七禾網(wǎng)注:與嘉賓的對話僅作為研究之用,不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶理性謹慎。 于忠: 山東淄博人,1992年中專畢業(yè),進入國企金屬公司,2005年開始自主經(jīng)營鋼材,2009年以13萬資金進入期貨市場。 “儒商”賬戶獲和訊期貨第二屆實盤大賽綜合積分第二名,賬戶收益率獎第三名。在第十屆全國期貨實盤交易大賽中,參賽賬戶“潤東”榮獲基金組亞軍和十年長期穩(wěn)定盈利獎亞軍。 藍海密劍實盤大賽“齊商”和“金猴”兩個賬戶2016年分別盈利2.1億和1.7億,獲元帥晉銜獎。 精彩觀點: 從2009年到現(xiàn)在,我有一種脫胎換骨的改變,從一個現(xiàn)貨貿(mào)易商轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谕顿Y者。不變的一點是我還是把期貨當做生意來做。 2017年的主題還是供給側(cè)改革,認為需求弱價格就會低的觀念需要轉(zhuǎn)變。 這些年來就2012年小虧,其他按年份來看都賺得不錯。 期貨市場是一個無限擴大的市場,我做期貨這些年還沒感覺到哪些勢力可以達到控盤的程度,所以是相對比較有邏輯有道理的市場。 我以往賺錢也好,虧錢也罷,從不會認為是市場不公造成,虧損都是因為自己學(xué)藝不精。 我認為我能賺錢,至少有一半源于這個經(jīng)驗(現(xiàn)貨出身的經(jīng)驗),非常關(guān)鍵。 不管是(2016)上半年的螺紋還是下半年的焦煤、焦炭,都是需求增大,供應(yīng)減少導(dǎo)致了最終呈現(xiàn)的價格變化,出現(xiàn)了暴漲。 在階段性回調(diào)的時候也參與了做空,但是做的很少。 2017年的去產(chǎn)能主要體現(xiàn)在螺紋上,所以以鋼材為龍頭是今年的主基調(diào)。 如果這些不確定性因素都兌現(xiàn)的話,螺紋應(yīng)該會在3700-4000元/噸。 去產(chǎn)能以鋼材為核心,原料沒有太大的亮點,甚至還有可能下跌。 當行情走勢和你預(yù)測的方向相反時,說明你有預(yù)測出現(xiàn)了盲點。 只想把這個市場研究好,把握好當下,預(yù)測好方向,這是我最主要的愿望。 如果你不能承受,處在崩潰邊緣了,那無論預(yù)測的對錯都應(yīng)該先出場,先讓自己安定下來,再處理后面的事情。 一定要保證賬戶里的資金能夠讓自己心平氣和的去研究去交易,這是最重要的。 期貨行業(yè)是賺錢非常快的行業(yè),不要對錢看的過重,看的過重會影響你的心態(tài)。 只要你把研究做好了,事情做對了,錢就自然來了。 把市場分析得深刻、全面才是真正賺錢的邏輯。 我寧愿少賺一點也不想把虧損放大。 今年上半年供需應(yīng)該是最重要的一個考量點。 中美接下來最大的矛盾可能是貿(mào)易戰(zhàn),貿(mào)易戰(zhàn)中將會牽扯到進出口,包括像一些農(nóng)產(chǎn)品,都可能受到影響。 (我做交易)沒有明確的計劃,在確定好總體方向的前提下一步一步去調(diào)整和跟進。 行情的確定性強弱決定了我倉位的輕重,我的倉位從0%-100%都有可能,主要是看自己的主觀預(yù)判和行情是否符合。 盈利出金對于心態(tài)的調(diào)整是至關(guān)重要的,出金能讓我有一個好的心態(tài),我就覺得錢始終是可控的。 我認為不應(yīng)該因為虧損入金,這是一大忌。 七禾網(wǎng)1、于總您好,感謝您和七禾網(wǎng)進行深入對話。您2009年以13萬資金進入期貨市場,當時您對期貨市場的認知是怎樣的?如今,8年過去了,您對期貨市場的認知有何改變? 于忠:2009年之前我一直是做鋼材貿(mào)易生意,后來螺紋鋼期貨上市我就開始關(guān)注并且參與到期貨市場中。當時螺紋鋼期貨和現(xiàn)貨的價格也差不多,我就拿了13萬開始做期貨,當生意來做。運氣也比較好,一進去做多就賺錢了,也就一直堅持做到現(xiàn)在。 