PTA減倉(cāng)步伐不止，行情難有起色

　　國(guó)際原油方面，周一原油保持之前預(yù)計(jì)的反彈走勢(shì)，油價(jià)盤(pán)中最高觸及48.80美元/桶，最低下探至45美元/桶，上漲1.55美元，漲幅3.41%，收?qǐng)?bào)47.07美元/桶。

　　今日PTA顯露出一些小小的反彈勢(shì)頭，尤其是下午階段，不過(guò)沒(méi)有能夠保持，減倉(cāng)跡象依然明顯，主力合約905開(kāi)盤(pán)報(bào)5728元/噸，最高價(jià)報(bào)5808元/噸，最低報(bào)5784元/噸，收盤(pán)報(bào)5784元/噸，全天減倉(cāng)4244手。

　　PTA現(xiàn)貨延續(xù)僵持盤(pán)整態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，華東內(nèi)盤(pán)主流商談價(jià)格維持在5850-5900元/噸之間，外盤(pán)一般船貨商談價(jià)格在690-695美元/噸之間，買(mǎi)方詢(xún)盤(pán)稀少，實(shí)際商談清淡。下游聚酯銷(xiāo)售低迷，短期難以復(fù)蘇。

　　操作和技術(shù)層面，繼續(xù)保持昨日的看法，耐心等待增倉(cāng)行情的出現(xiàn)。

　　(執(zhí)筆：任安)

　　短期指標(biāo)顯示大豆有下調(diào)回落的技術(shù)空間

　　DCE大豆日內(nèi)綜述：

　　今天大連大豆期貨市場(chǎng)，開(kāi)盤(pán)于3456元/噸，平開(kāi)，即而下沖創(chuàng)當(dāng)日最低價(jià)格3442元/噸，然后高走，也于第一節(jié)交易創(chuàng)下本日高點(diǎn)3477元/噸，而后回落，下午第三節(jié)交易，多頭又再次發(fā)力的企圖，但并未成功，尾盤(pán)弱收于3463元/噸.

　　成交量，持倉(cāng)量再次減少，值得一提的是，主力合約0909今日減少6116張，1001合約增倉(cāng)3000有余。值得大家關(guān)注。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)：

　　路透北京3月9日電---中國(guó)儲(chǔ)備糧管理總公司總經(jīng)理包克辛表示,公司很可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)收儲(chǔ)600萬(wàn)噸大豆和4,000萬(wàn)噸玉米的目標(biāo).上周五包克辛在人大和政協(xié)會(huì)議間隙時(shí)表示,"很難實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo),有些農(nóng)民并不愿意出售."此前中國(guó)政府不斷收購(gòu)糧食作物,以維護(hù)農(nóng)民收入;政府計(jì)劃收購(gòu)最多600萬(wàn)噸大豆和4,000萬(wàn)噸玉米.包克辛表示,中儲(chǔ)糧公司或無(wú)法實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo),尤其是大豆收購(gòu)目標(biāo),因農(nóng)民無(wú)法使大豆水分含量達(dá)到國(guó)儲(chǔ)的標(biāo)準(zhǔn).截至2月底,中儲(chǔ)糧公司已從農(nóng)民手中收購(gòu)到350萬(wàn)噸大豆和2,700萬(wàn)噸玉米。

　　基本觀點(diǎn)：

　　市場(chǎng)上，比較缺乏大型的利多素材，即然如此宏觀經(jīng)濟(jì)蕭條背景就可能再居上風(fēng)。筆者從技術(shù)分析的角度來(lái)看，大豆存在下跌回調(diào)的可能，但幅度不會(huì)太大。我們還是建議近期的操作以技術(shù)指標(biāo)結(jié)合國(guó)家宏觀政策來(lái)作為判斷行情的依據(jù)為上。

　　(執(zhí)筆：關(guān)向鋒)

　　連豆粕振蕩上行，上方壓力重重

　　芝加哥CBOT大豆期貨周一漲跌互現(xiàn)，收于盤(pán)中低點(diǎn)，尾盤(pán)的頭寸軋平令價(jià)格自早盤(pán)的強(qiáng)勢(shì)中回落。CBOT 3月大豆期貨合約收高2美分，報(bào)8.81美元/蒲式耳；5月合約收低2美分，至8.65美元/蒲式耳；11月合約上漲2 1/2美分，收于8.17 1/2美元/蒲式耳。5月豆粕合約收低30美分，報(bào)265.00美元/短噸；5月豆油合約下滑27個(gè)點(diǎn)，收?qǐng)?bào)30.27磅/美分。消息面平靜，經(jīng)濟(jì)的不確定性以及供需前景共同確立市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)的基調(diào)，因在基本面走向不清晰的情況下交易商不愿增加風(fēng)險(xiǎn)。

