銅 鋁 寬幅震蕩

　　【外盤走勢】LME銅一交易日下挫。三個月期微跌20美元，收報3570美元，成交和持倉微減；三個月期鋁跌35美元，收報1435美元，跌幅2.38%，持倉和成交均有增加。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力905今日寬幅震蕩，盤中最低29010元，收盤于29670元，成交和持倉大增。滬鋁905今日低開后震蕩走跌，收盤跌90元報12125元，成交微減持倉微增。

　　【基本分析】LME銅庫存大增3150噸至507775噸，為2003年11月以來最高；鋁庫存巨量增加18850噸至2888475噸，再次刷新歷史最高紀錄。庫存的高位打擊了銅鋁價格。美國勞工部最新公布數(shù)據(jù)顯示，美國1月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少59.8萬人，為1974年12月以來的最大降幅。至此，自美國經(jīng)濟于2007年12月陷入衰退后的失業(yè)總?cè)藬?shù)已經(jīng)上升至360萬人，其中一半的失業(yè)數(shù)出現(xiàn)在過去三個月。1月份失業(yè)率達到7.6%，為16年高點，因為裁員現(xiàn)象在最近幾個月內(nèi)愈演愈烈，表明經(jīng)濟滑坡仍未出現(xiàn)觸底跡象。期銅鋁最近的大幅上揚主要是由于市場對于中國經(jīng)濟復蘇的預期抱有樂觀情緒，認為中國經(jīng)濟已逐漸復蘇，中國又將進入消費旺季，消費的啟動將對價格形成支撐。但是隨著中國進口的增加，中國國內(nèi)的銅鋁庫存也在不斷增加，未能印證消費啟動的說法，因此筆者認為此番行情實際利好偏少，炒作因素居多。

　　【技術(shù)分析】LME銅價近期料將以區(qū)間震蕩為主。滬銅905上方30000元處壓力較大。滬鋁905繼續(xù)關(guān)注12000。

　　【操作建議】銅鋁：短線操作。(南華期貨曹揚慧)

　　鋅回調(diào)休整

　　【外盤走勢】LME倫外鋅上一個交易日收成有上影線的陰體，微漲0.42%，收報1190，持倉微增。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力905出現(xiàn)回調(diào)，早盤低開后繼續(xù)震蕩走低，盤中最低觸及10600點，收報10750，跌幅0.74%，成交大增，持倉大減。

　　【基本面分析】鋅庫上一個交易日繼續(xù)增加2050噸，總量又創(chuàng)新高，達到351，025噸。場外升水為23美元/噸左右水平，和前幾日相當。國家統(tǒng)計局10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份全國工業(yè)品出廠價格同比下降3.3%，降幅比上月加快2.2個百分點。1月份居住類價格同比下降2.3%。其中，水電及燃料價格下降0.4%，建房以及裝修材料價格上漲3.9%，租房價格上漲1.3%。數(shù)據(jù)顯示，我國2008年12月份消費者信心指數(shù)回落，為87.3，上年同期數(shù)據(jù)為96.9，去年11月份為90.2。另外，2008年12月份消費者預期指數(shù)也從11月份的90.8回落到87.6。1月份CPI同比上漲1%增速連續(xù)第九個月回落，PPI較上年同期下降3.3%，降幅也繼續(xù)高于2008年12月。但由于春節(jié)因素的影響，1月份消費物價數(shù)據(jù)有所失真，無法客觀全面地反映物價的真實走勢。而未受假日因素影響的工業(yè)品價格則明顯繼續(xù)受需求疲軟拖累而下滑。

　　【技術(shù)分析】倫鋅近日仍有反復可能；滬鋅價格今日突破均線和長期趨勢線的壓制，后市反彈有望繼續(xù)。

　　【操作建議】多單可謹慎持有。(南華期貨張紅敏)

