16歲下鄉(xiāng)插隊(duì)，20歲參與入伍，21歲上武大，29歲進(jìn)入國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心工作，38歲擔(dān)任對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作司司長(zhǎng)，39歲放棄鐵飯碗，“下?！眲?chuàng)辦國(guó)內(nèi)首家期貨公司，他的人生，仿佛開了掛。

他就是田源——中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)首任會(huì)長(zhǎng)，被稱為中國(guó)期貨第一人，有著“中國(guó)期貨業(yè)教父”的稱號(hào)。

從校園到國(guó)務(wù)院，再到期貨市場(chǎng)

1978年，國(guó)家恢復(fù)研究生考試，在白熱化的競(jìng)爭(zhēng)中，田源以優(yōu)異的成績(jī)脫穎而出。研究生畢業(yè)后，他留校任教，成為了武漢大學(xué)的一名老師。

1983年，29歲的田源的迎來(lái)了重大的人生轉(zhuǎn)折。他被國(guó)務(wù)院價(jià)格研究中心的領(lǐng)導(dǎo)相中，調(diào)入國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心工作。在那里，他參與了宏觀經(jīng)濟(jì)政策與經(jīng)濟(jì)改革政策的研究，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。

20世紀(jì)80年代末，田源作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革考察團(tuán)成員訪問美國(guó)，深入考察了美國(guó)期貨市場(chǎng)。在紐約期貨交易所，田源第一次親眼目睹了以幻燈片打出的石油期貨行情，這種現(xiàn)代化的價(jià)格形成和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制給他留下了深刻印象。他后來(lái)回憶道：“沒有石油期貨時(shí)，石油價(jià)格是由壟斷組織決定的；后來(lái)有了石油期貨，相關(guān)企業(yè)便能夠在石油價(jià)格上漲和下跌過程中保護(hù)自己。”美國(guó)期貨市場(chǎng)的高效運(yùn)作和其在經(jīng)濟(jì)中的重要作用，使田源深受震動(dòng)，堅(jiān)定了他將這一機(jī)制引入中國(guó)的決心。

回國(guó)后，他將期貨市場(chǎng)研究列入國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心的重點(diǎn)課題，并推動(dòng)成立了期貨市場(chǎng)研究工作小組，擔(dān)任組長(zhǎng)。在他的努力下，1990年，中國(guó)第一個(gè)期貨市場(chǎng)試點(diǎn)在鄭州成立，即鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)（后改名為鄭州商品交易所），這標(biāo)志著中國(guó)期貨市場(chǎng)的誕生。

創(chuàng)辦中國(guó)第一家期貨公司

在芝加哥期貨交易所訪問研究期間，田源的辦公室位于交易所38樓，這種近距離接觸全球頂級(jí)期貨市場(chǎng)的體驗(yàn)，使他萌生了創(chuàng)辦中國(guó)第一家?guī)А爸袊?guó)”字頭的期貨經(jīng)紀(jì)公司的想法。

1991年底回國(guó)后，田源被調(diào)入國(guó)家物資部擔(dān)任對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作司司長(zhǎng)。盡管已經(jīng)38歲并擁有令人羨慕的局級(jí)職位，田源卻做出了令許多人意外的決定——放棄鐵飯碗，下海創(chuàng)辦期貨公司。他找來(lái)5位志同道合的朋友，其中兩位來(lái)自中南海，另外三位分別在商業(yè)部和物資部工作。

田源向他們闡述了自己的愿景后，6人一拍即合，開始著手籌備工作。申請(qǐng)一個(gè)帶“中國(guó)”字頭的公司本就困難重重，更何況是當(dāng)時(shí)國(guó)人尚感陌生的期貨公司。田源團(tuán)隊(duì)分頭向商業(yè)部、物資部、經(jīng)貿(mào)辦、工商局、外管局等多個(gè)部門游說(shuō)，同時(shí)積極尋找股東，最終聯(lián)合14家公司共同發(fā)起。

1992年11月11日，國(guó)務(wù)院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易辦公室下發(fā)文件，同意成立中國(guó)國(guó)際期貨有限公司。同年12月7日，公司領(lǐng)取了國(guó)家工商局頒發(fā)的第一張國(guó)內(nèi)期貨公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照。12月28日，成立大會(huì)在人民大會(huì)堂隆重舉行，標(biāo)志著中國(guó)首家大型股份制期貨經(jīng)紀(jì)公司正式誕生。