　　今日連豆粕延續(xù)周一走勢(shì)，主力合約M909開(kāi)于2485元/噸，開(kāi)盤(pán)后再多頭資金的推動(dòng)下上行，全天最高價(jià)位2536元/噸，最低價(jià)為2481元/噸，尾盤(pán)在收于全天的次高點(diǎn)位2527元/噸的。較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲27元/噸，報(bào)至2520元/噸。豆粕全日成交量為73.8萬(wàn)手，較昨日增加了10.5萬(wàn)手，持倉(cāng)量為28.4萬(wàn)手，較昨日減少8104手。

　　今日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布數(shù)據(jù)顯示，2月份CPI同比下降1.6%，為6年來(lái)首度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，PPI下降4.6%，繼續(xù)下降。在CPI八項(xiàng)指標(biāo)中，呈現(xiàn)五降三升態(tài)勢(shì)。其中：食品類(lèi)價(jià)格同比下降1.9%，尤以豬肉價(jià)格下降19.8最為明顯，也拉動(dòng)食品類(lèi)價(jià)格的降幅；衣著類(lèi)價(jià)格同比下降2.3%；交通和通信類(lèi)價(jià)格同比下降3%；娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)類(lèi)價(jià)格同比下降1.1%；居住類(lèi)價(jià)格同比下降2.9%。CPI的負(fù)增長(zhǎng)暗示商品價(jià)格出現(xiàn)回落，豆粕上行受到壓力，而且食品類(lèi)中豬肉的價(jià)格下降19.8%，體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)的不樂(lè)觀，加之需求疲弱，抑制了豆粕的價(jià)格上漲。

　　在多方數(shù)據(jù)的不利影響下，今日豆粕M909主力合約延續(xù)周一走勢(shì)收出了一根小陽(yáng)線，實(shí)屬不易，但其上方壓力重重，2535至2550一帶將是近期的明顯壓力位。加之整體經(jīng)濟(jì)的不樂(lè)觀預(yù)期，豆粕上行空間較小。建議短線日內(nèi)操作，多單可以繼續(xù)持有。

　　(執(zhí)筆：楊曉云)

　　宏觀經(jīng)濟(jì)仍較糟糕期銅承壓弱勢(shì)不改

　　受股市大跌以及中國(guó)銅庫(kù)存增加影響，LME市場(chǎng)三個(gè)月銅昨日小幅高開(kāi)，盤(pán)中雖曾有一波較為強(qiáng)勁的反彈但是反彈高度并未突破日內(nèi)開(kāi)盤(pán)價(jià)的關(guān)鍵點(diǎn)位，全天以陰線收?qǐng)?bào)，報(bào)于3625美元/噸，較前一交易日下跌80美元/噸。今日滬銅906合約以29080元/噸小幅高開(kāi)，全天窄幅震蕩，以29210元/噸收盤(pán)，較昨日上漲300元/噸，持倉(cāng)17萬(wàn)余手，較昨日增加4千余手，成交量54萬(wàn)余手，較昨日增加9萬(wàn)余手。

　　庫(kù)存方面，隔夜LME庫(kù)存延續(xù)了上周減少的趨勢(shì)減少3,325噸至518,700噸。周邊市場(chǎng)上，美元指數(shù)收高，盤(pán)中最高至89.4560一線后返還；國(guó)際原油站穩(wěn)45美元，NYMEX4月合約收于47.07美元/桶，較前一日上漲1.55美元。

　　LME庫(kù)存的連續(xù)下降曾令市場(chǎng)認(rèn)為中國(guó)的需求在增加。但是，上周上海庫(kù)存的增加令很多投資者失望。西方分析師指出："所有金屬都似乎進(jìn)入倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ),而不是用于消費(fèi),這是今日市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)所在?！眱蓵?huì)期間沒(méi)有進(jìn)一步的重大經(jīng)濟(jì)刺激方案以及倫銅庫(kù)存減少相當(dāng)部分沒(méi)有流入消費(fèi)領(lǐng)域的事實(shí)使得期銅承壓。

