寶城期貨原油早報(bào)-2025-06-03

品種晨會(huì)紀(jì)要

時(shí)間周期說明：短期為一周以內(nèi)、中期為兩周至一月

備注：

1.有夜盤的品種以夜盤收盤價(jià)為起始價(jià)格，無夜盤的品種以昨日收盤價(jià)為起始價(jià)格，當(dāng)日日盤收盤價(jià)為終點(diǎn)價(jià)格，計(jì)算漲跌幅度。

2.跌幅大于 1%為下跌，跌幅 0~1%為震蕩偏弱，漲幅 0~1%為震蕩偏強(qiáng)，漲幅大于1%為上漲。

3.震蕩偏強(qiáng)/偏弱只針對(duì)日內(nèi)觀點(diǎn)，短期和中期不做區(qū)分。 

主要品種價(jià)格行情驅(qū)動(dòng)邏輯—商品期貨能源化工板塊

原油（SC）

日內(nèi)觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng) 中期觀點(diǎn)：震蕩

參考觀點(diǎn)：偏強(qiáng)運(yùn)行

核心邏輯：隨著 6 月美債危機(jī)逐漸迫近，“灰犀牛”效應(yīng)凸顯或誘發(fā)宏觀新一輪負(fù)面沖擊。同時(shí)OPEC+產(chǎn)油國(guó)加快增產(chǎn)節(jié)奏，7 月再度增產(chǎn) 41.1 萬桶/日。按照目前每個(gè)月遞增41.1 萬桶/日的速度推測(cè)，疊加此前該組織已將 4 月、5 月和 6 月的日產(chǎn)量目標(biāo)提高了約 100 萬桶，這可能在10 月底前完全取消剩余的 220 萬桶/日自愿減產(chǎn)。由于俄烏沖突升級(jí)，在地緣風(fēng)險(xiǎn)增加的背景下，端午小長(zhǎng)假期間，國(guó)際原油期貨價(jià)格小幅上漲，預(yù)計(jì)節(jié)后首日國(guó)內(nèi)原油期貨 2507 合約料維持震蕩偏強(qiáng)的走勢(shì)。