　　天膠 寬幅震蕩

　　【今日走勢】紐約NYMEX三月輕質(zhì)低硫原油期貨結(jié)算價跌61美分，至39.56美元，跌幅1.5%；油價在觸及每桶42.43美元的盤中高點后掉頭向下。ICE期貨交易所三月布倫特原油期貨結(jié)算價跌19美分，至46.02美元，國際油價的低迷并未阻止滬膠價格的上揚，滬膠主力905開盤后寬幅震蕩，一度探至13550的位置，盤終報收13860，漲60點，持倉增加1962手。

　　【基本面分析】市場普遍預計參議院將于周二通過經(jīng)濟刺激方案，財政部也將于周二披露該方案，以提振美國金融業(yè)信心，如果財政方案通過的話，對于商品市場存在短期的利好。汽車方面，日產(chǎn)汽車周一宣布，計劃在全球范圍裁員2萬人，并向日本、美國以及其他地區(qū)的政府尋求援助。這是該公司為應(yīng)對經(jīng)濟滑坡所采取的最新措施中的一部分，并且日產(chǎn)宣布計劃把日本國內(nèi)的生產(chǎn)和工作崗位轉(zhuǎn)移到其他低成本市場，以抵消日圓走強帶來的負面影響。另外美國政府可能迫使通用和克萊斯勒破產(chǎn)以確保償還政府貸款。若聯(lián)邦官員沒能就改變其獲得還款的次序達成一致協(xié)議，他們將選擇迫使這兩家公司破產(chǎn)作為它們獲得更多緊急救助的條件。最新農(nóng)墾電子盤5#報14500元10#報12266元/噸，有價無市。

　　【技術(shù)分析】橡膠價格的走高，再加上滬膠與新加坡和東京膠價差的拉大，會帶來貿(mào)易商增加對中國的橡膠出口，從而在未來打壓滬膠價格。

　　【操作建議】上行壓力較大，料將維持震蕩形態(tài)。(南華期貨 胡浩)

　　白 糖持續(xù)上漲

　　【今日走勢】今日鄭糖開盤后先行探底，及至早盤收盤前價格被大幅拉升，午后繼續(xù)緩慢振蕩上行，全天收于中陽線，成交量有上升趨勢，市場繼續(xù)炒作廣西減產(chǎn)題材，投資者需保持謹慎。鄭糖909開于3408，最高達3459，最低為3365，報收于3441，持倉量344966手，增加18776手。

　　【國際糖走勢】受投機買盤的推動，本周一ICE糖市原糖期貨價格繼續(xù)小幅收高，當日產(chǎn)糖商進場拋售之前糖價曾再創(chuàng)4個月新高并沖擊了一連串的止損位，另外，因0903期約將在本月底摘牌，本周一0903/0905期約間的轉(zhuǎn)月交易非?；钴S。當日0903期約糖價上漲16個點，收于13.28美分/磅，0905期約糖價同時上漲14個點，收于13.56美分/磅，0907期約糖價也上漲12個點，收于13.62美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)糖價多數(shù)持穩(wěn)，銷量不好，華中銷區(qū)漲跌互現(xiàn)，銷量不大，西南銷區(qū)報價與昨日持平，購銷維持清淡，華南糖市穩(wěn)中有升，銷量未配合，北方市場報價持穩(wěn)；廣西市場或漲或穩(wěn)，成交有待配合，南寧現(xiàn)貨價3080元/噸，云南報價大體持穩(wěn)，成交維持觀望。

　　【技術(shù)分析】KD指標顯示價格有回調(diào)壓力

　　【操作建議】多單減持(南華期貨張 健)

　　棉 花震蕩調(diào)整

　　【今日走勢】今天鄭棉0905開于12170，開盤后迅速走低，后在12080處得到支撐并反彈，但基本面的惡劣使得反彈乏力，最終收于12135，成交18126手，持倉53376手，減少1550手。

