報(bào)告品種：液化氣

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調(diào)研背景

華南地區(qū)是國內(nèi)液化氣市場最為活躍的區(qū)域之一，不僅是重要的消費(fèi)中心，還依托發(fā)達(dá)的海運(yùn)、密集的港口布局和豐富的倉儲資源，成為主要的進(jìn)口氣集散地。兼具供應(yīng)地與主銷地的雙重特性，華南液化氣市場交易主體眾多，貿(mào)易活動頻繁，市場化程度高，價格競爭激烈，其價格走勢更是全國液化氣市場的風(fēng)向標(biāo)。

然而，華南地區(qū)作為傳統(tǒng)的燃燒需求重地，近年來因天然氣管道鋪設(shè)完善、“瓶改管”、“瓶改電”政策持續(xù)推進(jìn)以及當(dāng)?shù)厝細(xì)馄髽I(yè)加速整合，燃燒需求呈現(xiàn)萎縮趨勢。與此同時，隨著湛江、揭陽、茂名、大亞灣等地的煉化一體化及輕烴綜合利用項(xiàng)目陸續(xù)落地投產(chǎn)，華南地區(qū)液化氣深加工產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張。這正推動地區(qū)消費(fèi)結(jié)構(gòu)從以往以燃燒為主，逐步轉(zhuǎn)向“燃燒與化工并重”的新格局。這一深刻的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，正在重塑區(qū)域市場的供需關(guān)系和貿(mào)易流向，為液化氣產(chǎn)業(yè)鏈上下游各環(huán)節(jié)的參與者帶來了全新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

調(diào)研時間：2025.6.23-2025.6.27

調(diào)研路線：茂名-陽江-珠海-廣州-東莞-惠州

1、調(diào)研企業(yè)A：工貿(mào)一體庫區(qū)

企業(yè)A擁有年產(chǎn)60萬噸PDH及40萬噸聚丙烯裝置，是東華能源第三個液化氣儲運(yùn)基地，該儲運(yùn)基地為PDH項(xiàng)目配套庫區(qū)。目前裝置運(yùn)行正常，5月進(jìn)口到船相對集中，6月到船節(jié)奏放緩。PDH裝置利潤處于虧損狀態(tài)，進(jìn)口貿(mào)易套利微利潤。

1）液化氣貿(mào)易銷售半徑及貨源來源

汽運(yùn)輻射范圍：粵西、湛江、廣西、珠三角的珠海佛山等地。全部為進(jìn)口液化氣，該庫區(qū)由于地理位置原因主要為中東貨源，少量美國、澳大利亞非洲等地資源。

2）庫區(qū)配套設(shè)施

碼頭方面：企業(yè)A共有兩個5萬噸級液體散貨碼頭，可靠泊5萬噸級的VLGC船，另外可同時靠泊一艘5千噸級的壓力船和2千噸級的壓力船。

倉儲方面：企業(yè)A擁有兩個8萬立方低溫丙烷罐，1個8萬立方低溫丁烷罐，同時兩個3000立方常溫壓力丙烷球罐和1個3000立方常溫壓力丁烷球罐以及12個3000立方丙烯罐。目前沒有保稅罐，后續(xù)有申請計(jì)劃，預(yù)計(jì)向東南亞做轉(zhuǎn)出口貿(mào)易。

裝車方面：庫區(qū)共有10個裝車鶴位，其中7個為液化氣裝車鶴位，3個為丙烯裝車鶴位。

3）液化氣年貿(mào)易量以及銷售方式

企業(yè)A在2024年的液化氣貿(mào)易量約在35-40萬噸，在銷售模式上具有多元化特征，計(jì)既有現(xiàn)貨銷售，也會根據(jù)華南地區(qū)的特點(diǎn)，考慮合同方式銷售。定價方面主要參考當(dāng)?shù)厥袌鰞r、中東CP價或者鎖價等方式。由于該庫區(qū)兼具碼頭和裝車鶴位，因此在貿(mào)易方式上汽運(yùn)及船運(yùn)兼具。目前船運(yùn)已流向湛江某輕烴基地，以及廣州某港建液化氣碼頭。

