市況:美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好,道指再創(chuàng)18個月以來新高,原油以及大宗商品集體走強,市場樂觀情緒助推滬深300現(xiàn)指跳空高開,慣性沖高后,受地產(chǎn)股拖累震蕩下行,尾盤被資源股推動探底回升。至收盤時,滬深300現(xiàn)指下跌0.06％,收于3405.4點。IF1012合約今日上市交易,表現(xiàn)較為搶眼,上漲了2.94％。主力合約IF1005上漲了0.07％,收于3545.6點,持倉量較上一交易日增加5405手至28254手。

　　分析:昨日收盤滬深300指數(shù)與IF1005合約的基差擴大為-140.45點,IF1005合約的無套利區(qū)間為3327.6點至3440.71點,即基差為-35.56點至77.55點時不存在套利機會,通過賣出IF1005買入復(fù)制滬深300指數(shù)可獲得2.67%的無風(fēng)險收益（持有到5月21日IF1005交割后的收益率）,收益仍然處于高位。滬深300指數(shù)微跌但IF1005微漲造成基差的擴大,顯示股指期貨市場上仍然預(yù)期短期內(nèi)指數(shù)有上漲的空間。但隨著到期日的臨近,基差必然會向0靠攏,因此建議抓住近幾日的大基差機會進行期現(xiàn)套利。

　　昨日收盤IF1006與IF1005的收盤價差微幅擴大為140.4點,巨幅高于理論價差5.45點,可以實施賣出IF1006買入IF1005的跨期套利,交易成本費率為套利頭寸價值的0.01%。近期如果大盤在股指期貨上市交易前出現(xiàn)上沖行情,價差會有再擴大的可能;但是加息的預(yù)期又可能使價差大幅縮小。所以,仍然建議投資者以高價差限價指令報跨期套利單,價差可以選擇高于150點甚至160點的點位,若出現(xiàn)價差大幅縮小的行情,可立即平倉獲利出局。