　　【NYBOT走勢】據(jù)紐約2月9日消息，NYBOT棉花期貨周一上漲，市場走勢震蕩，等待美國農(nóng)業(yè)部(USDA)將公布的供需報告。3月棉花期貨收高12點至每磅49.98美分，5月合約收高18點至每磅50.61美分。周五棉花庫存減少1,458包(500磅/包)至總計152,866包。周五棉花持倉量減少4,171手至總計124,697手。據(jù)交易所數(shù)據(jù)，棉花期貨成交量預估為13,993手。在選擇權(quán)交易中，大約成交1,665手看漲期權(quán)和1,016手看跌期權(quán)。

　　【基本面分析】(1)2月10日CC index指數(shù)為11150，較上一交易日增31。(2)2月9日Cotlook遠東指數(shù)為57.75，較上一交易日增0。(3)今日鄭州商品交易所棉花倉單數(shù)量為1552張，增加3張，有效預報642張。(4)數(shù)據(jù)顯示，2007年紡織業(yè)用電增速基本維持在10%左右，而2008年從3月份起開始下滑，7月份為-0.4%，8月份為-0.7%，9月份為-0.79%，10月份為-9.49%，11月份達到-12.34%，12月份仍為-11.31%，已經(jīng)連續(xù)6個月為負增長，且增速有硬著陸的跡象。由此可見，紡織業(yè)好轉(zhuǎn)尚需時日。

　　【技術(shù)分析】今天交易量有所下滑，呈現(xiàn)縮量減倉態(tài)勢，但仍然在12000以上，預計短期內(nèi)在12000附近展開爭奪。

　　【操作建議】多單離場。(南華期貨鐘益強)

　　豆 類先揚后抑

　　【今日走勢】今日小幅低開后期價微幅上揚。午后期價震蕩下行，終盤以一根小陽線報收，主力909以十字陽星收盤。主力A0909開盤3570，最低3563，最高3593，收盤3571，較昨日結(jié)算價下跌9個點。

　　【CBOT】對于旱情可能造成阿根廷大豆單產(chǎn)進一步降低的擔憂持續(xù)存在，同時市場預期美農(nóng)業(yè)部將在新月度報告中下調(diào)美豆和全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存等因素對美豆構(gòu)成支撐，但有言論稱最近的幾次降雨穩(wěn)定了阿根廷部分地區(qū)作物產(chǎn)量，這引發(fā)市場拋售。周一CBOT大豆期貨市場收盤漲跌互現(xiàn)。

　　【基本面分析】國內(nèi)方面，產(chǎn)區(qū)大豆價格穩(wěn)中有升，隨著元宵的結(jié)束，且油粕價格的穩(wěn)步回升，產(chǎn)區(qū)油廠陸續(xù)開工。而農(nóng)民等待第三批大豆收儲，入市意愿不積極。國際方面，今日晚間美國將公布2月大豆供需報告，據(jù)市場分析師預測，美國大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預估數(shù)據(jù)將會下調(diào)，預計將由之前的2.25億蒲式耳調(diào)低到2.04億蒲式耳，同時南美大豆產(chǎn)量削減也被市場所廣泛認同。如果今晚的報告數(shù)據(jù)與市場預測數(shù)據(jù)相差不大，則對期價的支撐作用比較有限，因為市場的預期已將該利好消息消化，但若報告數(shù)據(jù)結(jié)果與市場預測值背離，則美豆期價將走弱，但連豆反應(yīng)預計不會很明顯。另外，從USDA公布的最新一周出口檢驗報告數(shù)據(jù)來看，截止到2009年2月9日的一周，美國大豆出口檢驗量為127萬噸，高于上周的104萬噸，也高于去年同期的109萬噸。從中可見市場對美豆需求依舊活躍。后市關(guān)注USDA月度供需報告和南美天氣狀況。

　　【技術(shù)分析】雖然今日是開年后連續(xù)第7日收陽，但今日連豆減倉縮量，成交量大幅下降，這表明市場多頭對USDA月度報告結(jié)果持觀望態(tài)度。