4）后續(xù)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃

企業(yè)A仍有新項(xiàng)目待投產(chǎn)，另外乙烷裂解亦有規(guī)劃，預(yù)計(jì)在2027年投產(chǎn)100萬噸/年產(chǎn)能。該項(xiàng)目具體還需要看政策方面，當(dāng)下國際局勢不穩(wěn)，原料乙烷供應(yīng)主要來自于美國，進(jìn)口供應(yīng)方面亦有風(fēng)險，具體還是要重點(diǎn)關(guān)注國際形勢。

2、調(diào)研企業(yè)B：燃?xì)夤?/span>

企業(yè)B是一家集LPG儲存、充裝、銷售為一體的燃?xì)夤尽ｄN售地主要為茂名本地，為茂名本地居民、餐飲業(yè)、工業(yè)用戶提供瓶裝液化氣，屬于區(qū)域性燃?xì)夥咒N企業(yè)。企業(yè)持有《燃?xì)饨?jīng)營許可證》《氣瓶充裝許可證》等資質(zhì)，符合廣東省燃?xì)夤芾項(xiàng)l例要求。

1）氣站基本情況

企業(yè)B共有3個100立方米臥罐，1個20立方臥罐，總共160噸液化氣儲能，同時該氣站有總計(jì)8個充裝臺進(jìn)行液化氣罐充氣。企業(yè)B液化氣來源主要分為煉廠采購以及進(jìn)口碼頭采購兩種渠道，主要來自于從茂名石化采購、另外碼頭主要從茂名東華庫、中海油陽江庫以及陽江海陵庫區(qū)采購，并且也可延伸至中科碼頭采購。氣站年銷量在10-30噸/不等。

2）氣站現(xiàn)狀

企業(yè)B認(rèn)為，華南地區(qū)液化氣市場競爭越來越激烈，民用氣燃燒需求在萎縮。當(dāng)前華南液化氣供應(yīng)點(diǎn)較多，氣站整合力度雖然在增加，但實(shí)際推進(jìn)不太理想，企業(yè)B認(rèn)為氣站并未深度整合，未能解決根本問題，因此后續(xù)工作依然重點(diǎn)在收氣站。企業(yè)B認(rèn)為，短線來看現(xiàn)貨市場行情并不太樂觀，供需依然是主要原因。

3）總公司基本情況

企業(yè)B的總公司處于組織架構(gòu)的中間位置，在揭陽擁有二級碼頭，5千噸級碼頭及7000立方米液化氣庫容。碼頭進(jìn)口液化氣貨源主要來自于暹羅燃?xì)狻⒕咆S能源，另外也會從煉廠采購，如浙石化、中海油惠州、中海油流花終端等。庫區(qū)資源主要在潮汕地區(qū)銷售，另外少量可流向省外。

4）總公司新建項(xiàng)目

總公司在南海有新建LPG儲配庫計(jì)劃，預(yù)計(jì)2026年投用，配套設(shè)施5萬噸級碼頭，兩個6萬立方米低溫罐，丙丁烷各一個；10臺4000立方米常溫壓力球罐。該項(xiàng)目建成后將填補(bǔ)揭陽市液化石油氣一級庫的空白，并支持進(jìn)出口業(yè)務(wù)。

3、調(diào)研企業(yè)C：燃?xì)夤?/span>

企業(yè)C是一家專業(yè)從事LPG業(yè)務(wù)的區(qū)域公司。該公司于2016年6月在珠海注冊成立，負(fù)責(zé)廣東、廣西、海南、福建、湖南、江西、浙江、上海、江蘇地區(qū)的液化氣營銷及市場開發(fā)工作。企業(yè)C主營國產(chǎn)和進(jìn)口液化石油氣批發(fā)零售，在汕頭、廣州、欽州、福州擁有合計(jì)3.56萬立方米的壓力儲庫以及配套碼頭，并利用汕頭和廣州的4座液化氣鋼瓶灌裝站開展鋼瓶灌裝和零批零售業(yè)務(wù)。公司目前正著力開展沿海一級冷凍庫和終端銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，形成上下游一體發(fā)展格局。

