周二(3月28日)亞市盤初，油價(jià)小幅上漲。WTI原油5月期貨交投于47.95美元/桶附近，漲幅約為0.46%；布倫特原油6月期貨交投于51.06美元/桶附近，漲幅約為0.16%。目前市場(chǎng)聚焦于OPEC能否延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議及其對(duì)油價(jià)的影響。然而，美國(guó)原油產(chǎn)量及庫(kù)存高企令油價(jià)持續(xù)承壓。但是，美國(guó)特朗普政府上周未能爭(zhēng)取到足夠的票數(shù)以支持其醫(yī)改計(jì)劃，令投資者感到失望，美元指數(shù)自去年11月11日以來(lái)首次跌破99關(guān)口。美元走軟，在一定程度上支撐油價(jià)。投資者仍需密切關(guān)注美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)。

周一(3月27日)美國(guó)WTI 5月原油期貨電子盤價(jià)格收盤下跌0.29美元，跌幅0.60%，報(bào)47.85美元/桶；ICE布倫特6月原油期貨電子盤價(jià)格收盤下跌0.09美元，跌幅0.18%，報(bào)51.05美元/桶。目前OPEC能否延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議還存在著較大的不確定性，與此同時(shí)，美國(guó)原油庫(kù)存高企，令投資者對(duì)原油供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂情緒持續(xù)升溫。但是，美元續(xù)跌限制了油價(jià)的下行空間。

★官方言論

據(jù)路透，兩名俄羅斯官員稱，伊朗將于3月27-28日派出代表團(tuán)訪問(wèn)俄羅斯，其中包括伊朗油長(zhǎng)贊加內(nèi)。

此外，據(jù)FX678援引外媒報(bào)道，卡塔爾能源大臣薩達(dá)在倫敦的一個(gè)會(huì)議上表示：“OPEC減產(chǎn)協(xié)議的履行程度為96%，非OPEC為近65%。石油供需基本達(dá)到平衡，需要全面的判斷OPEC減產(chǎn)對(duì)需求的影響。全球原油庫(kù)存需要重返5年均值水平，三季度石油需求將高于上半年。OPEC達(dá)成的限制原油產(chǎn)量的協(xié)議是成功的，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)實(shí)施，從而讓我們看到減產(chǎn)的全周期影響，尤其是在傳統(tǒng)上全球消費(fèi)量最高的第三季度。剩下的大約有2.85億桶的過(guò)量原油庫(kù)存，需要消化掉，隨后我們就能說(shuō)，市場(chǎng)處于完全平衡的狀態(tài)了?，F(xiàn)在判斷OPEC是否延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議為時(shí)尚早?！?/p>

★相關(guān)會(huì)議

自上周日(3月26日)舉行會(huì)議之后，科威特合規(guī)委員會(huì)主席埃爾邁拉(Kuwait’s Almarzooq)表示，OPEC正在評(píng)估是否將限產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)6個(gè)月。在最后聲明的草案中，該委員會(huì)刪除了將限產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)6個(gè)月的提議。該委員會(huì)還表示，在將最后的建議提交給其他成員國(guó)之前，將盡力做好修改工作。 

法國(guó)巴黎銀行駐倫敦大宗商品策略部主管Harry Tchilinguirian表示，刪除建議延長(zhǎng)減產(chǎn)的措辭可能會(huì)令很多人失望，并且，可能導(dǎo)致基金經(jīng)理進(jìn)一步結(jié)清多頭倉(cāng)位，這將給油價(jià)造成下行壓力。

據(jù)彭博，OPEC與非OPEC聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)將在4月21日召開下一輪減產(chǎn)監(jiān)督會(huì)議，評(píng)估對(duì)減產(chǎn)目標(biāo)的遵守情況。OPEC上周日表示，聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)將與OPEC秘書處進(jìn)行磋商，并就減產(chǎn)協(xié)議的延長(zhǎng)問(wèn)題向各國(guó)部長(zhǎng)作出報(bào)告，各國(guó)部長(zhǎng)將于5月25日開會(huì)，就是否延長(zhǎng)減產(chǎn)作出決定。

★供需基本面

美國(guó)能源信息署(EIA)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存升至5.331億桶，創(chuàng)下了1982年以來(lái)最高的每周石油庫(kù)存量。美國(guó)每日石油產(chǎn)量則攀升至913萬(wàn)桶，創(chuàng)下了2016年2月以來(lái)的最高水平。貝克休斯的公布的數(shù)據(jù)顯示，去年5月以來(lái)，上周美國(guó)活躍的石油鉆井?dāng)?shù)量已經(jīng)增長(zhǎng)逾一倍，達(dá)到652座。