　　國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)方面，美國(guó)2月份就業(yè)趨勢(shì)繼續(xù)急劇走軟，月率下降3.2%，至91.0，與上年同期相比，2月份就業(yè)趨勢(shì)指數(shù)下降21.7%。同時(shí)，Sentix研究機(jī)構(gòu)周一發(fā)布的月度調(diào)查顯示，歐元區(qū)3月投資者信心指數(shù)惡化，降至-42.7逾六年低點(diǎn)。而國(guó)內(nèi)方面，2月工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)年率下降4.5%，2月居民消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)年率下降1.6%，物價(jià)的下跌一定程度上引發(fā)市場(chǎng)的通縮預(yù)期。

　　中國(guó)方面最新消息：廣西壯族自治區(qū)已開(kāi)始收儲(chǔ)40萬(wàn)噸金屬,其中一半為鋁,以扶助20家當(dāng)?shù)亟饘僖睙捚髽I(yè)。此舉對(duì)目前的銅市有一定的提振作用。由于目前仍處于傳統(tǒng)的銅消費(fèi)旺季，不排除銅價(jià)有再度小幅沖高的可能，但是從目前的情況看，滬銅在30000一線遭遇的阻力仍然較強(qiáng)，而宏觀經(jīng)濟(jì)的不景氣則會(huì)加劇期銅的弱勢(shì)。

　　明日將公布的中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)中國(guó)2月精煉銅進(jìn)口將超過(guò)12月的紀(jì)錄水準(zhǔn)211,527噸。雖然如此，但是其中有多少量用于消費(fèi)仍令市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)。期銅中線偏空觀念不改。

　　(執(zhí)筆：方俊鋒)

　　原油延續(xù)良好勢(shì)頭，滬燃油盤(pán)中猛漲

　　因尼日利亞一輸油管道遭武裝襲擊加劇供應(yīng)憂(yōu)慮，另外，市場(chǎng)預(yù)期國(guó)際石油輸出國(guó)組織(OPEC)將再次減產(chǎn)，受此影響，隔夜NYMEX4月原油期貨勁升1.55美元或3.41%，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶47.07美元。

　　今日滬燃油主力906合約高開(kāi)開(kāi)盤(pán)，隨后期價(jià)逐步走高，但隨后開(kāi)始一路下行，然而，在午盤(pán)2點(diǎn)左右，期價(jià)出現(xiàn)了大幅拉升的走勢(shì)并最終收漲。收盤(pán)價(jià)為3106元/噸，較上個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)上漲49點(diǎn)，成交量為821772手，持倉(cāng)量增加30682手至155022手。

　　美國(guó)能源部周一表示，最近一周美國(guó)零售汽油價(jià)格連續(xù)第二周上漲，平均零售價(jià)上漲近1美分，因原油成本上升。能源部下屬的美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)對(duì)加油站的周度調(diào)查顯示，上周全美常規(guī)無(wú)鉛汽油價(jià)格上漲0.7美分至每加侖1.94美元，但較去年同期仍下跌1.28美元。

　　分析師預(yù)期，3月6日止當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存可能小幅減少，因進(jìn)口很可能持穩(wěn)于每日900萬(wàn)桶左右。分析師平均預(yù)期當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存減少40萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存將減少80萬(wàn)桶，包括取暖油及柴油在內(nèi)的餾分油庫(kù)存將增加20萬(wàn)桶。

　　隨著周日在維也納召開(kāi)的OPEC會(huì)議的臨近，市場(chǎng)對(duì)于OPEC將進(jìn)一步減產(chǎn)的預(yù)期持續(xù)支撐著國(guó)際油價(jià)的上漲。同時(shí)，OPEC秘書(shū)長(zhǎng)巴德里表示，OPEC將在周五公布的月度報(bào)告中將下調(diào)2009年石油需求預(yù)估，他重申再度減產(chǎn)是該組織的選擇之一。另外，有消息稱(chēng)，皇家殼牌被迫中斷從Forcados出口碼頭交貨，因最近尼日利亞一輸油管道遭受武裝襲擊。一尼日利亞官員稱(chēng)，此次襲擊造成每日大約5-10萬(wàn)桶產(chǎn)量中斷，殼牌預(yù)期此次中斷將持續(xù)到4月。然而，全球的石油需求依然較為疲軟，這也將阻礙油價(jià)的進(jìn)一步上漲。因此，就目前情況來(lái)看，在本月中旬OPEC會(huì)議舉行前，國(guó)際油價(jià)料將維持震蕩偏強(qiáng)的格局，但期價(jià)進(jìn)一步持續(xù)上漲的動(dòng)力仍顯不足。

