剛剛結(jié)束的證監(jiān)會系統(tǒng)2018年工作會議，證監(jiān)會黨委書記、主席劉士余作了工作報告，總結(jié)2017年主要工作，研究部署2018年重點任務(wù)，定調(diào)了接下來這一年的資本市場全年監(jiān)管任務(wù)。

我們先看證監(jiān)會2017年年終總結(jié)的九大成績單——

1、證監(jiān)會系統(tǒng)牢固樹立“四個意識”，堅定“四個自信”，認真學習宣傳貫徹黨的十九大精神，持續(xù)強化黨委主體責任和紀委監(jiān)督責任，推進系統(tǒng)全面從嚴治黨進一步深化。

2、堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，抓重點、補短板、強弱項，資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定各項工作邁出堅實步伐。

3、服務(wù)實體經(jīng)濟的直接融資功能進一步增強，“IPO堰塞湖”現(xiàn)象有效緩解。

4、多層次市場體系進一步完善，新三板分層和交易制度改革取得重要突破。

5、股票發(fā)行、減持、退市等基礎(chǔ)制度進一步夯實。

6、市場雙向開放水平進一步提高，A股納入明晟（MSCI）新興市場指數(shù)。

7、依法全面從嚴監(jiān)管的態(tài)勢進一步鞏固，市場生態(tài)呈現(xiàn)積極變化。

8、市場運行進一步穩(wěn)健。

9、保護投資者合法權(quán)益的能力和水平進一步提升。

10、資本市場新聞輿論工作水平和市場溝通能力進一步增強。

2018年資本市場監(jiān)管藍圖

1、2018年要堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持新發(fā)展理念，堅持以服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以保護投資者合法權(quán)益為根本使命，切實抓好服務(wù)實體經(jīng)濟、防范風險和深化改革三大任務(wù)。

2、堅決打好防范化解資本市場重大風險攻堅戰(zhàn)，加強股市、債市、期貨市場風險監(jiān)測和應對能力建設(shè)，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

3、以服務(wù)國家戰(zhàn)略、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系為導向，吸收國際資本市場成熟有效有益的制度與方法，改革發(fā)行上市制度，努力增加制度的包容性和適應性，加大對新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式的支持力度。

4、加快多層次資本市場體系建設(shè)，繼續(xù)深化新三板改革，促進區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、天使投資。

5、引導期貨與衍生品市場健康發(fā)展。

6、以深化改革和擴大雙向開放促進各類市場主體核心競爭力的全面提升。

7、大力推進監(jiān)管智能化科技化。

8、持續(xù)強化稽查執(zhí)法，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為，把保護投資者合法權(quán)益的工作提高到一個新水平。

9、努力打造政治過硬、本領(lǐng)高強的人才隊伍，持之以恒地修煉“八種本領(lǐng)”，為資本市場的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展提供堅強的政治保證和專業(yè)本領(lǐng)支撐。

10、證監(jiān)會全系統(tǒng)上下要堅定不移地落實全面從嚴治黨各項要求。

證監(jiān)會系統(tǒng)2018年工作會議在京召開

來源：中國證監(jiān)會

日前，證監(jiān)會系統(tǒng)2018年工作會議在北京召開。會議深入學習貫徹黨的十九大精神，以習近平新時代中國特色社會主義思想為指引，全面貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議、全國金融工作會議部署，進一步深刻領(lǐng)會習近平總書記關(guān)于資本市場的一系列指示批示精神，總結(jié)2017年主要工作，研究部署2018年重點任務(wù)。證監(jiān)會黨委書記、主席劉士余代表黨委作了工作報告。