1）液化氣資源來源及布局

企業(yè)C資源來源特點(diǎn)以內(nèi)部資源調(diào)撥為主，外邊資源采購為輔的模式。該公司在廣州擁有華基庫區(qū)，資源主要來依托廣西石化煉廠副產(chǎn)，通過船運(yùn)往廣州華基庫區(qū)和汕頭昆侖庫區(qū)調(diào)撥；其次從東北大連煉廠和西太通過船運(yùn)調(diào)撥。另外亦從進(jìn)口碼頭、中國石化和中海油以及浙石化等煉廠采購。

值得注意的是，隨著廣西石化乙烯裝置投產(chǎn)后，原料輕質(zhì)化處理后主要為石腦油+煉廠內(nèi)輕烴。至于廣西石化是否還有液化氣商品量外放，則取決于石腦油和液化氣價差，可根據(jù)市場情況進(jìn)行原料的調(diào)整，具體類似茂名石化模式。

揭陽石化方面，自2023年投產(chǎn)以來，揭陽石化乙烯裝置負(fù)荷高位運(yùn)行。從煉廠自供外，每月均有缺口，資源主要從內(nèi)部的大連、西太煉廠調(diào)撥，另外一部分可從福建地區(qū)的煉廠調(diào)撥。2025年6月30日大連煉廠正式關(guān)閉后，輕烴料有一定缺口。

2）企業(yè)C未來在華南地區(qū)液化氣資源供應(yīng)與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目

企業(yè)C預(yù)計(jì)在未來構(gòu)建起“三庫兩廠”的LPG供應(yīng)格局，形成覆蓋資源進(jìn)口、煉廠配套及港口儲運(yùn)的完整供應(yīng)體系，形成以鹽城、福州、欽州三座進(jìn)口大庫為核心，廣西石化、揭陽石化兩大煉廠氣為輔的三庫兩廠格局。廣西欽州港、廣東廣州港、廣東汕頭、廣東揭陽等港口是企業(yè)C在華南的液化氣接卸樞紐。

3）企業(yè)C進(jìn)口庫區(qū)項(xiàng)目進(jìn)展

目前企業(yè)C在鹽城庫區(qū)5萬噸級碼頭，23萬立方米低溫冷凍庫項(xiàng)目正在積極推進(jìn)中，建成后將是華南第一座進(jìn)口大庫，填補(bǔ)其空白。福州進(jìn)口大庫項(xiàng)目目前擱置中，進(jìn)度較慢。欽州大庫暫無，因?yàn)閺V西當(dāng)?shù)匾褤碛?/span>3座進(jìn)口液化氣庫區(qū)，而且公司和廣西中油、欽州天盛碼頭、廣西華誼等都有合作，如果需要，以上碼頭均有充裕資源供應(yīng)。

4）企業(yè)C的液化氣交割庫如何利用

2021年1月，企業(yè)C成功完成首單液化氣期貨交割提貨，并順利開展倉單代開業(yè)務(wù)，標(biāo)志著其在液化氣期貨市場的業(yè)務(wù)能力取得重要突破。此次交割不僅驗(yàn)證了企業(yè)C在液化氣期貨交易環(huán)節(jié)的運(yùn)作能力，同時其倉單代開業(yè)務(wù)的順利推進(jìn)，進(jìn)一步提升了公司在液化氣貿(mào)易領(lǐng)域的服務(wù)范圍和市場競爭力。

5）廣東石化（揭陽）液化氣業(yè)務(wù)及資源外放情況

廣東石化煉廠液化氣，是由旗下揭陽分公司負(fù)責(zé)。揭陽分公司是公司另一家駐廠銷售單位，主要經(jīng)營中石油廣東石化公司煉廠液化氣資源。廣東石化液化氣主要以外放高純度異丁烷為主，產(chǎn)品主要面向化工及深加工領(lǐng)域的客戶群體。下游客戶均為化工產(chǎn)業(yè)鏈上的生產(chǎn)企業(yè)，實(shí)行工廠委托開戶制度，新客戶開戶必須由合作工廠出具正式委托文件。