　　【操作建議】多單輕倉持有。(南華期貨黃銀燕)

　　強麥小幅回落

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力905開盤之后便圍繞日均線振蕩，直到收盤，最終905小麥收于2039，較昨日收盤價收低9個點，日減倉5192手，遠月0909今日也小幅回落，減倉9722手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一收盤上揚,交易商回補空頭,美元走軟幫助推高美國小麥出口需求.交易商稱.美國農(nóng)業(yè)部表示,有1,904.8萬噸小麥在接受出口檢驗,超出預期的1,300-1,500萬噸.CBOT-3月軟紅冬小麥合約收高8美分或1.4%,報每蒲式耳5.65美元.5月合約升8美分,報5.78美元.中國受旱災影響的小麥種植區(qū)有降雨.由于中國大力投入緊急抗旱灌溉,小麥主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量受旱災的影響可能不大。

　　【基本面】隨著我國北方地區(qū)旱情的延續(xù)，各地接連發(fā)布干旱紅色警報，其中河南、安徽等省的小麥受旱面積達到了六七成。不過，研究人員認為，由于中國大力投入緊急抗旱灌溉，小麥主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量受旱災的影響可能不大。據(jù)中國氣象局昨日公布的消息，7日至9日凌晨，中國河南、安徽、山西等10個旱區(qū)省份氣象部門抓住有利天氣時機，開展了大范圍的人工增雨作業(yè)，氣象干旱面積減少逾1500萬公頃。

　　【技術(shù)分析】今日小麥繼續(xù)小幅回落，預計未來一段時期小麥價格仍將高位波動，905小麥價格區(qū)間大致在1950-2150之間，909小麥價格區(qū)間大致在2150-2300之間。

　　【操作建議】日內(nèi)操作。 (南華期貨鄭施紅)

　　玉米 維持震蕩

　　【今日走勢】今日連玉米昨日震蕩整理走勢，小幅低開后便于窄幅區(qū)間內(nèi)震蕩，，尾盤有所拉升，但全天成交非常低迷，持倉微幅幅減少。主力合約0905以1585開盤，收于1590點，較上一交易日結(jié)算價漲1元，總持減少320手。

　　【CBOT】受USDA月度報告前謹慎技術(shù)回補支撐，周一CBOT玉米期貨市場小幅攀高。3月玉米收盤377.5美分，上漲0.25美分；5月玉米收盤388美分，上漲0.5美分；7月玉米收盤398.5美分，上漲0.75美分。周二盤前，美農(nóng)業(yè)部將公布2月份供需平衡表。交易商平均預計，2008/09年度美玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存為18.38億蒲式耳(預測區(qū)間為17.4-19.4億蒲式耳)，上月報告為17.9億蒲式耳。交易商稱，技術(shù)面來看，若報告不極度利空，本周玉米市場可能繼續(xù)上漲。盡管大豆行情呈現(xiàn)高開低走，但玉米尾市仍然企穩(wěn)，小麥上漲提供玉米支撐。分析師表示，其他周邊市場今日以雙邊走勢為主。不過，分析師指出，玉米出口銷售依然遠遠落后于去年進度。Linn集團的一份市場評論中提到，“出口銷售的確會幫助支撐市場，但不代表玉米期價一定走高，玉米出口銷售可能受累于價格上漲，而這恰恰是目前市場所無法接受的?！?/p>

　　【基本面分析】玉米仍沒能擺脫震蕩格局，在信息面匱乏的情況下，連玉米跟隨其他農(nóng)產(chǎn)品波動。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1380元/噸；錦州港口平艙價1500元/噸；大連港口平艙價1500元/噸；上海到站價1600元/噸；長春出庫價1370元/噸，廣州港口成交價1550元噸。

　　【技術(shù)分析】主力905合約期價維持平臺整理，短期窄幅震蕩為主。

　　【操作建議】觀望(南華期貨王成)

　　PTA強勢繼續(xù)

　　【今日走勢】受部分貿(mào)易商出貨影響,今日PTA905早盤低開,在經(jīng)歷短暫升后繼續(xù)下沖,隨后,多頭開始開力回補之下,期價企跌回穩(wěn),并一路震蕩上筆,日內(nèi)最高至6370,最低至6204,最終收于6350,持倉量減少84手至105916手,成交量為319424手.

