Mysteel調(diào)研：內(nèi)需減弱出口承壓，5月電解銅箔或?qū)⒐┬鑳扇?/h1>

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時間：2025-05-14 15:43:02 來源：我的鋼鐵網(wǎng)

報(bào)告品種：銅 原文鏈接：https://mp.weixin.qq.com/s/eDzUHgRf-b614C5CRtontQ 一、多重因素相互充斥，電解銅箔加工費(fèi)承壓運(yùn)行 4月電解銅箔市場充斥著積極與消極多重因素，不同產(chǎn)業(yè)需求表現(xiàn)各不相同，加工費(fèi)在該種情況下，總體保持不變，但部分廠家以及部分規(guī)格加工費(fèi)存在上調(diào)或者下跌。具體來看，鋰電銅箔方面，4月新能源市場總體熱度不減，但實(shí)際表現(xiàn)與預(yù)期值略有差距，受下游車企庫存增加的影響，頭部動力電池企業(yè)存在砍單行為，同時增加了5μm鋰電銅箔的采購比例，同時，廠家也增加了5μm鋰電銅箔的市場供應(yīng)，在此情況下5μm鋰電銅箔加工費(fèi)小幅下滑500-1000元/噸，而4.5μm與6μm鋰電銅箔加工費(fèi)趨于穩(wěn)定與透明，企業(yè)間差距進(jìn)一步減小。 電子電路銅箔加工費(fèi)較為穩(wěn)定，整體變化不大。前期覆銅板漲價(jià)后本月需求較為穩(wěn)定，銅箔加工費(fèi)上調(diào)失去了下游支持。部分下游企業(yè)出口受限，使得訂單損失嚴(yán)重，迫使上游箔廠被動累庫，不得不接受低價(jià)訂單去庫，電子電路銅箔加工費(fèi)有所下調(diào)。目前，訂單愈發(fā)向頭部企業(yè)集中，頭部企業(yè)依靠自身穩(wěn)定的客戶群體以及技術(shù)優(yōu)勢，可以適當(dāng)調(diào)整部分規(guī)格加工費(fèi)以減少損失，中小企業(yè)面臨著高銅價(jià)以及高庫存的壓力，在與下游博弈中處于弱勢低位。產(chǎn)品方面，主流產(chǎn)品短期內(nèi)主動上調(diào)可能性不大，但是特殊規(guī)格以及高端HVLP銅箔生產(chǎn)端議價(jià)空間大并且市場需求足，這已經(jīng)成為國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)與生產(chǎn)重點(diǎn)領(lǐng)域。3月份6微米鋰電銅箔加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)為16000-20000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)為13000-17000元/噸。 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、供應(yīng)小幅增加，成品庫存持續(xù)高位 根據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)涉及產(chǎn)能179萬噸(含2025年新增調(diào)研產(chǎn)能)數(shù)據(jù)顯示2025年4月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量10.02萬噸，環(huán)比增加5.4%，其中電子電路銅箔3.93萬噸，鋰電銅箔6.09萬噸。 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 4月電解銅箔供應(yīng)持續(xù)增加，部分3月份訂單排到4月得以生產(chǎn)，同時部分生產(chǎn)企業(yè)采用點(diǎn)價(jià)的報(bào)價(jià)方式得加上五一假期，這些因素促使部分下游增加備庫訂單，在以銷定產(chǎn)的情況下，當(dāng)月產(chǎn)量有所增加。同時，部分下游搶出口也是電子電路銅箔供應(yīng)增加的原因之一。鋰電銅箔供應(yīng)較為穩(wěn)定，新增產(chǎn)能的釋放以及轉(zhuǎn)產(chǎn)產(chǎn)能的開工，使得鋰電銅箔供應(yīng)穩(wěn)步增加。 三、儲能端存在搶裝，電子電路行業(yè)出口受限 4月電解銅箔需求表現(xiàn)不一。鋰電銅箔方面，動力電池需求小幅上升但增幅有限，由于車企成品庫存增加，電池廠頭部企業(yè)存在砍單行為，迫使上游廠家?guī)齑姹粍釉黾?，而儲能電池受分布式光?/span>“430”“531”新政策影響，強(qiáng)裝行為明顯，短期內(nèi)拉動了銅箔需求，但是會提前透支后續(xù)的需求。電子電路方面，下游受關(guān)稅調(diào)整影響較大，部分下游專門做海外市場出現(xiàn)訂單砍半甚至更多情況。國內(nèi)需求稍顯發(fā)力，相比于前期受購新補(bǔ)貼政策影響需求上升時期，訂單稍有下滑，不過低價(jià)訂單依舊尚可，這也符合部門中小企業(yè)去庫的目的。 數(shù)據(jù)來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、下月預(yù)測 5月電解銅箔供需兩端承壓。海外關(guān)稅對于終端產(chǎn)品影響通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)會影響到本月銅箔行業(yè)出貨情況，導(dǎo)致需求出現(xiàn)下滑，疊加上現(xiàn)有庫存所帶來的經(jīng)營成本壓力，5月電子電路銅箔供應(yīng)預(yù)計(jì)出現(xiàn)下滑，同時部分廠家加工費(fèi)也面臨著壓力而被迫讓步。動力電池訂單或?qū)⒗^續(xù)弱于預(yù)期，原材料端所表現(xiàn)的情況明顯不如下游，儲能電池受搶裝影響以及強(qiáng)制配儲到期影響，5月需求預(yù)計(jì)明顯下滑，銅箔出貨難度增加。據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃安排來看，2025年5月國內(nèi)電解銅箔預(yù)計(jì)產(chǎn)量9.91萬噸，環(huán)比減少1.1%。 七禾帶你去調(diào)研，最新調(diào)研活動請掃碼咨詢 更多調(diào)研報(bào)告、調(diào)研活動請掃碼了解

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