4、調(diào)研企業(yè)D：燃?xì)夤?/span>

企業(yè)D主要從事液化石油氣與新能源的相關(guān)業(yè)務(wù)，也是廣東地區(qū)主要的液化氣零售商，自2023年8月開始有原來的外國法人獨(dú)資企業(yè)，已被中山市石化石油氣有限公司收購，完全股權(quán)變更，總部搬至廣東中山市。企業(yè)D目前已成功打造三大子品牌。企業(yè)在居民用氣、工商業(yè)用氣等眾多業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展迅速，在珠江三角洲及長江三角洲區(qū)域共擁有20余家液化氣站，主要分布在廣東和上海，氣源主要從當(dāng)?shù)責(zé)拸S和碼頭采購。企業(yè)在當(dāng)?shù)亟K端體量大，業(yè)務(wù)廣，在是當(dāng)?shù)厝細(xì)夤局姓紦?jù)重要地位且具有代表性，已成為中國第二液化氣分銷商。

1）企業(yè)D在當(dāng)?shù)氐氖袌龇蓊~、氣站數(shù)量以及氣站分布

企業(yè)D年度銷售量40-50萬噸，約在廣東省氣站銷量的8-10%，其中在廣州市，在廣州的氣站銷量占廣州的25%以上。該量未包含新整合的氣站及合資類氣站。

企業(yè)D作為主要的液化氣零售商，共有22家氣站，18家分布在廣東省的廣州、佛山、中山、江門和陽江；上海有4家。

2）液化氣源來源，廣東和上海差異

在廣東省，企業(yè)D主要從進(jìn)口庫區(qū)和二級庫區(qū)采購，同時采購中石化、中石油和中海油煉廠氣作為補(bǔ)充。在上海，80%的量采購煉廠氣。上海4個氣站，和中石化合作能滿足大部分需求。而廣東省18個氣站，用量較大，一是煉廠氣難以滿足其需求，其次喜威對氣質(zhì)要求較高，所以在廣東企業(yè)主要以進(jìn)口為主。

3）旗下氣站資源流向及客戶占比

企業(yè)D作為液化氣零售商，主要流向燃燒領(lǐng)域。各地氣站均就近銷售。在企業(yè)D的客戶群體，工商業(yè)客戶占比大約民用客戶。其中商業(yè)客戶最大，其次為工業(yè)，最后為民用客戶。

4）各氣站采購及配送方式

氣站是統(tǒng)一采購，有集團(tuán)總部專人負(fù)責(zé)。在廣東省企業(yè)D有專業(yè)的運(yùn)輸車隊(duì)，目前共有20余輛液化氣運(yùn)輸車，基本能滿足其氣站的配送任務(wù)，需求旺季，部分時間運(yùn)輸車輛緊張的情況下，與其他物流公司合作。在上海，全部依靠專業(yè)的物流公司配送。

5）對氣站整合的看法，珠三角區(qū)域整合進(jìn)度和難點(diǎn)

企業(yè)D認(rèn)為，珠三角作為中國液化氣燃燒消費(fèi)最活躍的區(qū)域，市場競爭激烈，行業(yè)呈現(xiàn)“小而散”的特點(diǎn)。其受經(jīng)濟(jì)活動以及替代能源等沖擊，需求呈現(xiàn)10%左右的萎縮速度。目前珠三角區(qū)域正在積極推進(jìn)氣站的整合工作，作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，企業(yè)D充分發(fā)揮龍頭企業(yè)示范作用，主動承擔(dān)起牽頭協(xié)調(diào)的重任。統(tǒng)籌協(xié)調(diào)各方資源，搭建行業(yè)溝通平臺，促進(jìn)企業(yè)間良性互動；主動與同業(yè)企業(yè)溝通協(xié)商，化解競爭矛盾。

6）廣東地區(qū)液化氣燃燒需求淡旺季差異性

廣東作為燃燒需求最為旺盛區(qū)域，該地液化氣消費(fèi)呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性波動。旺季：當(dāng)年10月至次年3月，淡季：每年4-9月。廣東液化氣燃燒消費(fèi)當(dāng)旺季相差30%左右。

