若從收益率來(lái)講，持贏絕對(duì)不是最優(yōu)秀的私募管理機(jī)構(gòu)，當(dāng)然，持贏也從未想過(guò)要在收益率上爭(zhēng)第一。我和錢總（持贏董事長(zhǎng)錢駿）、丁總（持贏投資總監(jiān)丁軍）曾有過(guò)多次深入交談，本次年會(huì)的前一天晚上，又有一次思想的碰撞。

這一次的見面和交流，我突然領(lǐng)悟到了持贏的本色，或許之前我早已接觸和了解這一本色，但沒有本次這樣深刻。持贏的本色是什么，作為一個(gè)外人，我片面地總結(jié)為“堅(jiān)守”持贏的理念。

時(shí)下，資本市場(chǎng)誘惑多多，各種機(jī)會(huì)、成長(zhǎng)率、收益率滿天飛；投顧的壓力重重，大部分客戶用手中的錢進(jìn)行投票，當(dāng)然投票的方式很簡(jiǎn)單粗暴，就是看誰(shuí)短期的盈利高。有些投顧可能被所謂的各種機(jī)會(huì)誘惑了而失去本色，另一些投顧可能被客戶的壓力影響了而失去本色，不管是投了不該投的機(jī)會(huì)，還是做了不該做的動(dòng)作，一個(gè)投顧一旦失去本色，長(zhǎng)期來(lái)看結(jié)果往往是不好的，甚至可能是災(zāi)難性的。

而持贏的錢總和丁總，給我留下的感覺永遠(yuǎn)是“堅(jiān)守”的，在莽莽紅塵中、在觥籌交錯(cuò)間、在聲名鵲起后，依然特立獨(dú)行、依然保持本色，這是極其不易的，唯有內(nèi)心的強(qiáng)大者和信念的堅(jiān)定者才能做到。

那么持贏的本色，即持贏“堅(jiān)守”的理念是什么呢？我認(rèn)為核心是以下三條：

（1）客戶的利益永遠(yuǎn)是第一位的。這是持贏的核心經(jīng)營(yíng)理念。 錢駿認(rèn)為必須無(wú)時(shí)無(wú)刻都把客戶的利益放在第一位，持贏的任何員工、任何股東、任何合作伙伴都只能在為客戶創(chuàng)造利益的前提下分享利益，而不允許傷害客戶的利益。

（2）理性投資、長(zhǎng)期投資。這是持贏的核心投資理念。持贏投資追求的恰恰是確保長(zhǎng)期生存、長(zhǎng)期發(fā)展基礎(chǔ)上的理性投資，而不是短期的暴利。錢駿認(rèn)為市場(chǎng)的最大特征是感性，而持贏的最大特征是理性，而在金融市場(chǎng)，長(zhǎng)期來(lái)看，理性必然戰(zhàn)勝感性。

（3）追求低風(fēng)險(xiǎn)下的投資機(jī)會(huì)。這是持贏的核心交易方法，表現(xiàn)出來(lái)的是輕倉(cāng)、中長(zhǎng)線、精選投資機(jī)會(huì)、概率取勝、不賭、不固執(zhí)己見、初始止損很小、移動(dòng)止盈合理等。期貨市場(chǎng)每天都有波動(dòng)，不管是日內(nèi)短線、隔夜波段、中長(zhǎng)線，似乎總有這樣那樣的機(jī)會(huì)，而每一個(gè)機(jī)會(huì)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)是不同的，對(duì)單個(gè)投資者來(lái)說(shuō)，某些特定機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)很小，而大部分機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)是較大的甚至是超大的。在交易中，錢駿和丁軍最最看重的始終是風(fēng)險(xiǎn)控制，始終追求的是低風(fēng)險(xiǎn)下的投資機(jī)會(huì)，這樣做可能會(huì)錯(cuò)失一些盈利機(jī)會(huì)，但不會(huì)輕易虧損，可能會(huì)出現(xiàn)資金曲線的橫盤，但不會(huì)出現(xiàn)權(quán)益的失控性下滑。當(dāng)然，精選機(jī)會(huì)，并不等于總是不出手或不敢出手，而是有耐心地等待合適的機(jī)會(huì)，然后果斷出手；另外，精選機(jī)會(huì)，也不等于出手了就一定能盈利，即便是精選的機(jī)會(huì)，進(jìn)場(chǎng)的初始止損也很小，沒有往預(yù)期的方向波動(dòng)，還是要先出場(chǎng)，然后再等下一個(gè)精選的機(jī)會(huì)。這個(gè)市場(chǎng)最不缺的就是機(jī)會(huì)，所以總有些機(jī)會(huì)是適合持贏的，是能夠在低風(fēng)險(xiǎn)的前提下抓取的。

持贏對(duì)自我本色的堅(jiān)守，從現(xiàn)實(shí)角度來(lái)看，從短期商業(yè)邏輯來(lái)看，從利益最大化的角度來(lái)看，必然是有所損失的；而從人文理想角度來(lái)看，從個(gè)人和團(tuán)隊(duì)信念來(lái)看，從長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，從長(zhǎng)期客戶利益來(lái)看，則應(yīng)能有所收獲。

沈良 2014年12月8日