報(bào)告品種：豆粕

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第一部分：調(diào)研背景

最近幾個(gè)月來(lái)，豆粕盤(pán)面以及現(xiàn)貨波幅明顯放大，國(guó)內(nèi)豆粕表觀需求也持續(xù)良好，市場(chǎng)多空觀點(diǎn)分歧較大。帶著一部分問(wèn)題，我們前往華北地區(qū)走訪豆粕上中下游產(chǎn)業(yè)鏈，了解市場(chǎng)情況。華北地區(qū)是國(guó)內(nèi)大豆壓榨大省，日壓榨產(chǎn)能超過(guò)5萬(wàn)噸，同時(shí)，華北地區(qū)也是飼料需求大省，生豬禽類(lèi)養(yǎng)殖量維持高位，對(duì)于了解國(guó)內(nèi)當(dāng)前豆粕市場(chǎng)情況具有較大指導(dǎo)意義。

考察路線(xiàn)：天津-廊坊-保定-石家莊

第二部分：調(diào)研內(nèi)容

企業(yè)D

企業(yè)情況：年產(chǎn)能40-50萬(wàn)噸左右，其中水產(chǎn)每個(gè)月2-3萬(wàn)噸，豬料6000-7000噸，以普水料居多，下游客戶(hù)結(jié)構(gòu)一半是經(jīng)銷(xiāo)商，另一半是終端。

產(chǎn)量：各料種都呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。

企業(yè)生產(chǎn)：由于冬儲(chǔ)好，技術(shù)有一定更新，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)良好。

配方：豬料全價(jià)料中豆粕添加比例大約在7-10%左右，同比有所增加，配方調(diào)整不多，只是減少了花生粕，反芻料大概在10%左右，由于有一部分濃縮料，因此所有原料豆粕綜合添加比例在17-20%，企業(yè)也有一部分雜粕，貨物來(lái)源包括天津港和華東地區(qū)直接調(diào)運(yùn)。豬料中DDGS現(xiàn)在是3-5%，前期是5-8%。水產(chǎn)中菜粕由于價(jià)差偏低，需求表現(xiàn)也比較一般。

庫(kù)存：一般比較穩(wěn)定7-10天。

供應(yīng)商：油廠拿貨居多，貿(mào)易商根據(jù)價(jià)格購(gòu)買(mǎi)，企業(yè)主要采用區(qū)域集采的模式。

頭寸情況：7-8-9沒(méi)有拿基差，更遠(yuǎn)期都沒(méi)有怎么拿。7-9沒(méi)有拿主要是沒(méi)有達(dá)到心理價(jià)位，后續(xù)基本是隨采隨用或者是從其他地區(qū)調(diào)運(yùn)。

運(yùn)費(fèi)：山東發(fā)運(yùn)大約是120元/噸，天津大約是60-70元/噸，黑龍江200-220元/噸。

需求觀點(diǎn)：飼料整體表現(xiàn)出比較高的增量，不至于太樂(lè)觀，但是基本有增量，從料種上來(lái)看，這個(gè)月小豬的量上來(lái)了，但飼料用量主力仍然是中大豬，周邊整體集團(tuán)飼料都是穩(wěn)中有增，需求相對(duì)比較好。華北地區(qū)反芻增量有限，但是東北地區(qū)增量相對(duì)比較多。

企業(yè)E

企業(yè)情況：壓榨企業(yè)，6500噸/天，全年開(kāi)工率預(yù)計(jì)在80%，客戶(hù)結(jié)構(gòu)中貿(mào)易商占比大概在60%左右。

華北開(kāi)機(jī)率：前幾天基本是滿(mǎn)開(kāi)，綜合97-98%的開(kāi)機(jī)率，這個(gè)月可以達(dá)到85-86%，輸出區(qū)域多一點(diǎn)，東北可以過(guò)去，本地基本需求比較穩(wěn)定，前段時(shí)間比較緊張，之前都在0庫(kù)存，這周庫(kù)存稍微增加一些，后續(xù)大豆到港比較充足，基本可以滿(mǎn)榨。

華北地區(qū)養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)：主要以豬，蛋禽，肉禽居多，反芻量相對(duì)比較少。

需求好：下游比較缺貨，備不起來(lái)庫(kù)存，另一個(gè)是添加量也下降，那個(gè)階段實(shí)際添加量下降，最近添加量有些提升，從沒(méi)有庫(kù)存到現(xiàn)在逐漸往上提升，目前終端有8-10天。

出庫(kù)情況：現(xiàn)在出庫(kù)稍微有點(diǎn)壓力，現(xiàn)在降也沒(méi)有降，基本還是穩(wěn)定。

用量：每個(gè)月大概2-2.5船。

加工費(fèi)：120。

銷(xiāo)售半徑：差別不大，往西和北的相對(duì)更多一點(diǎn)，一般往內(nèi)蒙的相對(duì)多一點(diǎn)。

庫(kù)存：幾千噸，預(yù)計(jì)后續(xù)華北地區(qū)累庫(kù)可能會(huì)加快，現(xiàn)在下游物理庫(kù)存8-10天，同時(shí)對(duì)后續(xù)不看好，提貨可能不積極。

預(yù)售比例：7-8賣(mài)的不多，更遠(yuǎn)期基本沒(méi)有賣(mài)。

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