重點(diǎn)關(guān)注

原油：空單止盈，短線(xiàn)觀望。OPEC+超預(yù)期激進(jìn)表態(tài)6-7月的增產(chǎn)計(jì)劃，外盤(pán)兩油五一節(jié)期間持續(xù)下跌接近前低。我們認(rèn)為油價(jià)在二次探底后有望企穩(wěn)，空單考慮止盈，理由如下：第一，全球原油庫(kù)存絕對(duì)值偏低；第二，OPEC+增產(chǎn)降低油價(jià)中樞，但暫時(shí)無(wú)法證偽三季度潛在旺季庫(kù)存緊張格局；第三，OPEC+增產(chǎn)實(shí)際值難以預(yù)測(cè)，任存在變數(shù)。且盤(pán)面對(duì)增產(chǎn)利空已有充分消化；第四，地緣對(duì)油價(jià)潛在利多影響難以忽略。

所長(zhǎng)早讀

期指：利多交易充分，新上行驅(qū)動(dòng)待尋

觀點(diǎn)分享：假期間，海外未出現(xiàn)超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)事件。在關(guān)稅樂(lè)觀展望預(yù)期支撐下，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲超3%，為A股節(jié)后開(kāi)盤(pán)營(yíng)造偏多氛圍。不過(guò)近一個(gè)月來(lái)國(guó)內(nèi)指數(shù)修復(fù)缺口的動(dòng)作，已經(jīng)在提前交易高關(guān)稅不可持續(xù)，最終會(huì)緩和。同時(shí)也在交易外部壓力增加后，對(duì)沖政策有望加碼。目前，關(guān)稅利多更多屬于靴子落地而非新的增量。且后期來(lái)看，市場(chǎng)已預(yù)期關(guān)稅下調(diào)一半左右水平，未來(lái)潛在下降空間在縮窄；對(duì)沖政策也隨著外部緩和而不急于給出增量。故邊際上看，新的上行利多驅(qū)動(dòng)暫時(shí)有限，修復(fù)缺口后的指數(shù)進(jìn)一步上行的壓力增大。后期或需要外部降息空間打開(kāi)，國(guó)內(nèi)政策新的增量落地時(shí)刻來(lái)臨驅(qū)動(dòng)。近期行情或更多以結(jié)構(gòu)性、主題投資為主，帶動(dòng)成長(zhǎng)風(fēng)格指數(shù)相對(duì)更強(qiáng)。

今日早評(píng)

黃金：數(shù)據(jù)好于預(yù)期

白銀：震蕩回落

銅：庫(kù)存減少，支撐價(jià)格

鋁：震蕩偏強(qiáng)

氧化鋁：仍處于磨底階段

鋅：短期震蕩

鉛：需求偏弱，短期承壓

鎳：上下方空間收斂，鎳價(jià)重回窄幅震蕩

不銹鋼：現(xiàn)貨補(bǔ)跌修復(fù)基差，盤(pán)面下方仍有支撐

錫：假期間價(jià)格走弱

工業(yè)硅：庫(kù)存累庫(kù)，盤(pán)面弱勢(shì)格局

多晶硅：關(guān)注五月份簽單情況

碳酸鋰：供需雙弱，偏弱震蕩或延續(xù)

鐵礦石：預(yù)期反復(fù)，寬幅震蕩

螺紋鋼：需求預(yù)期不佳，低位反復(fù)

熱軋卷板：需求預(yù)期不佳，低位反復(fù)

硅鐵：黑色板塊共振，硅鐵偏弱震蕩

錳硅：礦端信息擾動(dòng)，錳硅偏弱震蕩

焦炭：二輪提漲受阻，底部震蕩

焦煤：底部震蕩

動(dòng)力煤：觀望情緒濃厚，震蕩偏弱

玻璃：原片價(jià)格平穩(wěn)

對(duì)二甲苯：成本坍塌，加工費(fèi)擴(kuò)張

PTA：多PTA空SC

MEG：多PTA空MEG

橡膠：震蕩運(yùn)行

合成橡膠：震蕩承壓

瀝青：跟隨油價(jià)走弱，裂解有望繼續(xù)上修

LLDPE：趨勢(shì)偏弱

PP：價(jià)格小跌，成交轉(zhuǎn)淡

燒堿：短期震蕩，后期仍有壓力

紙漿：寬幅震蕩

原木：弱勢(shì)震蕩

甲醇：弱勢(shì)運(yùn)行

尿素：震蕩運(yùn)行，下方支撐增加

苯乙烯：偏弱震蕩

純堿：現(xiàn)貨市場(chǎng)變化不大

LPG：原油支撐走弱，關(guān)注月間正套

PVC：偏弱震蕩

燃料油：外盤(pán)現(xiàn)貨大幅下跌，短期繼續(xù)轉(zhuǎn)弱

低硫燃料油：跟隨原油小幅回調(diào)，外盤(pán)高低硫價(jià)差走闊

集運(yùn)指數(shù)（歐線(xiàn)）：低位震蕩，10-12反套輕倉(cāng)持有

短纖：成本坍塌，單邊偏弱，加工費(fèi)擴(kuò)張

瓶片：成本坍塌，單邊偏弱

棕櫚油：短期偏弱，下方有支撐

豆油：?jiǎn)芜呌谢卣{(diào)風(fēng)險(xiǎn)，品種間偏強(qiáng)

豆粕：假期美豆?jié)q跌互現(xiàn)，連粕或偏弱運(yùn)行

豆一：震蕩

玉米：震蕩偏強(qiáng)

白糖：區(qū)間整理

棉花：仍缺乏上漲驅(qū)動(dòng)

雞蛋：震蕩調(diào)整

生豬：假期縮量，關(guān)注節(jié)后出欄節(jié)奏

花生：關(guān)注油廠收購(gòu)