成立之初的中國(guó)國(guó)際期貨，一時(shí)風(fēng)光無(wú)兩。在田源的領(lǐng)導(dǎo)下，中國(guó)國(guó)際期貨創(chuàng)造了多個(gè)“第一”：成為芝加哥期貨交易所和芝加哥商業(yè)交易所的會(huì)員，直接進(jìn)入美國(guó)三大交易所購(gòu)買席位，派出場(chǎng)內(nèi)交易員參與國(guó)際市場(chǎng)交易。這些舉措不僅提升了中期的國(guó)際影響力，也讓田源有機(jī)會(huì)在國(guó)際期貨市場(chǎng)上檢驗(yàn)自己的交易理念。

中國(guó)國(guó)際期貨曾投入大量資金進(jìn)行期貨人才的培訓(xùn)，這些人后來(lái)基本上都進(jìn)入到全國(guó)各地的期貨公司、交易所并成長(zhǎng)為中層以上干部，還有一些成為了出色的政府官員。中國(guó)國(guó)際期貨早期創(chuàng)造的管理經(jīng)驗(yàn)還推廣到了許多后來(lái)成立的期貨公司，形成行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)了整個(gè)中國(guó)期貨行業(yè)的進(jìn)步。

極速擴(kuò)張后遭遇收縮陣痛

極速擴(kuò)張是中國(guó)國(guó)際期貨公司早期發(fā)展的顯著特點(diǎn)。田源采用了快速布點(diǎn)的策略，最多時(shí)擴(kuò)張到18加公司和代表處。這一戰(zhàn)略雖快速占據(jù)了全國(guó)主要經(jīng)濟(jì)中心的戰(zhàn)略要地，但也埋下了風(fēng)險(xiǎn)隱患。

在1994年至1999年的行業(yè)整頓期間，中國(guó)國(guó)際期貨開始經(jīng)歷痛苦的收縮過程，18家分支機(jī)構(gòu)關(guān)閉了11家，員工從2000人裁減至500人，虧損近億元。田源坦言，早期不計(jì)后果的擴(kuò)張，讓他們付出了高昂的代價(jià)。

1997年，田源臨危受命，調(diào)任中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)董事長(zhǎng)，開始了一段新的職業(yè)歷程。在誠(chéng)通的五年間，他帶領(lǐng)這家擁有3萬(wàn)員工的國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，將其從松散的企業(yè)群體改組為以金屬分銷、儲(chǔ)運(yùn)為支柱產(chǎn)業(yè)的物流集團(tuán)。這段經(jīng)歷進(jìn)一步豐富了田源的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)。2002年，田源重返中國(guó)國(guó)際期貨擔(dān)任董事長(zhǎng)，加速了公司的私有化進(jìn)程。此時(shí)的田源已經(jīng)積累了更為全面的商業(yè)視野和管理經(jīng)驗(yàn)，能夠從更高層面把握期貨公司的發(fā)展方向。

風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇的平衡術(shù)

田源的交易哲學(xué)可以用“風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇的平衡術(shù)”來(lái)概括。他深知期貨市場(chǎng)的殘酷性，因此始終強(qiáng)調(diào)“不要?jiǎng)佑灭B(yǎng)老金這樣的血汗錢”進(jìn)行投資。在他看來(lái)，期貨交易是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資方式，適合那些具備專業(yè)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。

田源曾多次在公開場(chǎng)合分享自己的交易心得。他強(qiáng)調(diào)，中小投資者必須明確期貨市場(chǎng)屬于零和游戲，贏家賺的是輸家的錢。因此，投資者在選擇期貨公司時(shí)，必須選擇那些對(duì)市場(chǎng)有深刻理解、能提供出色服務(wù)的公司。同時(shí)，投資者要保持穩(wěn)健的投資心態(tài)，切勿貪圖一夜暴富。

在田源的交易生涯中，他見證了無(wú)數(shù)投資者因盲目跟風(fēng)、缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)而血本無(wú)歸的案例。這些經(jīng)歷讓他更加堅(jiān)定了風(fēng)險(xiǎn)控制的信念。他常說(shuō)：“期貨交易不是賭博，而是一門科學(xué)。只有掌握了科學(xué)的方法，才能在市場(chǎng)中立于不敗之地?！?/p>

半年幫客戶賺七億

最后，給大家分享一段田源在接受《財(cái)富人生》采訪時(shí)的記錄：

主持人：說(shuō)起您所從事的這個(gè)期貨行業(yè)啊，我想很多人都覺得耳熟，當(dāng)你真讓他們說(shuō)點(diǎn)道道出來(lái)還一下說(shuō)不清楚，能不能先請(qǐng)教您這個(gè)專家先從概念上給出我們一個(gè)對(duì)期貨的認(rèn)識(shí)。

