華鑫早間頭條

宏觀與產(chǎn)業(yè)

1、我國(guó)將出臺(tái)實(shí)施穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的若干舉措。在支持就業(yè)方面，主要包括鼓勵(lì)企業(yè)積極穩(wěn)定就業(yè)、加大職業(yè)技能培訓(xùn)力度、擴(kuò)大以工代賑等支持、加強(qiáng)就業(yè)公共服務(wù)等舉措；在穩(wěn)定外貿(mào)發(fā)展方面，主要包括“一業(yè)一策”“一企一策”加大支持力度、幫助出口企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大服務(wù)產(chǎn)品出海、鼓勵(lì)外資企業(yè)境內(nèi)再投資等；在促進(jìn)消費(fèi)方面，主要包括擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)、強(qiáng)化失能老年人照護(hù)、推動(dòng)汽車(chē)消費(fèi)擴(kuò)容、構(gòu)建技能導(dǎo)向的薪酬分配制度等；在積極擴(kuò)大有效投資方面，主要包括完善消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施、大力提振民間投資積極性、設(shè)立新型政策性金融工具等；在營(yíng)造穩(wěn)定發(fā)展的良好環(huán)境方面，主要包括持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)、持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)、加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融支持等。這些若干舉措將成熟一項(xiàng)、出臺(tái)一項(xiàng)。

2、國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展政策措施有關(guān)情況。央行副行長(zhǎng)鄒瀾表示，適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕；將發(fā)揮好貨幣政策工具箱總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，適時(shí)推出增量政策。國(guó)家發(fā)改委副主任趙辰昕表示，將加力推動(dòng)既定政策落地見(jiàn)效，包括提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)、用好今年國(guó)家層面5萬(wàn)億元投資資金、加快設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金等，這些政策大部分將在二季度落地。商務(wù)部副部長(zhǎng)盛秋平表示，將設(shè)立大型成套設(shè)備出口專(zhuān)項(xiàng)信貸等支持工具，讓外貿(mào)企業(yè)更有底氣接單。人社部副部長(zhǎng)俞家棟表示，我國(guó)就業(yè)政策工具箱充足，將根據(jù)形勢(shì)變化及時(shí)推出。

資本市場(chǎng)

1、昨日A股與港股市場(chǎng)

A股三大指數(shù)集體調(diào)整，消費(fèi)、地產(chǎn)表現(xiàn)不振，銀行股再度走強(qiáng)，建行、工行創(chuàng)出歷史新高。截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.2%報(bào)3288.41點(diǎn)，深證成指跌0.62%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.65%，北證50跌1.78%。市場(chǎng)成交1.08萬(wàn)億元，上日為1.14萬(wàn)億元，逾4100股下跌。

A股三大指數(shù)集體調(diào)整，消費(fèi)、地產(chǎn)表現(xiàn)不振，銀行股再度走強(qiáng)，建行、工行創(chuàng)出歷史新高。截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.2%報(bào)3288.41點(diǎn)，深證成指跌0.62%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.65%，北證50跌1.78%。市場(chǎng)成交1.08萬(wàn)億元，上日為1.14萬(wàn)億元，逾4100股下跌。

2、昨日美股、美債與匯率

美國(guó)三大股指收盤(pán)漲跌不一，道指漲0.28%報(bào)40227.59點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.06%報(bào)5528.75點(diǎn)，納指跌0.1%報(bào)17366.13點(diǎn)。波音漲超2%，IBM漲逾1%，領(lǐng)漲道指。萬(wàn)得美國(guó)科技七巨頭指數(shù)漲跌0.49%，英偉達(dá)跌超2%，谷歌跌0.83%。中概股多數(shù)上漲，小馬智行漲超47%，霸王茶姬漲逾10%。

美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌4.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.6907%，3年期美債收益率跌5.33個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.6738%，5年期美債收益率跌5.71個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.8058%，10年期美債收益率跌3.09個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.2063%，30年期美債收益率跌1.98個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.6793%。

