報(bào)告品種：棉花

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前言：每年4-5月份是棉花播種、出苗的關(guān)鍵時(shí)期，4月下旬開始，金石期貨組織調(diào)研團(tuán)隊(duì)，行程從南疆到北疆，走訪相關(guān)的棉花加工、貿(mào)易、紡織、農(nóng)資、種子企業(yè)。從棉花種植面積、種植模式、生長(zhǎng)及受災(zāi)情況等多方面開展了深入調(diào)研。

報(bào)告要點(diǎn)：

1、種植面積上總體有所增加，南北疆種植意愿相較去年不降反增；

2、全疆新棉長(zhǎng)勢(shì)良好；

3、大風(fēng)等異常天氣并未對(duì)春播造成影響；

4、種植成本較去年有所降低。

一、全疆種植面積有所增加

根據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，新疆棉區(qū)2025年植棉意向面積為4032.6萬畝，同比增長(zhǎng)1.8%，增幅較上期擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)金石期貨本次調(diào)研，今年種植面積是有所增加，首先南疆地區(qū)特別是阿克蘇地區(qū)新開荒地較去年多，如阿瓦提等地開荒新種情況較多。再如南疆的和田地區(qū)，這兩年因?yàn)楹吞锏貐^(qū)包地價(jià)很便宜，也有很多農(nóng)戶前往和田地區(qū)種植棉花，種植面積今年預(yù)計(jì)翻倍增長(zhǎng)。同時(shí)，根據(jù)走訪的農(nóng)戶，棉花貿(mào)易企業(yè)、種子公司等反映，僅阿克蘇地區(qū)新增種植面積預(yù)估在100萬畝以上。同時(shí)，根據(jù)本次走訪調(diào)研，大多數(shù)相關(guān)人員反映全疆多地在種植面積上均有所增加，如喀什地區(qū)、石河子等?？傮w上南疆部分地區(qū)的種植面積增加較多，北疆地區(qū)受制于供水，土地，糧食種植任務(wù)等原因，種植面積僅有小部分上浮或無變化。

24年種植成本

24年種植成本基本上在3000上下，25年根據(jù)調(diào)研，種植成本方面，今年肥料價(jià)格有所走低，包地承包費(fèi)方面，南北疆均有所下滑，下滑幅度不大?？傮w來看，種植成本相較于去年會(huì)下降。

種植面積的增加離不開農(nóng)戶種植意愿的變化，根據(jù)本次走訪調(diào)研，多地反映情況基本相同，首先是從經(jīng)濟(jì)效益的角度，近年來改種糧食政策推行，但其他經(jīng)濟(jì)作物如小麥、玉米、紅棗、核桃等去年的收益不及預(yù)期，去年在農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格普跌的情況下，棉農(nóng)收益反而更有優(yōu)勢(shì)，比價(jià)優(yōu)勢(shì)回升。收入下滑嚴(yán)重影響農(nóng)戶對(duì)其他經(jīng)濟(jì)作物的種植熱情。相對(duì)比之下，棉花價(jià)格雖然起色不大，但存在政府目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼的情況下，經(jīng)濟(jì)效益強(qiáng)于其他經(jīng)濟(jì)作物，種植積極性明顯提高，部分農(nóng)戶改造地塊，準(zhǔn)備擴(kuò)大棉花種植面積。這也是大多數(shù)農(nóng)戶在今年依舊選擇種植棉花的原因之一。同時(shí)，南疆大多地區(qū)的糧食種植比例任務(wù)已經(jīng)完成，今年基本不存在擠占棉花種植地的情況存在。

綜上所述，通過本次調(diào)研，我們預(yù)估今年新疆棉花種植面積增長(zhǎng)。根據(jù)各地走訪反映，預(yù)估25年新疆地區(qū)棉花種植面積將增長(zhǎng)200-300萬畝，25年種植面積預(yù)估4200-4300萬畝。

