報(bào)告品種：工業(yè)硅

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6月9-14日，鐵合金在線工業(yè)硅團(tuán)隊(duì)一行對(duì)四川地區(qū)工業(yè)硅廠、磨粉廠進(jìn)行深入考察，實(shí)地了解工廠生產(chǎn)情況及生產(chǎn)計(jì)劃、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及市場(chǎng)供需矛盾下的生存處境。

四川是千河之省、水電王國(guó)，水資源豐富。截止目前，四川省水電裝機(jī)超1億千瓦，占省內(nèi)電力裝機(jī)總?cè)萘康?/span>70%以上；占到全國(guó)水電裝機(jī)總?cè)萘康?/span>23%左右，位居全國(guó)第一。2024年四川水力發(fā)電約3814億千瓦時(shí)，占四川省總發(fā)電量75.47%，四川也是“西電東送”的重要送出端。

工業(yè)硅生產(chǎn)冶煉電力成本占比較大，四川地區(qū)在枯水期供電緊張且電價(jià)高企（一般在0.5-0.65元/千瓦時(shí)），主流枯水期電價(jià)其開(kāi)工率較低，進(jìn)入豐水期供電能力充足、電價(jià)明顯下調(diào)（一般為0.32-0.4元/千瓦時(shí)），硅廠開(kāi)工率將會(huì)明顯增加。而近幾年工業(yè)硅市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)歷大起大落，產(chǎn)能新增迅速，到今年豐水期工業(yè)硅市場(chǎng)主流售價(jià)不斷下探至跌破全產(chǎn)業(yè)完全成本，四川硅企生產(chǎn)艱難。

本次調(diào)研的四川硅企有：茂縣建隆硅業(yè)有限公司、四川西南陽(yáng)光硅業(yè)科技有限責(zé)任公司、茂縣潘達(dá)爾硅業(yè)有限責(zé)任公司、四川福興新材料有限公司、阿壩州禧龍工業(yè)硅有限責(zé)任公司、汶川利和硅業(yè)有限公司、都江堰市天興硅業(yè)有限責(zé)任公司、四川省滎經(jīng)縣福滎冶金開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司、四川滎經(jīng)建寅冶金有限責(zé)任公司、四川金洋康寧硅業(yè)有限責(zé)任公司、四川恒業(yè)硅業(yè)有限公司、四川林河硅業(yè)有限公司、四川樂(lè)山鑫河電力綜合開(kāi)發(fā)有限公司、石棉縣達(dá)興硅業(yè)有限公司、甘洛縣豐鑫硅業(yè)有限責(zé)任公司、甘洛縣銀都新材料科技有限責(zé)任公司、四川西昌金鑫礦冶有限公司、普格縣華鑫鐵合金加工有限公司、涼山州會(huì)東永裕光伏材料研發(fā)有限公司、四川長(zhǎng)磯復(fù)合材料有限公司。

一、生產(chǎn)情況

四川地區(qū)作為工業(yè)硅主產(chǎn)地之一，在產(chǎn)量輸出和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供應(yīng)上都有其不可替代的位置。目前，川內(nèi)工業(yè)硅礦熱爐目前有123臺(tái)，占全國(guó)總爐數(shù)的16.78%；年產(chǎn)能約139萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)能的14.46%。截止到目前四川開(kāi)爐38臺(tái)，明顯低于往年同期水平。

當(dāng)前四川各州、市工業(yè)硅廠生產(chǎn)情況如下：

二、調(diào)研實(shí)況

1、生產(chǎn)工藝：90%以上全煤工藝，個(gè)別延續(xù)以往半煤半焦或高焦低煤工藝。工業(yè)硅單產(chǎn)均有明顯上升，12500KVA礦熱爐平均日產(chǎn)27-29噸。

2、電價(jià)：四川地區(qū)目前豐水期，大網(wǎng)主流電價(jià)在0.38-0.42元/千瓦時(shí)，地區(qū)水電優(yōu)惠差異較大，其中阿壩州結(jié)算電價(jià)在0.32-0.35元/千瓦時(shí)；雅安水電電價(jià)0.28元/千瓦時(shí)；樂(lè)山開(kāi)工企業(yè)以自備電站為主，結(jié)算在0.28元/千瓦時(shí)上下；涼山州地方消納電（也叫做棄水電）100%的情況下0.24-0.25元/千瓦時(shí)，仍有供電不足大網(wǎng)下電的情況。整個(gè)四川省水電資源充沛，但地區(qū)工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)用電電價(jià)是一個(gè)波動(dòng)數(shù)值，其中地方水電消納電（0.24元/千瓦時(shí)）、留存電量（0.31-0.34元/千瓦時(shí)）和大網(wǎng)電（0.38-0.42元/千瓦時(shí)）分別占比的變化導(dǎo)致月度結(jié)算電價(jià)不是一個(gè)確定數(shù)值。工廠生產(chǎn)電單耗基本在11000-12000千瓦時(shí)之間。

3、礦石：四川地區(qū)主產(chǎn)專(zhuān)供有機(jī)硅廠使用的化學(xué)級(jí)421#產(chǎn)品和不通氧553#產(chǎn)品，少數(shù)個(gè)別廠主供出口，主產(chǎn)3303#、4402#、311#等產(chǎn)品。工廠主要使用湖北礦石，個(gè)別廠主要使用江西優(yōu)質(zhì)礦石，少量使用云南昭通礦石，個(gè)別不通氧工廠使用本地礦石。礦石到廠價(jià)在380-600元不等。生產(chǎn)單耗在2.7-3噸之間。

