2月中下旬以來，PVC價格逐步上移。當前宏觀情緒向好，春檢臨近，再加上海外出口形勢較好，國內(nèi)需求緩慢復蘇，預計PVC整體將延續(xù)偏強振蕩走勢。

2月中下旬以來，PVC呈現(xiàn)價格低點逐步上移的趨勢。據(jù)觀察，不論是跟隨整體商品市場情緒出現(xiàn)的多單，還是短線投機性倉位，都不是基于基本面的改變，更多是情緒及宏觀上的支撐，整體供需面改善幅度有限。OPEC+宣布延長減產(chǎn)，國際原油價格持續(xù)上行，煤炭價格階段性走強，PVC成本方面支撐穩(wěn)固。市場參與者對政策面仍有寬松預期，市場整體氛圍較為樂觀，因此PVC價格重心亦隨著整個商品市場情緒的改善不斷上移。

供應端存下降預期

按照計劃，PVC裝置春檢如期而至，根據(jù)目前的統(tǒng)計，后續(xù)進入計劃內(nèi)檢修的企業(yè)將逐步增多。截至2月底，PVC綜合開工率為80.14%，環(huán)比下降0.71個百分點。其中電石法開工率78.80%，環(huán)比下降1.72個百分點，乙烯法開工率84.09%，環(huán)比增長2.26個百分點。受鹽湖鎂業(yè)、甘肅銀光、黑龍江昊華等企業(yè)開啟檢修影響，開工率有所回落。后續(xù)預計有402萬噸產(chǎn)能裝置進入檢修周期，供應減量約15.95萬噸。不過PVC盤面價格的上行或帶動現(xiàn)貨市場走強，使得氯堿一體化裝置利潤好轉(zhuǎn)，屆時可能對企業(yè)檢修積極性和意愿帶來壓制，導致春檢實際落地情況不及預期。因此后續(xù)需關(guān)注整體開工率下降情況，中長期看，PVC價格仍有上行驅(qū)動。

印度出口詢價熱烈

春節(jié)后，內(nèi)需仍在恢復之中，出口成交熱烈，剛需仍存，外盤補庫與投機需求強勁，但意向價格提升有限，內(nèi)外盤平衡需要一定時間。臺塑3月各市場預售報價普漲30美元/噸，已基本完成銷售目標任務，印度市場高價接受度尚可，成交情況較樂觀，PVC企業(yè)庫存開始高位回落。目前看印度仍在旺季補庫時段。

2024年2月26日印度化學和肥料部發(fā)布最新的“聚氯乙烯（PVC）均聚物（質(zhì)量控制）公告”，表示聚氯乙烯（PVC）均聚物即將被列入印度BIS強制認證清單，強制生效時間為該公告發(fā)布后的180天（2024年9月1日）。通知生效后，對印度出口PVC產(chǎn)品未取得印度標準局認證的BIS認證，且未按照其要求帶有標準名稱標志的產(chǎn)品將無法進入印度市場。目前日韓多家企業(yè)已申請并得到BIS認證，其他國家及地區(qū)尚在等待審核及認證，中國內(nèi)地尚未有企業(yè)表示拿到BIS認證。

印度PVC年產(chǎn)能在165萬噸左右，自給率明顯不足，無法滿足農(nóng)業(yè)、基建行業(yè)對PVC的強烈需求。2023年印度PVC進口量創(chuàng)歷史新高，全年進口量超過320萬噸，主要進口地為東北亞。而我國2023年出口到印度的PVC總量在110萬噸，占我國出口總量的48%，占印度進口量的34.3%左右，因此印度市場對我國PVC外需有著舉足輕重的作用。

目前距離印度BIS認證到期日尚有一段時間，鑒于國內(nèi)主要PVC出口企業(yè)仍在等待BIS認證，預計印度方面會加大采買力度，我國可能會有一定的“搶運”行為，因此后續(xù)出口依然維持較為樂觀的預期。

綜上，進入3月份之后，宏觀情緒向好，疊加春檢臨近，PVC供需格局存好轉(zhuǎn)預期。再加上海外出口形勢較好，國內(nèi)需求正在緩慢復蘇，預計PVC市場將迎來情緒與基本面的共同提振，整體將延續(xù)偏強振蕩走勢，可尋找低點擇機做多。