從2009年到現(xiàn)在,我有一種脫胎換骨的改變,從一個現(xiàn)貨貿(mào)易商轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谕顿Y者。不變的一點是我還是把期貨當做生意來做,只不過對于市場的內(nèi)涵、本質(zhì)等有了更廣更深的理解,不像以前只當做是一買一賣的交易?,F(xiàn)在綜合了各種市場分析,把時間跨度拉長,相對來說更有前瞻性和預(yù)期性了。這個市場也在變得越來越成熟,越來越難以操作,投資者也變得越來越聰明。這七八年里每一年都有不一樣的特征,波動率也在明顯加大。 我感覺2017年的市場會更為復(fù)雜,從供需兩方面來說,需求有減弱的趨勢,但是2017年的主題還是供給側(cè)改革,認為需求弱價格就會低的觀念需要轉(zhuǎn)變。 七禾網(wǎng)2、期貨市場大部分交易者是虧錢的,您覺得他們主要是哪些問題沒處理好才導(dǎo)致虧錢? 于忠:從我這些年在市場中接觸到的人來看,賺錢和虧錢都分很多種。技術(shù)面分析我也不是很懂,但是不少基本面分析的人虧錢的主要是因為很難看透這個市場,一知半解就去操作。跟盲人摸象一樣,只看到市場的一部分,看不全面,容易犯方向性的錯誤。像2016年的焦煤、焦炭、螺紋行情,都體現(xiàn)了一種要跟產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)合起來分析才能看清市場的局勢。所以近一兩年來,要研究市場的轉(zhuǎn)折點變得更復(fù)雜和困難,很多業(yè)內(nèi)人員都不太看得清楚。 七禾網(wǎng)3、您做期貨這8年,是比較順利的,還是有所坎坷的?在期貨市場,您最難忘的是哪件事? 于忠:這些年來就2012年小虧,其他按年份來看都賺得不錯。但是在暴賺的年份中中間都是會經(jīng)歷兩三次波折,過程還是比較艱辛的,不過我調(diào)整的比較快,所以總體而言都是賺錢的,最主要的還是遇到挫折的時候及時調(diào)整。 這七八年里有兩波的轉(zhuǎn)折點是比較難忘的,一個是從2012年底到2013年初的時候做了一波空,另一個是2015年底到2016年初這是一個做多的轉(zhuǎn)折點,這兩個我都把握住了,應(yīng)該說是一個高位和一個底部的轉(zhuǎn)折期,還是比較難忘的。 對于轉(zhuǎn)折點的把握也沒什么具體的方法,不是一個具體的公式,主要是根據(jù)我多年的市場經(jīng)驗,對市場的判斷,對宏觀經(jīng)濟面的研究,經(jīng)濟現(xiàn)象、貨幣表現(xiàn)等等總體結(jié)合起來,都摻雜了一些預(yù)見性的東西。說賭博也好,說是理性分析也好,總之最后做出的判斷是綜合了眾多因素的結(jié)果。當自己充滿自信的時候就大膽地做,最后驗證出來我的選擇是對的,但是當時也是走一步看一步,雖然也會有疑惑但還是堅持了下來。 七禾網(wǎng)4、期貨在您的人生中充當著怎樣的角色?您做期貨會一直做下去嗎?有沒有什么時候收手的打算? 于忠:從2009年至今,我也在市場中也有了一種脫胎換骨的感覺。因為我現(xiàn)在還能在市場中賺錢,我的分析判斷還有效,還能符合走勢,那我就一直做下去,不需要管年齡。等我什么時候不能賺錢了再想其他的問題吧。做期貨賺錢比什么都強,那就做一年算一年,接下來也要不斷學(xué)習(xí)不斷適應(yīng),盡量不要被市場拋棄,跟著主流走。 七禾網(wǎng)5、您曾說過“期貨跟高考一樣,是國內(nèi)相對公平、干凈的市場”,為什么這么說? 于忠:期貨市場是一個無限擴大的市場,我做期貨這些年還沒感覺到哪些勢力可以達到控盤的程度,所以是相對比較有邏輯有道理的市場,從長期走勢來看都是符合邏輯,符合市場預(yù)判在運行的,沒有某個機構(gòu)或者個人在操控,所以我認為這個市場是比較干凈的。我以往賺錢也好,虧錢也罷,從不會認為是市場不公造成,虧損都是因為自己學(xué)藝不精。所以我認為只要抓住市場本質(zhì),沒有那么多亂七八糟的因素,是個相對干凈的市場,國內(nèi)高考同理。虧錢也不要怨天尤人,學(xué)好本事繼續(xù)干。 