報告品種：銅

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2025年一季度，再生銅行業(yè)生產(chǎn)運營近期面臨原料不足、銅桿利潤不佳以及反向開票多重因素掣肘。尤其因反向開票政策的持續(xù)推進，全國多地4月中旬陸續(xù)啟動白條入賬核定征收所得稅的追繳事宜。四川作為作為國內(nèi)銅產(chǎn)業(yè)重要的生產(chǎn)基地已匯聚了一批優(yōu)秀的銅企。

在此背景之下，2025年4月21日-4月25日富寶有色網(wǎng)銅研究小組對四川當?shù)?/span>6家知名再生銅加工企業(yè)和4家有一定規(guī)模的廢銅貿(mào)易商進行了實地調(diào)研，詳細了解四川再生銅加工企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和貿(mào)易商的廢銅貿(mào)易現(xiàn)狀以及四川當前反向開票政策落地情況。

一、調(diào)研企業(yè)情況

（一）企業(yè)a

該企業(yè)主要生產(chǎn)低氧桿，是四川乃至全國的龍頭銅企，低氧銅桿年產(chǎn)能12萬噸，近期受反向開票政策推進影響，廢銅采購量稍有下降。該企業(yè)表示，后續(xù)將全面落實反向開票。

（二）企業(yè)b

該企業(yè)主要生產(chǎn)低氧桿，年產(chǎn)能15萬噸，當前受反向開票政策推進影響，疊加近期市場廢銅緊缺，廢銅采購量有所下降。

（三）企業(yè)c

該企業(yè)主要生產(chǎn)無氧桿以及銅排、銅帶產(chǎn)品，年產(chǎn)能7-8萬噸，均為電爐生產(chǎn)。該企業(yè)反饋反向開票勢在必行，廢銅采購也會受影響，后續(xù)需要更多向外拓展電解銅采購渠道。

（四）企業(yè)d

該企業(yè)主要生產(chǎn)低氧桿，年產(chǎn)能15萬噸，受限于原料供應和利潤空間不足，產(chǎn)量下滑。

（五）企業(yè)E

該企業(yè)主要生產(chǎn)低氧桿，年產(chǎn)能12萬噸，當前受反向開票政策推進影響，廢銅采購量有所下降。

（六）企業(yè)F

該企業(yè)主要生產(chǎn)低氧桿和黃銅棒，年產(chǎn)能近20萬噸，受制于原料不足和銅桿利潤不佳，企業(yè)當前產(chǎn)量不足。

（七）企業(yè)G

該企業(yè)位于四川某廢舊回收市場，該市場內(nèi)存在多家廢銅回收貿(mào)易企業(yè)，從事回收品種包括廢銅廢鋁廢鋼等，企業(yè)反饋今年廢料貿(mào)易量出現(xiàn)明顯下滑，主要受大環(huán)境影響，整體的拆舊產(chǎn)廢源頭減少。

二、調(diào)研企業(yè)一覽表

三、小結(jié)

廢銅供應緊張局勢疊加反向開票落地影響，4月四川各銅廠均有不同程度的減產(chǎn)現(xiàn)象，盡管面臨困難，但反向開票勢在必行，目前處于行業(yè)陣痛期，同時因銅桿利潤不佳，銅企也在尋求多元化運營，除了銅桿貿(mào)易之外，部分企業(yè)新增無氧桿產(chǎn)線以及向鋁產(chǎn)品延伸。廢銅貿(mào)易方面，貿(mào)易商反饋今年因為大環(huán)境不好，且貿(mào)易更為分散，部分中小貿(mào)易商不再送貨給大貿(mào)易商，而是更多直接對接銅廠，亦有廢銅貿(mào)易商因廢銅收貨困難而轉(zhuǎn)做廢鋁貿(mào)易。

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