　　今日國(guó)內(nèi)滬燃油906高開(kāi)開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中出現(xiàn)了一波大幅上漲的行情并最終收漲。從技術(shù)上來(lái)看，滬燃油在下方的均線處得到了較強(qiáng)的支撐，但是同樣可以看出，前期的高點(diǎn)對(duì)目前的期價(jià)構(gòu)成了一定的壓力。而從國(guó)內(nèi)燃料油現(xiàn)貨來(lái)看，成交仍未有所起色，部分貿(mào)易商對(duì)后市信心不足。另外，有消息稱(chēng)，國(guó)內(nèi)1-2月的發(fā)電量及用電量較去年同期均出現(xiàn)了一定程度的減少，這也對(duì)燃料油的消費(fèi)起到了抑制作用。不過(guò)，從近期的走勢(shì)來(lái)看，由于國(guó)際原油在周日的會(huì)議召開(kāi)前將維持震蕩偏強(qiáng)的格局，這也對(duì)國(guó)內(nèi)滬燃油的期價(jià)構(gòu)成一定的支撐，預(yù)計(jì)后期滬燃油仍將延續(xù)震蕩行情。

　　(執(zhí)筆：李宙雷)

　　連塑料上漲難以延續(xù)，建議多單減磅

　　因尼日利亞一輸油管道遭武裝襲擊加劇供應(yīng)憂(yōu)慮，另外，市場(chǎng)預(yù)期國(guó)際石油輸出國(guó)組織(OPEC)將再次減產(chǎn)，受此影響，隔夜NYMEX4月原油期貨勁升1.55美元或3.41%，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶47.07美元。

　　今日國(guó)內(nèi)塑料主力905合約高開(kāi)開(kāi)盤(pán)，隨后期價(jià)開(kāi)始逐步走高，日內(nèi)維持高位震蕩整理態(tài)勢(shì)。最終報(bào)收于8035元/噸，較上個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)上漲190點(diǎn)，成交量為410732手，持倉(cāng)量減少5984手至79942手。

　　今日，中石化銷(xiāo)售廣州分公司LLDPE出廠價(jià)格穩(wěn)定。廣州石化7042價(jià)格為8500元/噸，2001價(jià)格為8500元/噸，茂名石化7042價(jià)格為8500元/噸；中石化銷(xiāo)售北京分公司LLDPE出廠價(jià)格穩(wěn)定。齊魯石化7042價(jià)格為8700元/噸，中原乙烯9050K價(jià)格為8700元/噸，7050價(jià)格為8700元/噸，9088價(jià)格為8700元/噸；中石化銷(xiāo)售上海分公司LLDPE出廠價(jià)格穩(wěn)定。揚(yáng)子石化7042價(jià)格為8700元/噸，1801價(jià)格為8700元/噸，1802價(jià)格為8750元/噸。

　　另外，隔夜亞洲PE市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)平穩(wěn)。CFR遠(yuǎn)東LDPE價(jià)格維持970-980美元/噸；HDPE價(jià)格維持920-930美元/噸；LLDPE價(jià)格維持970-980美元/噸。

　　今日國(guó)內(nèi)連塑料已經(jīng)是連續(xù)第三個(gè)交易日上漲，期價(jià)穩(wěn)步上漲并成功收于8000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。拉動(dòng)價(jià)格上漲的主要原因是連塑料期價(jià)較現(xiàn)貨價(jià)格貼水較多的現(xiàn)象是支撐其價(jià)格上漲的動(dòng)力之一，另外，通常情況下，3月中旬隨著春耕的臨近，農(nóng)膜消費(fèi)也有望回暖，這對(duì)塑料的消費(fèi)拉動(dòng)起到了一定作用。同時(shí)，有消息稱(chēng)，上海塞科乙烯裂解裝置出現(xiàn)故障，目前年產(chǎn)30萬(wàn)噸的線性低密度聚乙烯裝置全線停車(chē)，這些因素綜合導(dǎo)致了連塑料的觸底反彈。不過(guò)，隨著連塑料期價(jià)的連續(xù)上漲，而現(xiàn)貨價(jià)格卻難以有所起色，這也導(dǎo)致了兩者的價(jià)差在逐漸縮小，期價(jià)貼水現(xiàn)象開(kāi)始轉(zhuǎn)淡，從而限制了連塑料進(jìn)一步上漲的空間。同時(shí)，下游農(nóng)膜短期的旺盛需求在3月底之后將逐漸步入清淡。而國(guó)內(nèi)2月中旬大量到港的進(jìn)口塑料目前仍未能得到有效消化，需求低迷導(dǎo)致庫(kù)存的增加也將進(jìn)一步限制國(guó)內(nèi)塑料期價(jià)的上漲。