4、硅煤：新疆煤、陜西神木煤、寧夏煤搭配使用，到廠價(jià)1100-1650元/噸之間。全煤工藝生產(chǎn)單耗在1.7-1.8噸之間。

5、電極：四川地區(qū)工業(yè)硅礦熱爐主要爐型為12500KVA、13500KVA、16500KVA，個(gè)別爐子為30000KVA，工廠使用電極型號(hào)以960mm、1146mm高石墨碳電極為主，個(gè)別是1272mm高石墨碳電極。到廠主流價(jià)在6200-6800元/噸之間，近期采購(gòu)電極價(jià)格略有下降，采購(gòu)價(jià)格區(qū)間偏高位的主要是前期囤貨導(dǎo)致。生產(chǎn)電極單耗在0.08-0.11噸之間。

6、木片、木炭：起到疏松爐內(nèi)原材料，增加透氣性的作用，部分企業(yè)使用優(yōu)質(zhì)木塊。本地木材豐富，到廠價(jià)在450-550元/噸之間，生產(chǎn)單耗0.6噸左右。個(gè)別廠生產(chǎn)少量添加木炭，單耗0.25-0.3噸，近期采購(gòu)老撾木炭到廠價(jià)2400元左右。

7、石油焦，本次調(diào)研企業(yè)僅兩家使用，以臺(tái)灣焦為主，近期采購(gòu)到廠價(jià)1350-1430元/噸。因生產(chǎn)工藝差異大其單耗差異較大。

8、庫(kù)存情況：部分工廠去年枯水期減產(chǎn)留有800-3000噸不等的庫(kù)存，春節(jié)后小量出售，目前仍有部分庫(kù)存。加之當(dāng)前部分工廠生產(chǎn)不出貨，庫(kù)存少量累增。

三、虧損經(jīng)營(yíng)，工廠的幾個(gè)觀點(diǎn)

目前硅產(chǎn)業(yè)進(jìn)入到下行周期，且下探至何時(shí)、何價(jià)暫不明朗，市場(chǎng)售價(jià)已擊穿全國(guó)工廠完全成本，到底為何虧損仍繼續(xù)經(jīng)營(yíng)？針對(duì)于四川地區(qū)硅廠生產(chǎn)情況，工廠有幾種不同觀點(diǎn)。

1、產(chǎn)業(yè)配套企業(yè)部分終端產(chǎn)品品質(zhì)要求較高，外采品質(zhì)難把控，自產(chǎn)自用保品質(zhì)，其生產(chǎn)由集團(tuán)內(nèi)制定計(jì)劃。四川地區(qū)如東岳集團(tuán)的西南陽(yáng)光、鑫河硅基，新安化工集團(tuán)的阿壩州禧龍硅廠等，正常生產(chǎn)中，工廠核算虧損1000-2000元/噸不等。

2、部分自備水電站的硅廠表示：水難存、電難存，只有生產(chǎn)工業(yè)硅做庫(kù)存。部分企業(yè)資金充裕，計(jì)劃生產(chǎn)使用豐水期低價(jià)位水電，生產(chǎn)5個(gè)月產(chǎn)品全部留做庫(kù)存，等待年末硅市回暖。

3、水電消納成難題，地方政府要求開(kāi)爐。部分企業(yè)核算生產(chǎn)虧損和停產(chǎn)支出（重點(diǎn)工人工資、設(shè)備折舊、原料庫(kù)存損耗、其他固定支出）差異不大，順帶完成政府交待耗電指標(biāo)以及地方GDP任務(wù)，正常開(kāi)爐。

4、連續(xù)長(zhǎng)時(shí)間（2年以上）未生產(chǎn)，今年不生產(chǎn)明年及以后將被用電除名，工廠不得不復(fù)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

5、有硅石礦、煤礦/洗煤廠等原材料的企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)維持內(nèi)部消化。

四、市場(chǎng)現(xiàn)狀及后期走勢(shì)

盡管四川工業(yè)硅行業(yè)普遍陷入虧損，且持續(xù)低迷的市場(chǎng)價(jià)格與高企庫(kù)存嚴(yán)重削弱了企業(yè)信心，導(dǎo)致今年四川多數(shù)工廠暫停生產(chǎn)，部分甚至解散團(tuán)隊(duì)，但相較于近年積極擴(kuò)張的西北同行，四川廠商的資金壓力相對(duì)較小。在細(xì)分市場(chǎng)上，四川企業(yè)仍展現(xiàn)出一定的生存韌性：一方面依托優(yōu)質(zhì)421#等產(chǎn)品在有機(jī)硅領(lǐng)域維持份額，部分下游有機(jī)硅廠采購(gòu)421#產(chǎn)品已分化成多種等級(jí)，四川化學(xué)級(jí)421#仍作為有機(jī)硅廠一級(jí)421#產(chǎn)品存在；另一方面，少數(shù)工廠聚焦高端定制化路線，如3303、33015、4402、精品421等，滿(mǎn)足海內(nèi)外鋁合金客戶(hù)的差異化需求以維持微利。然而，此類(lèi)高端市場(chǎng)總量有限，加之對(duì)工藝和原材料的嚴(yán)苛要求，難以規(guī)?；瘡?fù)制。即便豐水期擁有水電成本優(yōu)勢(shì)，也難抵整體市場(chǎng)的嚴(yán)峻態(tài)勢(shì)。

四川工廠普遍判斷行業(yè)已進(jìn)入漫長(zhǎng)下行周期，“苦日子”恐將持續(xù)。展望未來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)電力全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的推進(jìn)，以及零碳園區(qū)建設(shè)可能加速南方高成本工廠的退出，多數(shù)企業(yè)已無(wú)心進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張或“小爐改大”升級(jí)，個(gè)別廠只待完成今年生產(chǎn)后計(jì)劃于明年退出市場(chǎng)。

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