價漲近五年高位：主產(chǎn)區(qū)蛋價較2月低點回升約20%（河北2.6→3.2元/斤），持平2020年同期。

低庫+天氣打破季節(jié)性規(guī)律：清明后極端天氣及庫存觸底支撐反彈，產(chǎn)能充足抑制漲幅。

成本微利補欄謹慎：養(yǎng)殖成本3元/斤，現(xiàn)價微利按需補欄，后續(xù)成本施壓或限產(chǎn)能。

供需寬松震蕩主導：產(chǎn)能充足疊加新開產(chǎn)，低庫存支撐短期價格，關注后續(xù)市場庫存變化。

期現(xiàn)貨價格同步反彈

區(qū)域表現(xiàn)各有差異

近期雞蛋期現(xiàn)貨價格同步反彈，現(xiàn)貨表現(xiàn)相對強勢。其中河北地區(qū)由前期的低價2.6-2.7元/斤漲至當前將近3.2元/斤，高于去年同期水平，與2020年價格水平相當。

期貨近月2505合約在現(xiàn)貨跌至低位時升水現(xiàn)貨，近期現(xiàn)貨反彈后，期貨亦跟隨上漲，但由于前期存在部分升水，期貨漲幅弱于現(xiàn)貨，目前基本平水現(xiàn)貨。

市場情緒與天氣因素

共同扭轉蛋價跌勢

自清明節(jié)后，蛋價跌勢被打斷，悲觀情緒有所緩解。前期庫存水平下降，在政策對悲觀情緒起到緩解作用后，庫存再次發(fā)揮對蛋價的調(diào)節(jié)作用，對蛋價形成拖底。而上周末華北大部分地區(qū)受極端天氣影響，居民囤貨，亦對行情有利好作用。不過，由于市場淘汰量有限，目前仍維持謹慎樂觀態(tài)度，需重點關注近期市場累庫情況。

成本與養(yǎng)殖端現(xiàn)狀

影響市場預期

成本端來看，玉米及豆粕價格的變動會對飼料成本產(chǎn)生影響，當前蛋雞養(yǎng)殖成本較去年底有一定程度回升，成本目前在3元/斤左右。

近期蛋價明顯上漲，養(yǎng)殖端未出現(xiàn)明顯虧損，補欄情緒尚可，以按需補欄為主。但需警惕，若后續(xù)成本上行，蛋價卻下跌，養(yǎng)殖端陷入虧損，養(yǎng)殖場補欄情緒將會明顯轉弱。

供需格局未變

短期與長期走勢存分歧

當前供需格局并未出現(xiàn)逆轉，前期虧損幅度及時間有限，未激發(fā)市場淘汰熱情，且新開產(chǎn)雞苗仍在增加，雞蛋基礎產(chǎn)能供應較為充足。短期現(xiàn)貨價格上漲主要受需求端提振，清明前市場情緒悲觀，各環(huán)節(jié)清庫存，節(jié)后庫存告急，疊加天氣對終端需求的提振，以及宏觀政策對情緒端的影響，推動蛋價上漲。

未來一段時間各環(huán)節(jié)將進入累庫環(huán)節(jié)，蛋價短期趨勢下跌難度較大，建議觀望為主，關注后續(xù)市場累庫情況。