宏觀與產(chǎn)業(yè)

1、四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議審議了學(xué)前教育法草案、文物保護(hù)法修訂草案、礦產(chǎn)資源法修訂草案、能源法草案、反洗錢(qián)法修訂草案、監(jiān)督法修正草案，審議了國(guó)務(wù)院關(guān)于提請(qǐng)審議增加地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)的議案。

2、央行11月4日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了173億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.50%，當(dāng)日有2416億元逆回購(gòu)到期。

3、商務(wù)部表示，中方將歐盟對(duì)我電動(dòng)汽車(chē)反補(bǔ)貼終裁措施起訴至世貿(mào)組織爭(zhēng)端解決機(jī)制。

4、11月6日至7日的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議可能將決定再次降息，預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間將再下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，降至4.6%左右。還有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)12月還將降息25個(gè)基點(diǎn)，明年可能也會(huì)繼續(xù)降息。鑒于美國(guó)通脹水平已經(jīng)下降，美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為高利率已經(jīng)不再必要。

資本市場(chǎng)

1、昨日A股與港股市場(chǎng)（按前結(jié)算價(jià)）

A股三大指數(shù)穩(wěn)步上行，滬指收復(fù)3300點(diǎn)。機(jī)器人概念股井噴，新型工業(yè)化概念股同步上攻；新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，賽力斯?jié)q停創(chuàng)新高。高位股表現(xiàn)分化，常山北明、福日電子等上演“地天板”，海能達(dá)、川大智勝等跌停。截至收盤(pán)，上證指數(shù)漲1.17%報(bào)3310.21點(diǎn)，深證成指漲1.99%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.93%，北證50漲6.28%，科創(chuàng)50漲1.59%，萬(wàn)得全A漲1.71%，萬(wàn)得A500漲1.48%，中證A500漲1.47%。市場(chǎng)成交1.72萬(wàn)億元，近4500股上漲。

香港恒生指數(shù)收漲0.3%報(bào)20567.52點(diǎn)，恒生科技指數(shù)漲1.08%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)漲0.34%。汽車(chē)股領(lǐng)漲，小鵬汽車(chē)漲逾7%，吉利漲逾4%，比亞迪股份漲逾3%?？萍脊蓾q幅居前，攜程集團(tuán)漲逾4%領(lǐng)漲藍(lán)籌。信達(dá)生物漲近13%，終止子公司股權(quán)交易。友寶在線(xiàn)迎來(lái)大筆解禁，收跌逾53%。大市成交1162.33億港元，南向資金凈買(mǎi)入32.79億港元，小米集團(tuán)-W獲凈買(mǎi)入4.53億港元居首，盈富基金遭凈賣(mài)出11.91億港元最多。中國(guó)臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)收盤(pán)漲0.81%，報(bào)22965.39點(diǎn)。

2、昨日美股、美債與美元

美國(guó)三大股指全線(xiàn)收跌，道指跌0.61%報(bào)41794.6點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌0.28%報(bào)5712.69點(diǎn)，納指跌0.33%報(bào)18179.98點(diǎn)。英特爾跌約3%，陶氏跌超2%，領(lǐng)跌道指。萬(wàn)得美國(guó)科技七巨頭指數(shù)跌0.59%，特斯拉跌超2%，谷歌跌逾1%。中概股多數(shù)上漲，百勝中國(guó)漲超7%，阿特斯太陽(yáng)能漲逾5%。

美債收益率全線(xiàn)走低，2年期美債收益率跌2.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.17%，3年期美債收益率跌4.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.139%，5年期美債收益率跌6.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.152%，10年期美債收益率跌8.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.29%，30年期美債收益率跌10個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.469%。

紐約尾盤(pán)，美元指數(shù)跌0.41%報(bào)103.90，非美貨幣普遍上漲，歐元兌美元漲0.41%報(bào)1.0877，英鎊兌美元漲0.3%報(bào)1.2957，澳元兌美元漲0.41%報(bào)0.6585，美元兌日元跌0.56%報(bào)152.13，美元兌瑞郎跌0.66%報(bào)0.8641，離岸人民幣對(duì)美元漲272個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.1113。

商品相關(guān)信息及夜盤(pán)動(dòng)向

1、商品相關(guān)信息

上金所發(fā)布通知，近期影響市場(chǎng)運(yùn)行的不確定性因素較多，貴金屬價(jià)格持續(xù)雙向大幅波動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇。請(qǐng)各會(huì)員單位繼續(xù)做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資。

金價(jià)不斷攀升，正吸引更多投資者涌入。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，目前全市場(chǎng)14只商品型黃金類(lèi)ETF資產(chǎn)凈值已經(jīng)超過(guò)700億元，而9月末，這14只ETF的資產(chǎn)凈值僅有500多億元。

歐佩克10月份石油產(chǎn)量較9月份增加19萬(wàn)桶/日，達(dá)到2633萬(wàn)桶/日，利比亞的產(chǎn)量恢復(fù)是主要推動(dòng)因素。

