大宗商品作為一類重要的投資資產，在成熟的投資體系中占據(jù)著不可或缺的地位。但國內大宗商品類資產投資尚處于初級階段，特別是偏向于專業(yè)角度的策略性投資工具相對貧乏。近期方星海副主席提出了具體的實施方案——“進一步完善期貨品種體系建設，加快商品指數(shù)和更多商品期貨期權品種研發(fā)、上市?！?/p>

華泰期貨緊跟指導方針，并且用自己的金融創(chuàng)新實踐，履行著“金融業(yè)支撐實體經濟”的重要職責。為了填補國內空白，華泰期貨于2019年8月發(fā)布了商品策略系列指數(shù)。走到今天，我們已經年滿一周歲了。下面是華泰期貨在萬得已布的指數(shù)及其代碼。

已發(fā)布的指數(shù)及其代碼

華泰商品動量 HTCI0101.WI          

華泰農產品動量 HTCI0102.WI

華泰工業(yè)品動量 HTCI0103.WI        

華泰能化動量 HTCI0104.WI

華泰商品期限結構 HTCI0201.WI    

華泰農產品期限結構 HTCI0202.WI

華泰工業(yè)品期限結構 HTCI0203.WI  

華泰能化期限結構 HTCI0204.WI

華泰期貨商品指數(shù)特點

華泰期貨商品指數(shù)借鑒了發(fā)達市場經驗和最新的金融研究成果，形成了相對完整和適應國內商品投資環(huán)境的系列指數(shù)，并且細分期貨板塊以及關注商品不同風格。同時，不同于海外商品指數(shù)以美元計價的商品作為指數(shù)成分，華泰期貨商品系列指數(shù)以國內期貨作為主要研究對象，投資標的物均為國內期貨市場上市品種。

從專業(yè)性角度來說，華泰期貨商品系列指數(shù)的研發(fā)過程，基于投資標的物的投資屬性、產業(yè)鏈屬性，著重分析不同品種的流動性、持倉市值以及資產配置的可操作性。通過截面市場的各品種相對表現(xiàn)，所屬風格差異，最終落實到持倉權重的多空風險平衡。

回顧華泰期貨商品指數(shù)系列在這一年內的表現(xiàn)，目前已上市的八個商品策略指數(shù)絕大多數(shù)表現(xiàn)不錯。其中，以策略類型來看，過去一年內商品波動較大，動量策略整體表現(xiàn)優(yōu)于期限結構策略；以商品板塊來看，能源化工板塊以及整體商品板塊表現(xiàn)較優(yōu)，農產品以及工業(yè)品板塊表現(xiàn)較弱；以策略持續(xù)性來看，上市前表現(xiàn)較優(yōu)的指數(shù)上市后表現(xiàn)仍然領先，包括能源化工動量、商品動量、農產品動量以及商品期限結構、能源化工期限結構等，而上市前表現(xiàn)較弱的指數(shù)上市后表現(xiàn)仍較弱，說明動量策略以及期限結構策略在商品板塊的有效性上確實具有一定的持續(xù)性。

總結來看，作為華泰期貨商品期貨指數(shù)系列的排頭兵，初期上市的八個指數(shù)過去一年內的表現(xiàn)深刻體現(xiàn)出華泰期貨研究院在商品指數(shù)設計領域內的專業(yè)領先度。后續(xù)我們仍將持續(xù)深耕商品指數(shù)，并努力推動商品指數(shù)在大類資產配置等場景的深度應用，敬請各位投資者持續(xù)關注！

附：華泰期貨指數(shù)公布后表現(xiàn)

注：藍色線切分策略指數(shù)回測和指數(shù)公布后表現(xiàn)