報(bào)告品種：乙二醇

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調(diào)研目的

了解合成氣制乙二醇生產(chǎn)現(xiàn)狀、成本利潤(rùn)、庫(kù)存、需求等情況，從而了解行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)后續(xù)合成氣制乙二醇供應(yīng)做出預(yù)判。

調(diào)研結(jié)論

一、裝置生產(chǎn)方面，煤制乙二醇裝置一般半年到一年需要更換一次催化劑，每次耗時(shí)一個(gè)月附近，部分企業(yè)可以做到一年半更換一次，每次半個(gè)月。外采煤原料的裝置開工對(duì)煤價(jià)利潤(rùn)變動(dòng)更敏感，連續(xù)兩三個(gè)月低利潤(rùn)可能就會(huì)檢修。部分未滿開的裝置與其裝置自身限制有關(guān)，如原料供應(yīng)不足、原料煤品質(zhì)不佳、裝置自身技術(shù)缺陷等原因。

二、成本利潤(rùn)方面，一般工廠煤制乙二醇用煤?jiǎn)魏脑?/span>2.9~3.2噸附近，一般按3噸計(jì)算，高的也有5噸的。生產(chǎn)成本與原料來(lái)源、煤礦品質(zhì)、裝置工藝、投產(chǎn)年份等因素都有關(guān)，自有煤礦企業(yè)成本相對(duì)較低，整體完全成本3200~3800元/噸附近；另外，運(yùn)費(fèi)根據(jù)工廠位置不同，在300~530元/噸不等，一般通過鐵路和公路運(yùn)輸。

三、合約情況方面，煤制乙二醇下游客戶主要是桐昆、新鳳鳴等華東區(qū)域的聚酯大廠，合約占比較高，一般在80%以上。價(jià)格方面，合約價(jià)格按CCF月均價(jià)-折扣點(diǎn)計(jì)算，今年煤制乙二醇合約折扣普遍在1.5%~2%，其中1.5%居多。合約外的貨主要銷售往北方現(xiàn)貨市場(chǎng)，作為防凍液出售。

四、成品庫(kù)存方面，調(diào)研時(shí)正處在煤制乙二醇集中檢修期，工廠罐內(nèi)庫(kù)存普遍處于低位。

走訪概況

調(diào)研背景

經(jīng)歷了前面幾年的低利潤(rùn)期，一大批煤制乙二醇企業(yè)關(guān)停，同時(shí)國(guó)家對(duì)于煤制乙二醇的環(huán)保要求也越來(lái)越高。今年以來(lái)隨著煤價(jià)的不斷走低，煤制乙二醇理論生產(chǎn)利潤(rùn)大幅提升，那煤制乙二醇企業(yè)的實(shí)際成本利潤(rùn)情況如何呢？利潤(rùn)恢復(fù)下前幾年長(zhǎng)停的企業(yè)能否重啟？5月隨著乙二醇價(jià)格反彈，集中檢修期的煤制乙二醇裝置能否逐步恢復(fù)？基于此背景我們開展西北地區(qū)的煤制乙二醇產(chǎn)業(yè)調(diào)研，實(shí)地走訪企業(yè)生產(chǎn)開工情況，從而對(duì)乙二醇后市供應(yīng)和行情做出展望。

調(diào)研目的

了解合成氣制乙二醇生產(chǎn)現(xiàn)狀、成本利潤(rùn)、庫(kù)存、需求等情況，從而了解行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)后續(xù)合成氣制乙二醇供應(yīng)做出預(yù)判。

調(diào)研時(shí)間：2025年5月12日-5月15日

調(diào)研對(duì)象：本次調(diào)研走訪了內(nèi)蒙、陜西、山西等地的煤化工企業(yè)，包括煤制乙二醇的生產(chǎn)和銷售等環(huán)節(jié)。

調(diào)研結(jié)論

一、裝置生產(chǎn)方面，煤制乙二醇裝置一般半年到一年需要更換一次催化劑，每次耗時(shí)一個(gè)月附近，部分企業(yè)可以做到一年半更換一次，每次半個(gè)月。外采煤原料的裝置開工對(duì)煤價(jià)利潤(rùn)變動(dòng)更敏感，連續(xù)兩三個(gè)月低利潤(rùn)可能就會(huì)檢修。部分未滿開的裝置與其裝置自身限制有關(guān)，如原料供應(yīng)不足、原料煤品質(zhì)不佳、裝置自身技術(shù)缺陷等原因。