5、調(diào)研企業(yè)E：二級庫

企業(yè)E是中國綜合液化石油氣及天然氣供應(yīng)商，擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈，并在燃?xì)庑袠I(yè)擁有超過15年的豐富經(jīng)驗(yàn)，主要于國內(nèi)從事天然氣、液化石油氣銷售、運(yùn)輸和倉儲，投資建設(shè)和經(jīng)營管理天然氣加氣站、液化石油氣加氣站、液化石油氣民用站的專業(yè)化集團(tuán)公司，具有著國內(nèi)優(yōu)秀的技術(shù)管理隊(duì)伍和成熟先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢。公司始終致力于更有益于生態(tài)的能源及更清潔的環(huán)境保護(hù)事業(yè)，未來的經(jīng)營目標(biāo)是不斷擴(kuò)大其在國內(nèi)能源領(lǐng)域的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，逐步確立其在國內(nèi)能源投資領(lǐng)域的主體地位。

1）企業(yè)E的主營業(yè)務(wù)

公司的主營業(yè)務(wù)主要分為四個方面，民用燃燒，車用燃燒、碼頭庫區(qū)以及物流配送。2025年公司的物流配送車隊(duì)轉(zhuǎn)出去部分，目前車輛能滿足自身氣站的配送業(yè)務(wù)。碼頭庫區(qū)業(yè)務(wù)開展則主要為自提。

2）2024年企業(yè)E液化氣的經(jīng)營情況

公司液化氣貿(mào)易量接近50萬噸。在廣州有4個氣站，日度平均消費(fèi)量約200噸/日。

3）民用燃燒業(yè)務(wù)具體情況

民用零售，企業(yè)E下子公司1，位于廣州市從化區(qū)，是唯一LPG充裝站，分別在從化區(qū)、荔灣區(qū)、天河區(qū)、白云區(qū)、黃埔區(qū)、增城區(qū)設(shè)有42家門店，年銷售量2.3萬噸。企業(yè)E下子公司2，位于江門市新會區(qū)古井鎮(zhèn)，分別在新會區(qū)、蓬江區(qū)設(shè)有3家門店，年銷售量1萬噸。

4）碼頭配套設(shè)施

2023年完成技改升級后，庫容3000立方（1500噸），配有加臭裝置的裝卸車鶴位6個。庫區(qū)升級工程于2025年中基本完成，新建3個4000立方球罐，新建4個裝卸車鶴位。預(yù)計(jì)2025年7月投用，投用后：總庫容：15000立方（7000噸），裝卸車鶴位：10個。庫區(qū)完成擴(kuò)容后，有條件細(xì)分LPG市場：即可出售混合液化氣，也可單獨(dú)：丙烷或者丁烷（正丁烷/異丁烷）。升級后，一個1萬噸級油氣混用碼頭，一個兩千噸級LPG專用碼頭。

5）對廣東地區(qū)液化氣后市看法

企業(yè)E持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為目前價格下游接受度不高，雖然局勢不穩(wěn)，但當(dāng)前市場供應(yīng)較為充足，市場競爭激烈，且近日的國際油價轉(zhuǎn)跌對市場沖擊較大，另外等待7月CP公布。

6）怎么保證庫區(qū)的穩(wěn)定供應(yīng)

當(dāng)下的氣源供應(yīng)主要來自于煉廠+進(jìn)口。煉廠主要是中海油惠煉或者終端平臺（潿洲島和流花平臺）。進(jìn)口主要為歐華+龍華，另外外圍資源充足是，可有浙石化和舟山石化補(bǔ)充。未來亦在積極尋求更多資源方面的供應(yīng)。

6、調(diào)研企業(yè)F：進(jìn)口商

企業(yè)F專注于燃?xì)猱a(chǎn)業(yè)的大型清潔能源綜合服務(wù)商，深耕華南市場30余載，公司自主運(yùn)營石化基地位于東莞立沙島的綜合能源基地。以經(jīng)營LPG起步，深耕LPG業(yè)務(wù)并進(jìn)軍LNG行業(yè)，致力于成為“具有價值創(chuàng)造力的清潔能源服務(wù)商”。企業(yè)以國際采購為主，構(gòu)建了龐大的海外LPG、LNG資源，供應(yīng)穩(wěn)定議價能力強(qiáng)。另外已擁有自身船舶運(yùn)輸體系，且已出具規(guī)模。公司擁有一座5萬噸級的碼頭，自有的儲配庫及碼頭高效運(yùn)作，LPG周轉(zhuǎn)量最高年份超過200萬噸/年，是華南最大液化氣進(jìn)口商。