會議認為，2017年在以習近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導下，證監(jiān)會系統(tǒng)牢固樹立“四個意識”，堅定“四個自信”，認真學習宣傳貫徹黨的十九大精神，持續(xù)強化黨委主體責任和紀委監(jiān)督責任，推進系統(tǒng)全面從嚴治黨進一步深化。堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，抓重點、補短板、強弱項，資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定各項工作邁出堅實步伐。服務(wù)實體經(jīng)濟的直接融資功能進一步增強，“IPO堰塞湖”現(xiàn)象有效緩解。多層次市場體系進一步完善，新三板分層和交易制度改革取得重要突破。股票發(fā)行、減持、退市等基礎(chǔ)制度進一步夯實。市場雙向開放水平進一步提高，A股納入明晟（MSCI）新興市場指數(shù)。依法全面從嚴監(jiān)管的態(tài)勢進一步鞏固，市場生態(tài)呈現(xiàn)積極變化。市場運行進一步穩(wěn)健。保護投資者合法權(quán)益的能力和水平進一步提升。資本市場新聞輿論工作水平和市場溝通能力進一步增強。

會議深刻認識到，中國特色社會主義進入新時代，黨的十九大描繪的宏偉藍圖，對資本市場改革發(fā)展提出了更高要求。全系統(tǒng)必須深刻認識新時代賦予我們的歷史使命，深刻認識資本市場在大國崛起中的戰(zhàn)略支撐作用，深刻認識資本市場發(fā)展面臨的難得歷史機遇。要以時不我待、只爭朝夕的精神，加快建設(shè)富有國際競爭力的中國特色資本市場。

會議強調(diào)，證監(jiān)會系統(tǒng)廣大干部職工要始終用習近平新時代中國特色社會主義思想武裝頭腦、指導實踐、全面推進資本市場穩(wěn)健發(fā)展。2018年要堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持新發(fā)展理念，堅持以服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以保護投資者合法權(quán)益為根本使命，切實抓好服務(wù)實體經(jīng)濟、防范風險和深化改革三大任務(wù)，按照高質(zhì)量發(fā)展的要求，促進多層次資本市場體系健康發(fā)展，推動經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)質(zhì)量變革、效率變革、動力變革。

會議要求，全系統(tǒng)上下要堅定不移地落實全面從嚴治黨各項要求。堅持以政治建設(shè)為統(tǒng)領(lǐng)，努力打造政治過硬、本領(lǐng)高強的人才隊伍，持之以恒地修煉“八種本領(lǐng)”，為資本市場的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展提供堅強的政治保證和專業(yè)本領(lǐng)支撐。要堅決打好防范化解資本市場重大風險攻堅戰(zhàn)，加強股市、債市、期貨市場風險監(jiān)測和應對能力建設(shè)，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。以服務(wù)國家戰(zhàn)略、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系為導向，吸收國際資本市場成熟有效有益的制度與方法，改革發(fā)行上市制度，努力增加制度的包容性和適應性，加大對新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式的支持力度。加快多層次資本市場體系建設(shè)，繼續(xù)深化新三板改革，促進區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、天使投資。引導期貨與衍生品市場健康發(fā)展。以深化改革和擴大雙向開放促進各類市場主體核心競爭力的全面提升。大力推進監(jiān)管智能化科技化。持續(xù)強化稽查執(zhí)法，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為，把保護投資者合法權(quán)益的工作提高到一個新水平。

證監(jiān)會黨委委員、副主席姜洋主持會議。證監(jiān)會黨委成員，中央紀委駐證監(jiān)會紀檢組，證監(jiān)會機關(guān)各部門、系統(tǒng)各單位主要負責人參加會議，會機關(guān)正處級以上干部列席會議。

《這一年，金融街19號蠻拼的！》

作者：劉慧

來源：新華社

如果說哪個金融監(jiān)管部門最受市場關(guān)注，那一定是位于金融街19號的中國證監(jiān)會了。如果說哪個金融監(jiān)管部門面臨的爭議最大，那也一定非它莫屬。這幾乎成了一個歷史定律，自它出生就是如此。

管理著世界上最復雜的市場，面對著世界上最大規(guī)模的投資者，要想獲得一致的眾口稱贊，簡直是“不可能完成的任務(wù)”。

回首2017，中國證監(jiān)會面臨的爭議依然不少，但也收獲了更多掌聲。一起來梳理一下這些年初定下的小目標，就知道：金融街19號這一年真是蠻拼的！

目標一：穩(wěn)定市場防風險底線要守牢

“穩(wěn)”，毫無疑問是2017年資本市場的頭等大事兒。防范化解重大風險，主要是金融風險，而資本市場就好比風險的“鏡子”，不管問題出自哪里，往往表現(xiàn)在資本市場上。