　　【基本面分析】

　　9日:

　　原油方面,WTI原油903合約收于39.56美元/桶,下跌0.61美元/桶； Brent原油903合約收于46.02美元/桶,小幅下跌0.19美元/桶;日本石腦油日均價434美元/噸,較前一日下跌20美元/噸。FOB韓國MX日均價730美元/噸,較前一日上漲26美元。

　　直接原料PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于916.00-917.00美元/噸, CFR中國臺灣收于934.00-935.00美元/噸,較前一交易日上漲7.5美元/噸;

　　PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨日均價6480元/噸，外盤現(xiàn)貨777美元/噸，進口PX折合生產(chǎn)成本6092元/噸；進口成本6685元/噸，進口虧損195元/噸。

　　今日:

　　PTA市場仍延續(xù)漲勢，內(nèi)盤商談在6600元/噸左右；外盤主流商談在790-795美元/噸，詢盤較多，無明確成交聽聞。

　　MEG市場穩(wěn)中微幅上漲，內(nèi)盤主流成交在4500-4600元/噸左右；外盤略有報盤，商談在545-550美元/噸。

　　下游聚酯行情滌絲價格繼續(xù)有100元的上漲,切片價格受切片報價大幅上調(diào)影響漲勢較大,總體聚酯產(chǎn)品成交情況尚可.

　　總評:目前,PTA原料價格依舊保持上漲趨勢,但漲幅相對減弱,下游市場報價雖然堅挺,但前期漲勢主要是由于上游價格推動影響.從整體來看,近日PTA行情可能會呈現(xiàn)短暫回調(diào)走穩(wěn),后期隨著下游聚酯企業(yè)的不斷開工,可能仍會有一定的上漲空間.

　　【技術(shù)分析】RSI和MACD指標繼續(xù)顯強,今日行情走勢來看,尾盤在價格回高中持倉量明顯收縮,價格可能進入盤整期

　　【操作建議】多單謹持(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯下調(diào)

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力905結(jié)束了連續(xù)多日來的持續(xù)上漲行情,早盤在低開后繼續(xù)迅速下滑,之后在短暫小幅回升后基本維持窄幅震蕩行情。0905開于9250，收于9135，最高9310，最低9025，收跌165，成交254172手，持63246手，日減倉276。

　　【基本面分析】 PE市場走勢尚可，在石化調(diào)漲的帶動下，跟漲步伐加緊。貿(mào)易商在看漲心態(tài)支撐下，操盤積極性得到提振，部分商家封盤惜售心理明顯。但不足的是市場成交面并未明顯改善。市場主流價位：LLDPE：9300-9400元/噸。華北LLDPE市場今日石化繼續(xù)調(diào)漲，報價有所走高，但是幅度有限，下游工廠觀望明顯，成交不多。齊魯化工城PE市場今日觀望態(tài)勢較為明顯，暫時報價平穩(wěn)，商家多觀望石化是否調(diào)價，7042含稅在9300元/噸左右。華東LLDPE市場商家觀望情緒明顯，市場報價不多，詢盤一般，高價位成交乏力。余姚市場報價持平，早間詢盤情況較差，成交走軟，市場貨源正常。7042在9300元/噸。華南LLDPE市場今日石化調(diào)漲價格，市場價格相應(yīng)跟漲，但是下游工廠詢盤一般，成交不多。 汕頭PE市場今日受石化調(diào)漲影響，價格略走高，下游工廠觀望氣氛較為濃厚，拿貨不多。7042在9200元/噸。