1）企業(yè)F收購廣州華凱庫的深層考量、商業(yè)價值以及當(dāng)前評估

企業(yè)F完成收購后可完善公司在整個珠三角甚至華南地區(qū)的能源基礎(chǔ)設(shè)施。從市場競爭考慮，收購后強(qiáng)化了企業(yè)F在華南區(qū)域的市場主導(dǎo)低位，深度覆蓋珠三角市場，更好更直接服務(wù)廣州，佛山等主要液化氣消費(fèi)區(qū)域。

目前由于收購時間較短，其協(xié)同效應(yīng)尚未充分顯現(xiàn)，目前來看短期承壓，疊加華南區(qū)域作為燃燒重地，當(dāng)前季節(jié)正值消費(fèi)淡季，故當(dāng)前評估來看效果不及預(yù)期。并且華凱庫壓力罐區(qū)時間較長，設(shè)備老化問題。企業(yè)F正在評估中，可申請壓力罐更換為低溫罐，之后罐容仍可恢復(fù)至10萬立方左右，有此計(jì)劃，但最終還未確定。

2）企業(yè)F液化氣板塊的客戶群體結(jié)構(gòu)

廣東地區(qū)作為燃燒重地，同時企業(yè)F作為純貿(mào)易庫區(qū)，其資源主要流向燃燒。所以客戶群體主要是燃燒客戶，主要可細(xì)分工業(yè)燃燒客戶，如陶瓷、玻璃等制造業(yè)，占比約40%-45%；其次商業(yè)燃燒客戶，如餐飲、商場、學(xué)校等，占比約30%；最后民用燃燒客戶，城市管道用戶、瓶裝終端用戶等，占比約25%-30%。

3）關(guān)稅政策對企業(yè)F采購LPG影響，采購進(jìn)口液化氣現(xiàn)貨和合約貨占比

盡管企業(yè)F采購的LPG主要來自于中東地區(qū)，但中美關(guān)稅政策導(dǎo)致中國對非美資源需求增加，同樣加大公司在該地區(qū)的采購壓力以及成本壓力。2025年現(xiàn)貨采購占比較大，合約貨占比較小。月度采購量平均約10—15萬噸。丙烷和丁烷比例約1:1。

7、調(diào)研企業(yè)G：工貿(mào)一體庫區(qū)

企業(yè)G屬于省屬大型國有企業(yè)廣東省廣物控股集團(tuán)有限公司的控股企業(yè)，是混合所有制企業(yè)，同時兼有國企和民企的雙重優(yōu)勢。公司2套60萬噸/年PDH裝置，分別于2019年和2023年投產(chǎn)，可年產(chǎn)120-150萬噸聚丙烯，副產(chǎn)5萬噸氫氣。在立沙島建有5萬噸級油氣碼頭，可靠泊VLGC大型液化氣冷凍船。未來企業(yè)將立足華南地區(qū)和粵港澳大灣區(qū)一體化發(fā)展，以輕烴綜合利用為主題，以創(chuàng)新研究和資本市場為兩翼，加大投資和創(chuàng)新研發(fā)，進(jìn)一步做大做強(qiáng)，致力于成為國內(nèi)一流、國際一流的高分子材料生產(chǎn)制造商和清潔能源綜合服務(wù)商。目前企業(yè)兩套PDH裝置運(yùn)行正常，進(jìn)口丙烷除供PDH裝置外，部分作為貿(mào)易流向市場。

1）公司主營業(yè)務(wù)與碼頭配套設(shè)施

企業(yè)G主要進(jìn)行石化產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售，具有120萬噸的丙烯產(chǎn)能，120-150萬噸聚丙烯產(chǎn)能。同時具有能源倉儲物流能力，擁有46萬立方油庫，并且具有氫能產(chǎn)業(yè)鏈及化工新材料。