二、新棉播種全部完成，長(zhǎng)勢(shì)良好

根據(jù)本次調(diào)研5月10號(hào)結(jié)束前的走訪，全疆新棉播種工作目前已經(jīng)全部完成。4月中下旬南疆出現(xiàn)部分主產(chǎn)區(qū)大風(fēng)、沙塵等氣候，北疆氣溫較低等異常氣候情況，在調(diào)研中我們也密切關(guān)注各主產(chǎn)區(qū)春播受異常氣象的影響程度。根據(jù)我們實(shí)地探訪農(nóng)地及走訪農(nóng)戶，南疆確實(shí)部分主產(chǎn)區(qū)地區(qū)如巴州受到大風(fēng)、沙塵影響。首先是對(duì)棉花春播的影響較小，因春播時(shí)間較早，即使受影響也可再次進(jìn)行播種。其次，受災(zāi)面積小，對(duì)總體春播影響很小。綜上所述，大風(fēng)等異常氣候?qū)δ辖翰サ挠绊懞苄　?/span>

本次調(diào)研進(jìn)行到五月初時(shí)，我們前往北疆棉花主產(chǎn)區(qū)，基本上春播未受到異常天氣影響，同時(shí)觀察棉苗生長(zhǎng)情況一切正常，長(zhǎng)勢(shì)較好。

根據(jù)氣象監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，新疆四月關(guān)鍵農(nóng)時(shí)播種期氣候條件良好。在熱量條件方面，全疆有效積溫累計(jì)達(dá)560°C·d，較近五年同期均值提升8.2個(gè)百分點(diǎn)，為作物萌芽提供了充足的熱量?jī)?chǔ)備。水文條件方面，北疆棉區(qū)降水量較常年同期增加20%，配合科學(xué)灌溉體系，處于農(nóng)作物生長(zhǎng)的理想濕度范圍。

四月下旬的大風(fēng)沙塵氣候影響種植面積有限，影響程度可忽略不計(jì)，綜合來看，積溫增加與天氣情況良好為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)創(chuàng)造了有利條件，有效保障了春播任務(wù)的高質(zhì)量完成，為年度農(nóng)業(yè)豐產(chǎn)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

三、南北疆種植模式

棉花作為我國(guó)的主要經(jīng)濟(jì)作物，在我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中占有重要地位。棉花產(chǎn)量與種植密度關(guān)系密切，在不同的生態(tài)區(qū)存在差異。我國(guó)棉花種植模式經(jīng)歷了窄行種植、寬行種植、寬窄行種植及等行距種植等多種模式。新疆地區(qū)自機(jī)采棉普遍推廣以后，多數(shù)種植采用的是機(jī)采棉配置模式，主要是寬窄行和等行距種植等。近年來，新疆棉田出現(xiàn)了多種播種方式，如一膜四行、五行、六行和三行等。

本次調(diào)研我們也密切關(guān)注今年以來全疆各地播種方式的變化。根據(jù)實(shí)地調(diào)研走訪，喀什地區(qū)基本上是一膜四行、六行；巴州地區(qū)大部分為一膜六行，少數(shù)一膜四行；博樂精河地區(qū)大多為一膜三行、四行、少數(shù)六行；奎屯石河子地區(qū)主要是一膜三行、四行；阿克蘇地區(qū)大部分是一膜六行，少數(shù)一膜三行、四行。

綜上所述，基本上已經(jīng)沒有一膜五行的種植方式，而南疆大部分是一膜四行、六行的種植方式，北疆大部分是一膜三行、四行的種植方式。而根據(jù)不同種植方式我們也進(jìn)行每畝株數(shù)的大致計(jì)算，一膜六行的種植方式下，每畝能達(dá)到1萬2千株，一膜三行和一膜四行，每畝能達(dá)到8000-9000株。

四、部分調(diào)研實(shí)錄

（1）阿瓦提地區(qū)