匯通網(wǎng)提醒：美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)將于北京時(shí)間周三(3月29日)04:30公布美國(guó)截至3月24日當(dāng)周API原油庫(kù)存報(bào)告，而隨后美國(guó)能源信息署(EIA)將于同日22:30公布美國(guó)截至3月24日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存報(bào)告。據(jù)外媒周一公布的調(diào)查結(jié)果顯示，市場(chǎng)分析師認(rèn)為，截至3月24日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存料將增加120萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存將減少190萬(wàn)桶，而精煉油庫(kù)存則將減少110萬(wàn)桶。

★市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性

美元指數(shù)周一觸及四個(gè)月低位，因投資者對(duì)美國(guó)特朗普總統(tǒng)的財(cái)政支出刺激政策前景失去信心，美元的“特朗普行情”消退。通常情況下，美元走強(qiáng)，則會(huì)打壓以美元計(jì)價(jià)的油價(jià)。美元走軟，則在一定程度上支撐油價(jià)上行。

★市場(chǎng)預(yù)期

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普的分析師Alan Bannister表示，當(dāng)前，減產(chǎn)協(xié)議對(duì)油價(jià)產(chǎn)生的積極影響，意味著該協(xié)議可能會(huì)被延期。誠(chéng)然，當(dāng)前的減產(chǎn)協(xié)議是以減少一些國(guó)家的原油銷售量為代價(jià)的，但是，他認(rèn)為這些國(guó)家依然對(duì)減產(chǎn)協(xié)議感到滿意，并且，這些國(guó)家積極遵守減產(chǎn)協(xié)議將會(huì)推動(dòng)油價(jià)。然而，美國(guó)的國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量在不斷地增加。美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量持續(xù)的增加，可能會(huì)抵消各大產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)的努力。因此，只有當(dāng)原油需求回升時(shí)，油價(jià)才可能會(huì)進(jìn)一步走高。值得慶幸的是，隨著汽車和摩托車銷量的不斷上升，新興市場(chǎng)的原油需求也在強(qiáng)勁地增長(zhǎng)。

高盛集團(tuán)的多位分析師在3月26日的研究報(bào)告中表示，盡管美國(guó)庫(kù)存創(chuàng)新高，但石油市場(chǎng)正在恢復(fù)平衡。預(yù)計(jì)經(jīng)合組織的石油庫(kù)存將在今年年底達(dá)到5年來(lái)均值水平。該集團(tuán)評(píng)估了促使OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議背后的基本面和理由，結(jié)論是沒(méi)有必要延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議。延長(zhǎng)協(xié)議會(huì)加劇現(xiàn)貨溢價(jià)，令該集團(tuán)對(duì)2017年下半年布倫特原油價(jià)格為57美元/桶的預(yù)估值面臨上行風(fēng)險(xiǎn)，2018年58美元/桶的預(yù)估值面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

黑石集團(tuán)表示，當(dāng)前對(duì)OPEC與非OPEC國(guó)家的原油產(chǎn)量水平，以及美國(guó)日益增長(zhǎng)的原油供應(yīng)表示擔(dān)憂，市場(chǎng)對(duì)OPEC國(guó)家減產(chǎn)承諾的懷疑情緒日益升溫導(dǎo)致近期油價(jià)下跌。短期內(nèi)的一些不利因素可能將會(huì)令油價(jià)再次承壓。

《華爾街日?qǐng)?bào)》稱，2013年底油價(jià)呈區(qū)間波動(dòng)，當(dāng)時(shí)美國(guó)石油生產(chǎn)商加快生產(chǎn)，中國(guó)進(jìn)入一個(gè)緊縮周期。在那之后的六個(gè)月，油價(jià)出現(xiàn)大幅下挫。而當(dāng)前形勢(shì)與2013年底頗為相似，如果中國(guó)的需求走軟，可能會(huì)給石油市場(chǎng)帶來(lái)沉重一擊。

中國(guó)石化預(yù)計(jì)，今年原油價(jià)格將緩慢上行，可能會(huì)緩慢邁向55美元/桶。此外，該公司還表示，一些油田自1月來(lái)已恢復(fù)盈利。今年市場(chǎng)化改革將提速，2017年將在頁(yè)巖氣開發(fā)方面投資逾140億元人民幣。

匯通財(cái)經(jīng)易匯通行情軟件顯示，北京時(shí)間09:20，WTI原油5月期貨報(bào)47.92美元/桶；布倫特原油6月期貨報(bào)51.05美元/桶。