企業(yè)G在立沙島擁有一個5萬噸級泊位和2個5000噸級的泊位，可靠泊VLGC大型液化氣冷凍船。罐容方面2個12萬立方低溫丙烷罐，2個4000立方米的丙烷壓力罐，8個3000萬立方丙烯罐。裝車臺方面，有6個丙烷裝車臺，6個丙烯裝車臺。丙烷進(jìn)口量已超過100萬噸/年，但貿(mào)易量不是主要，而是作為原料進(jìn)入PDH裝置。企業(yè)貿(mào)易量主要是為了方便調(diào)節(jié)成本結(jié)構(gòu)和庫容結(jié)構(gòu)，一般情況下優(yōu)先生產(chǎn)。

2）企業(yè)G和盛源石化的關(guān)系

盛源石化是企業(yè)G的控股公司，是華南地區(qū)最大的油庫，也是立沙島最為先進(jìn)的油庫，有46.1萬立方的汽柴油庫容，60個裝車位，出貨量一天可達(dá)8000-10000噸/日，公司只做油品倉儲，基本都是國企在租用，船貨來自于各大煉廠。5萬噸級石化碼頭，兩家企業(yè)保持“戰(zhàn)略協(xié)同、獨(dú)立運(yùn)營”的合作原則。

3）進(jìn)口丙烷主要來源以及地緣政治緊張局勢下的市場影響

資源主要來源為中東、美國、非洲等，不能用加拿大，甲醇含量過高。企業(yè)G認(rèn)為，當(dāng)前地緣緊張局勢下采購壓力增大，成本壓力增加，當(dāng)前市場呈現(xiàn)國際強(qiáng)而國內(nèi)弱格局。

4）企業(yè)G對參與期貨市場的態(tài)度

企業(yè)G已成為大商所的PG交割廠庫，已利用廠庫優(yōu)勢，通過金融工具，優(yōu)化成本或避險。預(yù)計(jì)今年丙烯期貨上市，亦在積極申請為交割庫，有望是華南地區(qū)唯一丙烯交割庫。同時亦是PP交割庫，可開展“PG→丙烯→PP”全鏈條套保。

5）是否有建設(shè)丁烷罐的計(jì)劃以及對未來市場的看法

雖然碼頭有預(yù)留丁烷管線，但考慮到庫區(qū)面積緊張，且當(dāng)前市場環(huán)境下，燃燒需求萎縮大環(huán)境。且未來惠州港亦進(jìn)口丁烷居多，預(yù)計(jì)200萬噸的進(jìn)口量，對丁烷價格形成支撐，后續(xù)認(rèn)為丁烷未來或失去價格優(yōu)勢。

惠州港和湛江港陸續(xù)投用，進(jìn)口資源供應(yīng)增加，雖向化工流入為主，但仍有部分流入市場貿(mào)易。另外煉廠若工民價格長期倒掛，企業(yè)認(rèn)為未來煉廠資源外放或增多趨勢，進(jìn)一步加劇市場供需矛盾。

8、調(diào)研企業(yè)H：大型煉廠

惠州H企業(yè)是中國海洋石油集團(tuán)有限公司獨(dú)資建設(shè)的第一座大型現(xiàn)代化煉廠，位于廣東省惠州市大亞灣開發(fā)區(qū)，已經(jīng)發(fā)展成為一家集石油化工、煤化工、石化產(chǎn)品銷售為一體，配套齊全的大型煉化一體化企業(yè)。主要從事石油生產(chǎn)加工和煉油化工產(chǎn)品銷售。主要裝置有一期：1200萬噸/年煉油（2009年投產(chǎn)），二期：新增1000萬噸/年煉油+120萬噸/年乙烯（2018年投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)煉化一體化）。當(dāng)前裝置運(yùn)行正常，石化園區(qū)企業(yè)之間“隔墻供應(yīng)”是成常態(tài)，但因下游企業(yè)裝置負(fù)荷問題，近期該企業(yè)液化氣管輸量較少，外放量增加。

1）大亞灣石化區(qū)液化氣“隔墻供應(yīng)”模式

企業(yè)H液化氣可管輸給中海殼牌作為原料，可供應(yīng)兩種組分，一方面是烷烴氣，替代石腦油，作為裂解料；一部分是烯烴碳四作為OCU烯烴轉(zhuǎn)換裝置生產(chǎn)丙烯，且副產(chǎn)異丁烷。公司烷烴氣亦可作為原料管輸給宇新順酐裝置，另外較多醚后碳四管輸為宇新提供碳四原料。