在國外，有美國加息減稅；在國內(nèi)，有宏觀經(jīng)濟降杠桿、銀行業(yè)治亂象……哪個方面的風險因素都可能在資本市場上掀起浪花，稍不留神就變成大浪。市場穩(wěn)定運行的壓力空前。

2017年年初的全國證券期貨監(jiān)管工作會上，證監(jiān)會主席劉士余就著重闡釋了“穩(wěn)”必須把握的六個方面。

一年下來，資本市場運行交出了這樣一份成績單：上證綜指波動率13.98%，創(chuàng)歷史新低，全年上證綜指振幅超過2%的交易日僅3個。股市波幅明顯收窄，全年換手率2.66倍。全年沒有出現(xiàn)大的風險事件。

這份成績單得來著實不易。

目標二：改革穩(wěn)中有進

在市場穩(wěn)定運行的同時，資本市場改革也沒閑著。這一年下來，證監(jiān)會推出了一系列重大改革舉措，重塑著資本市場運行的邏輯。無論是融資者還是投資者，想玩老套路，通過投機或者炒作不勞而獲很難再行得通了。

從規(guī)范再融資、并購重組，到督促上市公司分紅，到減持新規(guī)打擊“野蠻減持”，再到重塑發(fā)審制度……一年以來，資本市場的重大改革令人目不暇接。

然而，改革從來都伴隨著陣痛，也在不停地觸碰著既得利益者的“盤中餐”。每當重大政策出臺，市場上都不乏反對的聲音，甚至裹挾著部分中小投資者向監(jiān)管層施加壓力。

心中有定力，改革有魄力。正是本著這樣的信念，資本市場的改革才得以堅定推進。

值得注意的是，在去年8月，證監(jiān)會宣布股市異常波動期間所采取的臨時性政策措施已全部退出。在資本市場改革穩(wěn)中有進的前提下，應激性救市措施平穩(wěn)淡出，這意味著，“生病”階段的“用藥”已經(jīng)結(jié)束，市場肌體健康逐步恢復。

目標三：頂住壓力實現(xiàn)IPO常態(tài)化

作為兩大核心功能，投資和融資一直就是資本市場的“手心手背”，二者誰都不能偏廢。相應的，股指穩(wěn)定是投資者的“定心丸”，融資有力是融資者的“心頭好”，如何平衡好兩者之間的關(guān)系是一種藝術(shù)。

因為，A股的歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過兩種極端：一種是，股指穩(wěn)定，但融資功能喪失，被市場人士戲謔為“股指一動不動，融資死給你看”；另一種是，融資功能恢復，股指又開始“死給你看”。

關(guān)于股指穩(wěn)定和融資力度，劉士余曾在2017年的監(jiān)管會上明確，兩者不能對立。2017年的A股逐步走出了兩者對立的“怪圈”。

來看看2017年IPO的一組數(shù)據(jù)：全年共有419家企業(yè)實現(xiàn)IPO，融資2186億元，二者均居同期全球前列。

數(shù)據(jù)背后也有不得不說的故事。2017年初，就在IPO常態(tài)化發(fā)行的節(jié)奏確立后不久，市場行情出現(xiàn)了一些波動，一時間輿論場中又有很多聲音把下跌歸罪于IPO常態(tài)化，堅持常態(tài)化發(fā)行還是再次放緩IPO成為市場爭論的焦點。

現(xiàn)在再回望當時的關(guān)鍵節(jié)點，爭論的答案自現(xiàn)。頂住壓力堅持IPO常態(tài)化，再搭配發(fā)審制度改革，監(jiān)管“組合拳”讓A股“堰塞湖”得到有效緩解。