田源：期貨本質(zhì)上就是一個(gè)合同。比如我們約定三個(gè)月后我賣給你一批貨物，但價(jià)格今天就確定下來(lái)，這就是期貨。

主持人：有人說(shuō)過，如果說(shuō)買股票是以一博一的話呢，這期貨就是以一博十，你同意這樣一個(gè)說(shuō)法嗎？

田源：準(zhǔn)確說(shuō)是以一博二十。商品期貨交易的最大特點(diǎn)就是以小博大：投資者只需繳納2%-20%的保證金，就能控制100%的虛擬資金。期貨投資回報(bào)巨大，風(fēng)險(xiǎn)也同樣巨大。今年我們旗下一家公司就曾幫助一個(gè)客戶在半年內(nèi)盈利七個(gè)億，但這需要深入學(xué)習(xí)和專業(yè)指導(dǎo)，單打獨(dú)斗很難成功。

主持人：半年七個(gè)億，這個(gè)確實(shí)很誘人啊，虧損您有關(guān)注過嗎？有沒有這樣一種緊急的機(jī)制？

田源：如果你操作失誤，期貨交易可能短時(shí)間內(nèi)造成巨額虧損，這正是杠桿交易的特點(diǎn)。我剛才說(shuō)期貨是以一博二十，就是說(shuō)你買東西，只需要付5%的錢就可以買一個(gè)100%的東西，這和買股票、買現(xiàn)貨不一樣。5%的保證金，意味著價(jià)格波動(dòng)5%，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)就是100%的盈虧。如果它一直往錯(cuò)誤的方向走，的確可以在非常短的時(shí)間內(nèi)虧非常多的錢。

這個(gè)機(jī)制是隨時(shí)存在的，那么剎車是否存在呢？投資者會(huì)不會(huì)踩剎車呢？人在虧損的時(shí)候往往會(huì)找不到北，認(rèn)為明天就會(huì)漲回來(lái)，如果今天踩了剎車砍了倉(cāng)，就全虧了，沒機(jī)會(huì)了。最終變成，稍微賺一點(diǎn)就出，虧損了反而一直拿在手里等翻身。這反映出缺乏交易策略和市場(chǎng)認(rèn)知的問題。

主持人：你會(huì)建議普通老百姓拿著辛辛苦苦攢下來(lái)的血汗錢去投資期貨嗎？

田源：現(xiàn)在實(shí)際上已經(jīng)到了中小投資者可能要大規(guī)模介入期貨市場(chǎng)的時(shí)代。國(guó)務(wù)院已經(jīng)決定在上海成立中國(guó)第一家金融期貨交易所——金融衍生品交易所，該交易所大約會(huì)在兩個(gè)月后掛牌，估計(jì)年底之前就能正式運(yùn)營(yíng)，因?yàn)橄嚓P(guān)籌備工作已經(jīng)正式批準(zhǔn)并全面展開。這個(gè)交易所的第一個(gè)產(chǎn)品是股票指數(shù)期貨。當(dāng)這個(gè)產(chǎn)品推出后，中小投資者一定會(huì)紛紛涌入，因?yàn)樽龉善毙枰罱灰?，而做期貨只需繳納5%的保證金，這對(duì)投資者有很大的吸引力。但在這個(gè)時(shí)候，對(duì)中小投資者確實(shí)需要提出一些關(guān)鍵性的忠告。

首先，期貨市場(chǎng)是一個(gè)零和市場(chǎng)，所有人都必須清楚這一點(diǎn)。股票市場(chǎng)不是零和市場(chǎng)，股指上升時(shí)，大家都賺錢，都很開心。而期貨市場(chǎng)每天都有人贏、有人輸，贏的人賺的錢就是輸?shù)娜颂澋腻X。所以，中小投資者一定不要拿太多的錢來(lái)做期貨，不要拿養(yǎng)老的血汗錢。養(yǎng)老的錢要留到一邊，那些可以用于娛樂或旅游的錢，比如原本計(jì)劃出去旅游的資金，可以拿來(lái)做期貨。大不了不出去旅游，就用這部分相對(duì)較少的積蓄來(lái)參與。

其次，中小投資者要選擇一家對(duì)期貨非常了解、服務(wù)良好的公司。這樣的公司會(huì)告訴投資者如何止損、如何判斷市場(chǎng)、如何控制頭寸。這些基礎(chǔ)知識(shí)對(duì)于沒有做過股票、沒有做過期貨的投資者來(lái)說(shuō)非常重要。千萬(wàn)不要抱著一夜暴富的心態(tài)來(lái)參與期貨，否則很可能帶來(lái)一夜暴虧。我的經(jīng)驗(yàn)就是這樣。

（為使行文流暢，訪談內(nèi)容有刪改，但未改變?cè)猓?/p>

（以上部分內(nèi)容由AI創(chuàng)作，七禾網(wǎng)編輯整理）