2）烯烴碳四的利用

裝置正常運(yùn)行下，企業(yè)H烯烴碳四產(chǎn)量接近7萬噸/月，民用氣接近6萬噸/月。烯烴碳四全部管輸。但弱殼牌和宇新裝置波動，用量減少時。烯烴碳四將流入民用罐。因烯烴碳四均為直接管輸，無烯烴碳四緩沖罐。

3）烯烴碳四供需現(xiàn)狀和資源流轉(zhuǎn)

主要需求地為山東、東北及華東等地。且烯烴碳四主要流向油品，即最大的下游是烷基化裝置和烯烴異構(gòu)化裝置。但汽油需求不景氣，兩裝置產(chǎn)能均處于過剩，裝置利潤倒掛是常態(tài)，進(jìn)而倒逼原料醚后碳四價格下行。

4）企業(yè)H液化氣流向

企業(yè)H首選：（1）汽運(yùn)，當(dāng)前汽運(yùn)能力約1000-1200噸左右，認(rèn)為市場相對飽和；（2）管輸，一是烯烴管輸給宇新和殼牌；另外部分烷烴管輸給殼牌和宇新；（3）為煉廠提供熱值，即自用燃燒；（4）裝船，深圳銷售公司銷售給天津銷售公司銷售。

5）是否有三期項(xiàng)目

企業(yè)H的三期項(xiàng)目是中海殼牌的三期乙烯項(xiàng)目，將建設(shè)160萬噸/年乙烯及下游共16套化工裝置以及公用工程和配套設(shè)施。項(xiàng)目建成后，中海殼牌乙烯產(chǎn)能達(dá)380萬噸/年，三期無煉油項(xiàng)目。

9、調(diào)研企業(yè)I：華南最大碳四深加工企業(yè)

企業(yè)I是一家專注于碳四深加工及化工新材料的高新技術(shù)企業(yè)，公司下設(shè)三家子公司均坐落于粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略腹地-惠州市，其中子公司1、子公司2位于連續(xù)六年蟬聯(lián)“中國化工園區(qū)30強(qiáng)”榜首的大亞灣石化園區(qū)，子公司3則入駐正在快速崛起的惠州新材料產(chǎn)業(yè)園區(qū)。2025年55萬噸/年異丁烷脫氫項(xiàng)目以及24萬噸/年順酐裝置順利投產(chǎn)，目前異丁烷脫氫正處于試運(yùn)行階段。

1）惠州子公司3新增裝置運(yùn)行情況

2024年4月順酐完成投產(chǎn)，目前開一條線12萬噸。6月份55萬噸/年異丁烷脫氫聯(lián)產(chǎn)90萬噸/年MTBE項(xiàng)目正在試運(yùn)行階段，目前開工負(fù)荷尚不穩(wěn)定，在調(diào)試階段。

2）未來是否會采購進(jìn)口資源

企業(yè)I目前有這方面的計(jì)劃，具體采購要看價格?；葜莞圮鯙掣蹍^(qū)正在建設(shè)中，進(jìn)口丁烷采購會從該港口上岸。

3）企業(yè)I碳四需求量

丁烷和醚后碳四，裝置均開啟后，預(yù)計(jì)可達(dá)150萬噸/年的需求量。其中70萬噸醚后碳四需求量，其余是丁烷需求量。

4）原料采購主要方面

首選煉廠，比如惠州煉廠的管輸；其次周邊煉廠符合條件的資源。另外可以采購進(jìn)口企業(yè)，或者周邊進(jìn)口碼頭采購。也可以通過船運(yùn)從其他地區(qū)煉廠及碼頭采購。

5）MTBE的外銷情況以及順酐產(chǎn)能

80%左右的MTBE為出口。異辛烷資源外銷，對未來異辛烷市場不看好，后面可能舍棄該產(chǎn)品，而加強(qiáng)醋酸仲丁酯產(chǎn)品。未來完成全部擴(kuò)能后，產(chǎn)能將達(dá)到44萬噸/年。

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