紐約尾盤(pán)，美元指數(shù)跌0.65%報(bào)98.94，非美貨幣普遍上漲，歐元兌美元漲0.54%報(bào)1.1423，英鎊兌美元漲1.03%報(bào)1.3443，澳元兌美元漲0.55%報(bào)0.6432，美元兌日元跌1.14%報(bào)142.03，美元兌瑞郎跌0.94%報(bào)0.8200，離岸人民幣對(duì)美元漲39個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.2850。

▌今日提示

09:20  中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)有2205億元逆回購(gòu)到期

17:40  英國(guó)央行副行長(zhǎng)拉姆斯登發(fā)表講話

▌商品相關(guān)信息和夜盤(pán)動(dòng)向（按昨日結(jié)算價(jià)）

1、商品相關(guān)信息：

據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，一季度，我國(guó)增持黃金12.75噸，截至3月底，我國(guó)黃金儲(chǔ)備為2292.33噸；國(guó)內(nèi)原料產(chǎn)金87.243噸，同比增長(zhǎng)1.49%；我國(guó)黃金消費(fèi)量290.492噸，同比下降5.96%；國(guó)內(nèi)黃金ETF持倉(cāng)增長(zhǎng)23.47噸，同比增長(zhǎng)327.73%。

2、夜盤(pán)動(dòng)向：（按昨日結(jié)算價(jià)）

國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)收盤(pán)普遍下跌，能源化工品多數(shù)下跌，丁二烯橡膠跌1.18%，原油跌1.15%，燃油跌1.03%，紙漿跌近1%，瀝青漲1.2%，短纖漲1.11%。黑色系多數(shù)下跌，焦煤跌1.57%。農(nóng)產(chǎn)品普遍下跌，菜粕跌1.06%，棕櫚油、白糖跌近1%。基本金屬漲跌不一，滬鎳漲0.43%，滬銅漲0.34%，滬鉛漲0.32%，滬錫跌0.23%，氧化鋁跌0.84%。滬金漲1.57%，滬銀漲0.48%。

▌策略參考和回顧

【期指】周一A股各主要指數(shù)均下跌，上證指數(shù)跌0.2%，深成指跌0.62%，創(chuàng)業(yè)板跌0.65%，科創(chuàng)50跌0.17%，北證50跌1.78%，全A平均股價(jià)跌1.04%，全市場(chǎng)成交總額10767億元，縮量603億元，超4100只個(gè)股下跌，銀行股逆勢(shì)上漲，工行、建行等創(chuàng)新高。期指中，IH小幅上漲，而IF、IC和IM均下跌，其中IM跌近1%。各期指強(qiáng)弱排名： IH>IF>IC>IM。隔夜美國(guó)三大股指探底回升，收盤(pán)漲跌不一，道指漲0.28%，標(biāo)普500指數(shù)漲，納指跌0.1%。英偉達(dá)跌超2%，谷歌跌0.83%。上周中央政治局會(huì)議召開(kāi)，市場(chǎng)等待相關(guān)政策落地，而51假日即將來(lái)臨，在經(jīng)歷清明假日后的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)后，市場(chǎng)情緒偏于謹(jǐn)慎。市場(chǎng)目前呈輪動(dòng)狀態(tài)，這也是存量資金博弈的特點(diǎn)之一。個(gè)股可關(guān)注權(quán)重、紅利+科技，期指關(guān)注IH+IM。