七禾網(wǎng)6、您是鋼貿(mào)商出身的,多年的鋼貿(mào)經(jīng)驗對您做期貨有哪些益處? 于忠:幫助還是比較大的。我對市場,對產(chǎn)業(yè)的了解主要是來源于多年做鋼材的經(jīng)驗,這種效果不是短時間內(nèi)能出來的,是比較基礎(chǔ)性的效果。我認為我能賺錢,至少有一半來源于這個經(jīng)驗,非常關(guān)鍵。 七禾網(wǎng)7、也有人說“做現(xiàn)貨經(jīng)營的人思路上有較大限制,現(xiàn)貨商做期貨往往要虧錢”,對此,您怎么看? 于忠:其實在市場中,不光是做現(xiàn)貨的人虧損,其他行業(yè)來做期貨虧損的人更多,本身期貨市場就是賺錢的人少,虧錢的人多。我認為相比其他行業(yè),產(chǎn)業(yè)出身的人做期貨還是有一定優(yōu)勢的,只不過還需要補一下知識點,比如金融知識、宏觀分析等。虧錢還有個原因是悟性,期貨市場的悟性和現(xiàn)貨市場不完全是一樣的,可能也是大部分人不能適應(yīng)這種改變,所以無論是現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)還是其他行業(yè)的人進入這個市場大多數(shù)還是虧錢,這是一個無法改變的事實。做產(chǎn)業(yè)的人進期貨之后也要好好學(xué)習(xí)一下,看自己是否真的合適做交易。 七禾網(wǎng)8、您對黑色系商品比較了解,請問黑色商品中您主要做哪一個或哪幾個?除了黑色系品種,其它品種您有沒有參與? 于忠:主要做螺紋鋼、焦炭、焦煤、鐵礦石這幾個黑色系品種。其他品種也做,但會相對少一點,當黑色系震蕩,機會不大的時候,可能會去做一些農(nóng)產(chǎn)品,但是持倉會比較低。 七禾網(wǎng)9、2016年黑色系品種上漲的基本邏輯是什么?這方面的邏輯在2017年是否繼續(xù)存在,或有什么變化? 于忠:前三年跌過頭了,跌出了一個很低的價格。后來通過市場化,去了一部分產(chǎn)能,加上2016年國家的刺激政策,確實也起到了作用。雙重效應(yīng)下造成了一個供不應(yīng)求的局面,所以不管是上半年的螺紋還是下半年的焦煤、焦炭,都是需求增大,供應(yīng)減少導(dǎo)致了最終呈現(xiàn)的價格變化,出現(xiàn)了暴漲。 2017年的龍頭應(yīng)該是在螺紋上,因為焦煤焦炭經(jīng)過下半年的一次暴漲,去產(chǎn)能的政策相對穩(wěn)定一些了,2017年的去產(chǎn)能主要體現(xiàn)在螺紋上,所以以鋼材為龍頭是今年的主基調(diào)。2015、2016的時候鋼材其實不是去產(chǎn)能,而是增產(chǎn)能的,2017年是堅定的鋼材去產(chǎn)能年,另外一些傳統(tǒng)的因素更加劇了去產(chǎn)能的進程和決心。所以黑色系在2017年上漲的話無疑是以鋼材為龍頭的。 七禾網(wǎng)10、2016年黑色系品種大漲,但期間幾次反向波動也很大,您是怎么處理反向波動的?在反向波動時,賬戶的回撤大不大?有沒有參與階段性做空? 于忠:2016年上半年的時候有一波暴跌,當時有個權(quán)威人士講話,也是個巧合,我就在高位平倉了,感覺國家對鋼材的上漲有些不滿,上漲速度過快,所以就徹底清倉了,說實話這次也是有點僥幸,但是后來事實證明也是市場自身的原因?qū)е碌南碌髞碛譂q起來了。在上漲的過程中有波折也很正常,去年下半年我主要是做“雙焦”,“雙焦”市場期貨和現(xiàn)貨比較接近,我就按現(xiàn)貨的思路來做,這兩個品種相對而言也比較強,就做的比較成功,所以主要也就賺了這兩波行情,大多數(shù)是以做多為主基調(diào),加上行情也比較大,就賺得比較多。 在階段性回調(diào)的時候也參與了做空,但是做的很少,是基于暴漲之后通常容易出現(xiàn)暴跌的情況,也參與了一些,但是總體感覺不踏實,所以參與得少。做空也賺了一些,但是跟做多比起來少很多。 2016年的回撤不大也不小,利潤最大回撤在30%左右。 責任編輯:韓奕舒 |
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