目標四：斬妖除魔任何人不能興風作浪

“資本市場不允許任何人呼風喚雨，興風作浪，隨心所欲”，劉士余在去年監(jiān)管工作會上的金句給市場留下了深刻印象。

這一年，嚴監(jiān)管“大動作”頻頻，與各路“妖魔”斗智斗勇。史無前例的罰單就是嚴監(jiān)管最好的證明。過去一年，無論是整個市場的罰沒總金額，還是對單個自然人的罰沒金額，兩個“史上最大罰單”震懾了資本市場。

2017年，證監(jiān)會作出行政處罰決定224項，罰沒款74.79億元，對44人實施市場禁入，均創(chuàng)歷史新高。

眾所周知，金融市場亂象背后的“搗亂分子”其實是最聰明的一群人，其中不乏高智商、高學歷的違法者。況且，金融市場日趨復雜，要和各路“妖魔”斗法凝聚了監(jiān)管部門大量心血。

近五年，證監(jiān)會年均調(diào)查679起案件，其中不少是操縱市場、信披違規(guī)等取證量大的案件。想知道這是多大的工作量嗎？來看個對比：美國證監(jiān)會執(zhí)法人員約1200人，中國證監(jiān)會600多人；美國證監(jiān)會人均辦案數(shù)不及中國證監(jiān)會的一半且多數(shù)集中在中介機構(gòu)、掛牌機構(gòu)違法等取證量較小的案件。挑戰(zhàn)可想而知。

目標五：保護投資者合法權(quán)益的“初心”

中國證券市場投資者數(shù)量已經(jīng)超過了1.3億，其中絕大多數(shù)都是中小投資者。作為監(jiān)管者，證監(jiān)會的工作可謂“眾口難調(diào)”。

股指跌了要被罵、股指漲了散戶沒掙到錢還是要被罵……盡管很多投資者都挺嫌棄證監(jiān)會的工作，但是證監(jiān)會在投資者保護這塊的確是“操碎了心”。

2017年，證監(jiān)會為了完成這項目標又做出了哪些努力呢？

投資者適當性辦法“升級”了投資者保護，“中心思想”就是把適當?shù)慕鹑诋a(chǎn)品給適合的“你”；

督促上市公司加大現(xiàn)金分紅力度，2017年現(xiàn)金分紅達到9784億元；

投服中心作為散戶“娘家人”，探索建立持股行權(quán)等一系列保護制度，全年行使建議權(quán)1439次，質(zhì)詢權(quán)164次，查閱權(quán)40次，表決權(quán)55次；

在先行賠付的制度安排下，興業(yè)證券將出資5.5億元設(shè)立欣泰電氣欺詐發(fā)行先行賠付專項基金，向適格投資者先行賠付遭受的損失；

各種“花樣”的投資者教育，促進形成健康成熟的股市投資文化……

目標六：雙向開放步伐穩(wěn)健

繼滬港通、深港通后，去年資本市場開放又有大動作。

2017年6月，明晟公司宣布將A股納入MSCI指數(shù)，預計可吸引170億至180億美元投入A股市場。

4次闖關(guān)的A股一直沒有改變國際化的方向。中國資本市場體量和發(fā)展紅利令人無法忽視，A股納入MSCI將利于中國進一步推動金融改革，也會讓全球更好分享中國紅利。在不斷成長的道路上，中國資本市場與世界對話的自信和底氣正在彰顯。

其實，中國資本市場就是在改革開放中成長和壯大起來的，無論是滬港通、深港通還是加入明晟指數(shù)，亦或是正在研究中的滬倫通……發(fā)展的每一步都離不開雙向開放的推動。

時間進入新的一年，隨著中國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段，資本市場毫無疑問將扮演更加重要的角色。通過2017年幾次重磅會議對金融工作的部署不難發(fā)現(xiàn)，資本市場的地位進一步凸顯。

打好防范化解重大風險的攻堅戰(zhàn)、把握服務(wù)實體經(jīng)濟的根本發(fā)展方向、全面深化資本市場改革、擴大雙向開放……2018年，中國資本市場的發(fā)展值得期待！