棉花種子：金豐源8031種子。

種子費(fèi)用：30塊錢。

播種費(fèi)用：25塊錢一畝地，本地也要強(qiáng)制使用厚薄膜。

棉改糧：30%的麥子。

麥子補(bǔ)貼：230塊錢/畝。

電費(fèi)：50。

水費(fèi)：阿瓦提每年的水費(fèi)不一定，前面170，去年140多。今年水費(fèi)價(jià)格還沒下來。

產(chǎn)量：往年平均畝產(chǎn)400多公斤，今年兩個(gè)閏六月，天氣沒問題的話，棉花大概產(chǎn)量還是會(huì)增加的。

平地費(fèi)用：300塊錢一畝地。

管地費(fèi)用：從播種到收獲180/畝。

無人機(jī)打藥：一畝地10塊錢。

滴灌帶：一卷85塊錢。

地膜：每畝地6公斤多。

新開墾出來棉花地成本在3500元/畝，現(xiàn)在每年基本上每畝棉花每年掙500塊錢左右。

（2）溫宿地區(qū)

4月20日現(xiàn)在基本上播種完畢。

種植成本：承包土地費(fèi)在1300~1500，溫宿普遍都在1500元/畝。

棉種：塔河種業(yè)，單價(jià)35元每公斤，棉農(nóng)基本上都選擇比較好的棉花種子。

水費(fèi)：每畝100~140，跟去年差不多。

地膜：政府要求用厚膜0.015厚度，比去年的厚度增加，去年地膜每畝地用6公斤左右，今年要用到9公斤。

化肥：每噸1900左右，今年化肥的價(jià)格比去年要低一點(diǎn)，棉花衣分在40左右。

關(guān)于改種方面，今年隊(duì)上要求種植玉米，調(diào)研對(duì)象今年第一年種植了玉米。種植百分比占20~30%，有部分地區(qū)要求種植冬小麥。

五、調(diào)研圖片資料

數(shù)據(jù)來源：金石期貨研究所

六、展望新棉

4月USDA下調(diào)2024/25年度全球棉花消費(fèi)量，尤其是中國(guó)消費(fèi)下調(diào)幅度較大，從816.5萬噸下調(diào)至805.6萬噸，減少10.9萬噸。

24/25年度全球棉花產(chǎn)量下調(diào)1.5萬噸，其中中國(guó)產(chǎn)量上調(diào)5.4萬噸至696.7萬噸，其他主產(chǎn)國(guó)均未作調(diào)整。

全球24/25期末庫(kù)存環(huán)比上調(diào)11.5萬噸，其中中國(guó)期末庫(kù)存上調(diào)9.8萬噸。

從本次調(diào)研來看，種植面積增加，天氣正常的情況下，今年大概率是增產(chǎn)情況。

今年4月以來棉價(jià)大幅下跌，棉花價(jià)格下跌主要受宏觀情緒影響，美國(guó)關(guān)稅消息頻出，政策反復(fù)，宏觀面壓力增大；基本面來看，中美貿(mào)易摩擦升級(jí)，棉紡織市場(chǎng)終端出口需求下滑。供應(yīng)端繼續(xù)維持寬松的局面，需求端偏弱，整體依舊偏空。

5月12日，中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明，美國(guó)將在90天內(nèi)將對(duì)中國(guó)商品的關(guān)稅從145%降至30%。中國(guó)將在90天內(nèi)將對(duì)美國(guó)商品的關(guān)稅從125%降至10%。中美關(guān)稅戰(zhàn)暫時(shí)暫停，但美國(guó)將關(guān)稅工具化已成趨勢(shì)，這種政策搖擺導(dǎo)致生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本剛性上升逐步向消費(fèi)終端傳導(dǎo)；單邊主義政策對(duì)世界經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的破壞性沖擊暫時(shí)無法修復(fù)。我國(guó)紡織品服裝出口仍面臨巨大不確定性。地緣沖突此起彼伏，全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)被不斷破壞重塑，棉紡織產(chǎn)業(yè)行業(yè)壓力也在不斷上升。疊加基本面情況偏空，今年預(yù)計(jì)棉價(jià)仍將維持低位震蕩。

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