　　【技術(shù)分析】從MACD來看，均線排列小幅向下彎曲,紅色柱狀線收窄,期價沖破5日均線下滑,盤中在震蕩行情中持倉量不斷萎縮,顯示期價進入盤整可能。

　　【操作建議】多單謹持 部分獲利單可暫行了結(jié)(南華期貨史明珠)

　　燃料 油寬幅震蕩

　　【今日走勢】因外盤疲軟以及昨日多頭主力資金抽逃，今日燃油整體偏弱，看漲情緒有所回落。

　　【國際原油】因為交易員等待一系列石油市場報告，尤其是定于周三早間公布的美國石油庫存數(shù)據(jù)，國際原油期貨周一收盤走低，但跌幅有所減少，而04合約與03合約價差高達6美元。

　　【基本面分析】上周五交易時段原油價格仍堅挺，因有少量消息支撐。周二將有一系列數(shù)據(jù)公布，首先是美國能源部的月度報告短期能源展望，其次是美國石油學會的庫存數(shù)據(jù)。周三國際能源署將公布月度石油市場報告，最后是美國能源部的庫存數(shù)據(jù)。

　　【技術(shù)分析】技術(shù)上看，短期內(nèi)期價選擇向上的風險加大

　　【操作建議】短線保持謹慎多頭(南華期貨盧惠麗)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)大幅上漲。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1186.82點，下跌2.31點，南華工業(yè)品指數(shù)1189.75點，下跌4.62點，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)為132.58點，上漲1.03點。

　　今日工業(yè)品漲跌互見，銅、橡膠和PTA小幅上漲，而鋅、鋁和塑料則小幅下挫，南華工業(yè)品指數(shù)下跌2.31點。滬銅905合約小幅低開，短暫沖高后呈現(xiàn)震蕩，尾盤小幅收漲，盤中交投活躍，持倉大幅增加。主力905合約收29670元，上漲150元。中國經(jīng)濟將有望開始復蘇的預期逐步發(fā)酵，中國對銅的需求也有望因此回升，支撐銅價走勢；同時美國可能宣布新的經(jīng)濟刺激計劃，這也將對市場形成積極影響。滬銅震蕩上行，30000線壓力有所顯現(xiàn)，但技術(shù)上延續(xù)反彈格局，后市將繼續(xù)測試30000關(guān)口。今日滬膠維持近期振蕩走高的格局，主力合約905早盤呈現(xiàn)反復快速振蕩，但13500附近對價格形成頑強支撐，早盤尾段價格開始逐級回升，午后基本保持在13800附近波動，終盤收報13770，上漲60元。今日合約持倉增長近2000手，從幾個主力席位上看，隨著主力空頭的入駐，多空之間又達到平衡狀態(tài)，爭奪日趨激烈。技術(shù)上，目前反彈技術(shù)格局保持良好.

　　今日農(nóng)產(chǎn)品除豆粕和小麥小幅下挫外，其他農(nóng)產(chǎn)品均以小幅上漲收盤，其中油脂類漲幅較大，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲1.03點。今天鄭糖主力909合約早盤平開后低走，不過午盤突然大幅拉升，并在高位震蕩保持到收盤，持倉和成交量均有所增加，除了國內(nèi)食糖產(chǎn)量增加的因素外，近期國內(nèi)食品安全問題的頻發(fā)，對食糖的需求也產(chǎn)生了一定的影響。直接導致各主產(chǎn)區(qū)收購價格下降，但由于去年化肥等農(nóng)資價格上漲使得糖料種植成本不斷加大，而原料收購價格基本沒有變化，再加上人工費用的大幅提高，在廣西等主要蔗糖種植區(qū)，糖料作物種植的利潤空間非常小，農(nóng)民的種植積極性被明顯削弱但糖價，若要再創(chuàng)佳績，從目前的基本面情況來看，難度較大。

　　近日一系列利好因素推動大宗商品價格小幅反彈，預計近期南華商品期貨綜合指數(shù)維持上漲走勢。

 

 

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