天曬網，而是要持之以恒。這樣你就能先于倫敦金融街和華爾街的分析家發(fā)現有望成功的商機或企業(yè)。

另外，不要購買別人建議的投資項目，投資應該基于自己的調查。我總是一個人默默地做這件事，今后應該也會這樣做下去。因為過去的經驗讓我懂得對別人言聽計從是要吃虧的。

問：在日本，很多人認為投資是一種不勞而獲，因而對此敬而遠之。

羅杰斯：如果投資需要做我剛才說的那些事，你還會認為這是不勞而獲嗎？投資時需要花費許多時間和精力，賣出時同樣如此。

投資往往建立在對某個領域長期調查的基礎上。要做到這一點或許要5年甚至10年的時間。所以，投資絕不是輕輕松松就能賺到錢的事。

羅杰斯：若你一生僅有20次投資的機會，你一定會對投資更加謹慎，不會四處盲目投資。投資之前，我想你一定會充分調查到自己覺得萬無一失為止。這才是所謂成功的投資，即投資前充分調查，然后謹慎行事。

還有一條建議非常重要。那就是賣掉股票后要學會及時收手。通常情況下，投資結束后，人們會立刻開始新的投資。特別是在大賺一筆、驕傲自滿時，更要學會見好就收。

不要立刻將目光轉向下一筆交易，而是要一以貫之，盯住眼前這筆交易。

學會靜下心來等待，利用這個時間開始重新學習，等新的時機到來再謹慎投資。但很多人缺少耐心而急于出手，所以失敗。無論如何都等不及的話，我建議你不如去海灘悠哉地喝點兒啤酒。

實際上，“學會等待”也是投資者成功的重要因素。對投資者而言，很重要的一點就是大多數時候能夠沉下心來靜觀其變。

根據我多年的經驗，剛獲利后，下一個好的投資機會絕不會立刻出現。所以要靜下心來耐心等待。這就是我為什么要說你的人生中僅有20次投資機會。因為這樣你就能心平氣和地等待下一次投資機會的到來。

問：采訪已經接近尾聲了。您常說學習歷史與哲學非常重要，這是為什么呢？

羅杰斯：如果要在投資上取得成功，就必須放眼未來，與未來對話。因此，對歷史的了解會成為有力的武器。

馬克·吐溫曾說：“歷史總是驚人地相似?！闭邕@句至理名言所說，歷史就像韻律一樣，總會以略微改變了的形態(tài)再次出現。與過去發(fā)生過的相似的事，未來一定會再次發(fā)生。

因此，如果了解過去發(fā)生過的事就能夠以史為鑒。未來大多是現在的延伸，當然也有意外的情況。了解了歷史，這時我們就能夠從容應對。學習歷史就是了解人類自身，也就是了解危機。

我在教孩子們歷史的時候經常告誡她們，不要只依賴同一個信息渠道，而應該同時參考多家媒體。比如電視，就應該廣泛涉獵BBC、NHK以及中國新聞等。另外，中東的半島電視臺也是個不錯的信息來源。

我們必須廣泛收集信息并且要學會將這些碎片化的信息拼湊完整。如果你只閱讀美國的二戰(zhàn)記載，那么你所獲得的信息無疑是片面的，因此你還應該讀一下日本或俄羅斯的相關記載。從各種各樣的信息中了解并還原歷史。

為什么不能只依據單一的信息來源呢？因為所有歷史都是站在本國立場上寫的。

另外，學習哲學也非常重要。哲學是一門關于人類本質與社會本質的學問。要想了解未來，就必須了解人類。所以，學習歷史、閱讀文學作品、觀看電影和戲劇、了解人類是至關重要的事情。