二、成本利潤(rùn)方面，一般工廠煤制乙二醇用煤?jiǎn)魏脑?/span>2.9~3.2噸附近，一般按3噸計(jì)算，高的也有5噸的。生產(chǎn)成本與原料來(lái)源、煤礦品質(zhì)、裝置工藝、投產(chǎn)年份等因素都有關(guān)，自有煤礦企業(yè)成本相對(duì)較低，整體完全成本3200~3800元/噸附近；另外，運(yùn)費(fèi)根據(jù)工廠位置不同，在300~530元/噸不等，一般通過鐵路和公路運(yùn)輸。

三、合約情況方面，煤制乙二醇下游客戶主要是桐昆、新鳳鳴等華東區(qū)域的聚酯大廠，合約占比較高，一般在80%以上。價(jià)格方面，合約價(jià)格按CCF月均價(jià)-折扣點(diǎn)計(jì)算，今年煤制乙二醇合約折扣普遍在1.5%~2%，其中1.5%居多。合約外的貨主要銷售往北方現(xiàn)貨市場(chǎng)，作為防凍液出售。

四、成品庫(kù)存方面，調(diào)研時(shí)正處在煤制乙二醇集中檢修期，工廠罐內(nèi)庫(kù)存普遍處于低位。

調(diào)研企業(yè)具體情況

煤化工企業(yè)A

企業(yè)概況：年產(chǎn)40萬(wàn)噸煤制乙二醇，另外配套有甲醇等裝置，目前正在新建甲醇制烯烴項(xiàng)目。

成本與利潤(rùn)：原料是自有煤礦；1噸乙二醇大概用煤?jiǎn)魏脑?/span>3噸附近，綜合算乙二醇生產(chǎn)的完全成本大概3200~3300元/噸，下游客戶主要分布在華東，如桐昆、新鳳鳴等聚酯大廠，需要通過鐵路+兩端到鐵路的公路運(yùn)輸，綜合運(yùn)費(fèi)約530元/噸。

生產(chǎn)與合約情況：企業(yè)生產(chǎn)較為穩(wěn)定，大概每半年到一年需要停車換一次催化劑。合約占比80%以上。合約價(jià)格按CCF月均價(jià)-1.5%的折扣，合約以外的貨主要作為防凍液出售。

罐容與庫(kù)存情況：2個(gè)乙二醇罐，各3萬(wàn)噸，共6萬(wàn)噸罐容；目前罐內(nèi)庫(kù)存處于低位。

煤化工企業(yè)B

企業(yè)概況：企業(yè)主要通過煤制油生產(chǎn)聚烯烴、柴油、乙二醇、甲醇、液化氣、烴類等化工產(chǎn)品，現(xiàn)擁有40萬(wàn)噸/年煤制乙二醇裝置。

成本與利潤(rùn)：原料是自有煤礦，生產(chǎn)一噸乙二醇耗煤量大概在5噸附近。乙二醇出廠價(jià)3300~3500元/噸，另外到聚酯工廠運(yùn)費(fèi)480~490元/噸，綜合成本3800~4000元/噸附近。

生產(chǎn)與合約情況：EG產(chǎn)能40萬(wàn)噸，作為聯(lián)產(chǎn)裝置生產(chǎn)的產(chǎn)品之間可以相互調(diào)整，大概半年換一次催化劑。合約占比高，主要是和桐昆、新鳳鳴簽，合約折扣1.5%~2%。

罐容與庫(kù)存情況：乙二醇罐容2萬(wàn)噸，平時(shí)庫(kù)存維持七八千噸，整體比較穩(wěn)定。

煤化工企業(yè)C

企業(yè)概況：現(xiàn)有40萬(wàn)噸/年乙二醇裝置。

成本與利潤(rùn)：無(wú)自有煤礦，原料煤炭靠周邊外采，按市場(chǎng)價(jià)采購(gòu)。完全成本3600~3800元/噸，其中含折舊600到800元/噸，到下游華東聚酯廠運(yùn)費(fèi)約460~480元/噸，由于原料依靠外采，因此煤價(jià)上漲的多的話就會(huì)虧損。

生產(chǎn)與合約情況：屬于利潤(rùn)敏感型企業(yè)，連續(xù)兩三個(gè)月利潤(rùn)低就可能會(huì)檢修。EG合約簽了70%~80%。

罐容與庫(kù)存情況：總罐容3萬(wàn)噸，現(xiàn)在處于庫(kù)存低位。

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