【導(dǎo)語】因大豬集中出欄而終端需求偏弱，2024年4月國產(chǎn)鮮品豬肉價(jià)格處于緩跌態(tài)勢。屠宰企業(yè)普遍盈利狀況欠佳，主動(dòng)入庫意向不足，鮮品豬肉供應(yīng)愈發(fā)充裕。5-6月多重因素交織，預(yù)計(jì)鮮品豬肉價(jià)格先小跌后上漲。

1.2024年4月國產(chǎn)鮮品豬肉行情緩跌為主

2024年4月國內(nèi)白條豬肉及分割品價(jià)格呈現(xiàn)緩跌走勢。如圖1，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至2024年4月24日，全國瘦肉型白條豬肉成交均價(jià)19.12元/公斤，較月初下跌2.65%，較去年同期上漲2.91%；華東鮮品二號(hào)肉價(jià)格參考20.20元/公斤，較月初下跌3.58%；四號(hào)肉價(jià)格參考20.62元/公斤，較月初下跌4.61%。

2.大豬集中出欄而需求提振不及預(yù)期，鮮品行情持續(xù)偏弱

豬肉鮮品分割品價(jià)格于中旬略有回升。這是源于4月終端需求平淡，屠宰企業(yè)普遍處于虧損狀態(tài)，做鮮品分割比例降低。鮮品分割品供應(yīng)收緊，支撐其價(jià)格跌幅小于白條。但整體看，月內(nèi)白條及鮮分割豬肉行情整體皆偏弱，這主要有兩方面原因：

第一，大豬出欄量增加，屠宰企業(yè)主動(dòng)入庫意向較低，鮮品豬肉供應(yīng)充裕。一方面，因肥標(biāo)價(jià)差收窄且天氣逐漸炎熱，養(yǎng)殖端擔(dān)憂大豬行情而積極出欄前期壓欄大豬，生豬宰后均重上升，支撐豬肉供應(yīng)較為充裕。另一方面，屠宰企業(yè)幾無主動(dòng)入庫意向，部分被動(dòng)分割入冷庫，4月以來鮮銷率不斷上升，進(jìn)一步增加鮮品白條供應(yīng)量。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至4月第三周，全國生豬宰后均重為92.71公斤，較3月初高0.40%；屠宰企業(yè)平均鮮銷率在86.22%，較3月初上漲2.09個(gè)百分點(diǎn)。

第二，屠宰企業(yè)及進(jìn)口商積極處理臨期庫存，低價(jià)凍品對(duì)鮮品銷售產(chǎn)生一定沖擊。因?qū)笫蓄A(yù)期不足、當(dāng)下原料成本偏高，且經(jīng)過長期虧損后屠宰企業(yè)普遍存資金壓力，當(dāng)下企業(yè)多無主動(dòng)入庫意向，多數(shù)輪庫為主，將臨期庫存進(jìn)行置換。進(jìn)口商為回籠資金亦積極出庫，低價(jià)凍品使得鮮品銷售愈發(fā)滯緩。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至4月第三周，屠宰企業(yè)平均庫容率在22.77%，較3月初下降0.82個(gè)百分點(diǎn)，與去年同期相比下降9.13個(gè)百分點(diǎn)。

3. 5-6月供需博弈，鮮品豬肉價(jià)格或先跌后漲

供應(yīng)來看，一方面，結(jié)合上游產(chǎn)能及前期豬病等因素綜合推算，5-6月適重豬源較前期減少。然而3月開始市場壓欄惜售及二次育肥現(xiàn)象增多，5月為大豬集中出欄時(shí)期。但考慮業(yè)內(nèi)有一定看漲預(yù)期，養(yǎng)殖端不乏有繼續(xù)壓欄至6月份的可能。另一方面，受標(biāo)豬供應(yīng)收緊支撐，屠宰企業(yè)原料成本難降，主動(dòng)入庫意向或依舊較弱，屠宰企業(yè)繼續(xù)以鮮銷為主。整體來看，預(yù)計(jì)5月鮮品豬肉供應(yīng)或相對(duì)充裕，6月供應(yīng)環(huán)比有所降低。

需求來看，從豬肉消費(fèi)的季節(jié)性來看，5-6月份終端需求有一定好轉(zhuǎn)，幅度有限，處于年內(nèi)偏低水平。隨著前期庫存消化，屠宰企業(yè)及進(jìn)口商臨期庫存減少，在從上游傳導(dǎo)而來的看漲預(yù)期影響下，屠宰企業(yè)及進(jìn)口商降價(jià)走量意向減弱，豬肉貿(mào)易商不乏有囤貨心態(tài)，對(duì)鮮品豬肉銷售影響降低。整體來看，預(yù)計(jì)5-6月鮮品豬肉需求情況或略好于3-4月。

綜合來看，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)國內(nèi)5月份鮮品豬肉均價(jià)或小幅回調(diào)，6月鮮品豬肉均價(jià)或再度上行，其中鮮品分割品價(jià)格好轉(zhuǎn)程度或高于白條豬肉價(jià)格。

（卓創(chuàng)資訊 馬麗媛）