　　就目前情況來(lái)看，連塑料進(jìn)一步上漲的空間并不是很大，但下跌的空間也將有限，因?yàn)橐坏┖笃谒芰蟽r(jià)格出現(xiàn)持續(xù)的下跌，那么生產(chǎn)企業(yè)將實(shí)行停車(chē)檢修來(lái)應(yīng)對(duì)日益下滑的局面，后期的走勢(shì)料將維持震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)，建議投資者多單減磅，鎖定利潤(rùn)。

　　(執(zhí)筆：李宙雷)

　　鄭棉呈震蕩走勢(shì)

　　3月9日ICE棉花期貨5月份合約收低0.25美分/磅，報(bào)每磅41.18美分。鄭棉主力合約0905今日承接昨日的跌勢(shì)，低開(kāi)10元/噸開(kāi)盤(pán)。隨后一路上揚(yáng)，觸及盤(pán)中高點(diǎn)11865元/噸，與昨天最高價(jià)齊平，尾盤(pán)上漲40元/噸，終報(bào)于11860/噸。

　　今天鄭棉呈低開(kāi)高走震蕩態(tài)勢(shì)，主要受商品市場(chǎng)震蕩影響。兩會(huì)正在進(jìn)行中，市場(chǎng)對(duì)其期待相當(dāng)高，有利于短期市場(chǎng)信心，但是持續(xù)性值的懷疑，而且前幾日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)也已經(jīng)消化了兩會(huì)的利好。近幾日國(guó)內(nèi)商品短期內(nèi)受供需面暫時(shí)偏緊的狀態(tài)影響，主要原因是：一、目前很大一部分商品的進(jìn)口是用來(lái)國(guó)家儲(chǔ)備的，使得生產(chǎn)缺少原材料；二、貿(mào)易商覺(jué)得目前價(jià)位在企穩(wěn)，有惜售心理；三、春節(jié)開(kāi)工后使得需求比去年年底相對(duì)較旺。因此使得目前商品市場(chǎng)呈現(xiàn)這樣的暫時(shí)偏緊格局，棉花現(xiàn)貨價(jià)目前不斷抬升也受此影響。但是在國(guó)際范圍內(nèi)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷惡化，道瓊斯迭創(chuàng)新低，使得中國(guó)需求難一枝獨(dú)秀，棉花期貨目前也受此格局影響。

　　據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)3月6日發(fā)布的報(bào)告，截至2月26日當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出后銷(xiāo)售凈增加24.03萬(wàn)包，而上周出口報(bào)告數(shù)據(jù)減少，這加劇了棉花在惡化經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的跌勢(shì)。而主要出口國(guó)仍0為中國(guó)，這也證實(shí)了前期的中國(guó)需求因素，一方面來(lái)自于中國(guó)新年開(kāi)工的實(shí)際需求增加；而另一方面我們認(rèn)為也是目前內(nèi)強(qiáng)外弱的棉價(jià)造成。

　　從技術(shù)上看，商品市場(chǎng)觸及區(qū)間頂部，短期缺乏上沖動(dòng)能。前日l(shuí)me銅突破前期的區(qū)間上限3650美元/噸，但突破的原因是因?yàn)橹袊?guó)收儲(chǔ)這短期因素消化的lme銅庫(kù)存，因此不足為有效突破的原因，也是帶動(dòng)其他商品下跌的主要原因。

　　我們認(rèn)為：春節(jié)后內(nèi)需和國(guó)家振興輕工業(yè)的因素逐漸被市場(chǎng)淡化，前期的下跌已使得市場(chǎng)的技術(shù)呈現(xiàn)空頭排列。因此前期多單可擇機(jī)離場(chǎng)，在設(shè)好止損的情況下空單持有。

　　現(xiàn)貨參考價(jià)：中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CC Index)11477元/噸，下跌22元/噸。

　　ICE/ZCE期棉比價(jià)1073/11860=1：11.05(數(shù)據(jù)采集為16：00時(shí)NYBOT5月期棉的場(chǎng)外最新成交價(jià)格，單位為美元/噸；而鄭棉選取的是0905合約收盤(pán)價(jià))。

　　(執(zhí)筆：卞月華)

 

 

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