【貴金屬】黃金昨夜震蕩偏強(qiáng)，主力收于793.68，漲幅為1.57%，滬銀收于8244，漲幅為0.48%。美股三大股指漲跌不一，美元指數(shù)隔夜再次跌破99，本周迎來(lái)大量公司財(cái)報(bào)以及美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，目前中美關(guān)稅問(wèn)題仍無(wú)任何進(jìn)展，美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度正在放緩，有所提振黃金。短期來(lái)看，控制黃金倉(cāng)位，不建議追漲行為，之前投機(jī)溢價(jià)有盤(pán)整需求，等待情緒落地后再次進(jìn)入。對(duì)于白銀而言，降息預(yù)期提振或恢復(fù)銀的向上彈性，觀察避險(xiǎn)情緒下降是否提升白銀的風(fēng)險(xiǎn)偏好和彈性。中美貿(mào)易戰(zhàn)是一個(gè)中長(zhǎng)期敘事，央行持續(xù)購(gòu)金納入央行儲(chǔ)備將持續(xù)為黃金提供較為堅(jiān)實(shí)的底部。美貿(mào)易戰(zhàn)與去美元化背景下黃金仍具有巨大向上潛力，待價(jià)格回歸理性后，逢低看多依然是黃金的主線交易邏輯，區(qū)間操作，止盈止損。關(guān)注后續(xù)美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告、3月PCE物價(jià)指數(shù)。

【有色】夜盤(pán)階段，美元指數(shù)震蕩下行，盤(pán)中跌破99整數(shù)關(guān)，對(duì)有色形成一定的支撐。滬銅高開(kāi)后窄幅震蕩，持倉(cāng)總量繼續(xù)下降，交投一般；其他有色金屬也多窄幅波動(dòng)。臨近51假期，市場(chǎng)交投不足，盤(pán)面謹(jǐn)慎。上周中央政治局會(huì)議召開(kāi)后，市場(chǎng)也在等待相關(guān)政策落地，建議節(jié)前控制倉(cāng)位，等待政策面明朗。

【黑色金屬】夜盤(pán)螺紋熱卷窄幅震蕩。產(chǎn)業(yè)方面，當(dāng)前是鋼材需求旺季，鋼材季節(jié)性降庫(kù)，6-8月鋼材消費(fèi)淡季。1-3月國(guó)內(nèi)地產(chǎn)維持收縮態(tài)勢(shì)，建筑鋼材需求整體偏弱。當(dāng)前鋼廠鐵水產(chǎn)量維持在高位，預(yù)計(jì)螺紋熱卷短期震蕩，6月價(jià)格偏弱。

【原油】隔夜油價(jià)高開(kāi)低走再次轉(zhuǎn)跌，暫無(wú)突發(fā)事件傳出。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特稱正與18個(gè)交易伙伴進(jìn)行定制化協(xié)議，首筆貿(mào)易協(xié)議可能最早在本周或下周達(dá)成，但對(duì)盤(pán)面整體影響不大。近期油價(jià)交易邏輯在于宏觀、基本面及地緣層面，隔夜油價(jià)盤(pán)面較大程度跟隨美股收跌。目前原油市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)性利好消息，盤(pán)面仍處于盤(pán)整階段，突發(fā)事件影響盤(pán)面波動(dòng)較大，預(yù)計(jì)油價(jià)維持寬幅震蕩。今日收盤(pán)交易所將上調(diào)原油保證金比例以應(yīng)對(duì)五一假期，做好風(fēng)險(xiǎn)控制和倉(cāng)位管理。

【農(nóng)產(chǎn)品】夜盤(pán)油脂油料延續(xù)弱勢(shì)。USDA周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止到4月27日當(dāng)周，美豆種植進(jìn)率為18%，高于市場(chǎng)預(yù)期的17%，上一周為8，五年均值為12%。CBOT大豆小幅反彈收漲，不過(guò)美豆種植進(jìn)度高于市場(chǎng)預(yù)期，美豆需求擔(dān)憂仍在，預(yù)計(jì)短期內(nèi)或維持震蕩走勢(shì)。國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)由緊轉(zhuǎn)松，雙粕或延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)。臨近五一假日，油脂多空交織，建議在操作上暫時(shí)保持觀望，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。