2、夜盤(pán)動(dòng)向（按前結(jié)算價(jià)）

國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)收盤(pán)漲跌不一，能源化工品多數(shù)上漲，原油漲1.34%，PTA漲近1%。黑色系全線(xiàn)上漲，焦炭漲1.77%，焦煤漲1.61%，鐵礦石漲1.23%，熱卷漲1.07%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，菜油跌1.53%，白糖跌1.01%。基本金屬漲跌不一，氧化鋁漲1.1%，滬銅漲0.52%，滬鋁漲0.31%，不銹鋼跌0.22%，滬鎳跌0.63%，滬鋅跌1.27%。滬金跌0.37%，滬銀跌0.04%。

策略參考和回顧

【期指】周一A股整體上揚(yáng)，上證漲1.17%收3300以上，深成指漲1.99%，創(chuàng)業(yè)板上漲2.93%，北證50上漲6.28%，科創(chuàng)50上漲1.59%，全市場(chǎng)成交17235億元，縮量5443億元，全市場(chǎng)超4400只個(gè)股上漲，全A平均股價(jià)19.50，上漲2.53%。期指普漲，IM上漲超2%，IC漲超1%。今天美國(guó)大選，最早明日中午或?qū)⒔視越Y(jié)果，周五凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將公布是否降息和降息幅度，期間我國(guó)人大常委會(huì)召開(kāi)中（周一至周五）。國(guó)內(nèi)股市震蕩偏強(qiáng)，繼續(xù)維持積極策略。

【有色】夜盤(pán)有色分化，銅鋁鉛錫等震蕩，鉛鎳回落，市場(chǎng)焦點(diǎn)之一的氧化鋁維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局。本周迎來(lái)超級(jí)周，全周?chē)?guó)內(nèi)人大常委會(huì)議，美國(guó)大選和美聯(lián)儲(chǔ)決議等將影響宏觀預(yù)期，并對(duì)基本金屬市場(chǎng)產(chǎn)生影響。昨日滬銅白天盤(pán)放量增倉(cāng)大漲，關(guān)注今日白天盤(pán)持倉(cāng)恢復(fù)方向。目前有色整體等待宏觀指引，關(guān)注部分自身供需面偏好的品種，如銅鋁錫等。

【貴金屬】貴金屬昨日夜盤(pán)窄幅震蕩，滬金主力收于625.52，跌幅為0.37％，白銀主力收于7971，跌幅為0.04％。昨夜市場(chǎng)對(duì)貴金屬后市價(jià)格的不確定性影響較大，趨于窄幅波動(dòng)。聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于降息或?qū)⑦x擇更加延緩的節(jié)奏外媒評(píng)價(jià)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為99.7％。本周關(guān)注我國(guó)人大常委會(huì)和美國(guó)大選。

【原油】夜盤(pán)油價(jià)震蕩收漲。受歐佩克+周末宣布自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)一個(gè)月至12月底影響，油價(jià)推漲走高，也進(jìn)一步表明當(dāng)前全球需求疲軟，尤其是來(lái)自中國(guó)的需求，且該組織以外地區(qū)的供應(yīng)增加，給油價(jià)帶來(lái)壓力，但短期利多消息仍刺激油價(jià)上行。美國(guó)大選結(jié)果將在本周三基本揭曉，大選結(jié)果可能會(huì)對(duì)能源市場(chǎng)產(chǎn)生劇烈波動(dòng)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

【黑色金屬】周一夜盤(pán)螺紋震蕩收跌，熱卷震蕩收陽(yáng)。宏觀方面，特朗普較大概率當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)，特朗普曾表示將對(duì)中國(guó)商品加征60%-100%的關(guān)稅；11月8日美聯(lián)儲(chǔ)或降息0.25%；近期國(guó)內(nèi)或推出10萬(wàn)財(cái)政刺激計(jì)劃；年底前央行大概率再降準(zhǔn)，國(guó)內(nèi)積極的財(cái)政政策利多鋼價(jià)。產(chǎn)業(yè)方面，當(dāng)前建筑鋼材需求淡季，現(xiàn)貨成交較弱，貿(mào)易商冬儲(chǔ)普遍心理價(jià)位3100以下，鋼廠心理價(jià)位3200-3400。鐵礦港口庫(kù)存超1.5億噸，處于歷史同期最高水平，鐵礦價(jià)格或承壓。預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格短期震蕩，中長(zhǎng)期受宏觀利多政策影響偏強(qiáng)。

【農(nóng)產(chǎn)品】夜盤(pán)油粕走勢(shì)分化，棕櫚油延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，菜油跌1.53%。USDA數(shù)據(jù)顯示，截至11月3日當(dāng)周，美國(guó)大豆收割率為94%。同樣，AgRural數(shù)據(jù)顯示截至上周四，巴西大豆播種進(jìn)度已經(jīng)達(dá)到預(yù)期播種面積的54%。CBOT大豆因出口需求好轉(zhuǎn)小幅收漲，不過(guò)全球大豆豐產(chǎn)壓力較大，預(yù)計(jì)雙粕依舊承壓。