據(jù)央視新聞22日報道，伊朗議會國家安全委員會委員庫薩里透露，伊朗議會已形成關(guān)閉霍爾木茲海峽的決議草案，但最終決策權(quán)歸屬最高國家安全委員會。這一表態(tài)引發(fā)國際社會高度關(guān)注——盡管伊朗長期以來將封鎖海峽作為戰(zhàn)略威懾手段，歷史上曾在1980年代"油輪戰(zhàn)爭"中實施局部封鎖，并多次扣押過往船只，但從未真正全面封閉這一全球能源咽喉。當(dāng)前中東地緣局勢緊張升級背景下，其完全封鎖海峽的可能性正顯著提升。

霍爾木茲海峽，為何如此重要？

伊朗是位屬中東地區(qū)的重要石油國家，已探明石油儲量 1580 億桶，居世界第四位，天然氣已探明儲量 33.9 萬億立方米，居世界第二位。伊朗的地理位置也相當(dāng)重要——其南鄰全球最重要的石油運輸咽喉霍爾木茲海峽。

霍爾木茲海峽是連接中東地區(qū)的重要石油產(chǎn)地，波斯灣和阿曼灣的狹窄海峽，是阿拉伯進入波斯灣的唯一水道，被譽為“世界的油閥”。海峽長度近 100 英里（約 161 公里），最窄處寬 21 英里（約 34 公里），每個方向的航道寬度僅約 2 英里（約 3.2 公里）。

波斯灣沿岸的伊拉克、沙特、伊朗等產(chǎn)油國的石油出口，均依賴以下核心航線：

東亞航線：波斯灣→霍爾木茲海峽→印度洋→馬六甲海峽→日本、韓國

歐美航線（南線）：波斯灣→霍爾木茲海峽→印度洋→好望角→大西洋

歐美航線（北線）：波斯灣→霍爾木茲海峽→紅海→蘇伊士運河→地中海

2025年國際能源署數(shù)據(jù)顯示，每日約1700萬桶原油及石油產(chǎn)品經(jīng)此運輸，其中沙特每日通過海峽出口700萬桶原油，卡塔爾每日輸送10億立方米液化天然氣。這一通道堪稱海灣產(chǎn)油國的"經(jīng)濟生命線"，沙特等國財政收入高度依賴石油出口，而伊朗更憑借海峽北岸軍事基地掌握實際控制權(quán)。

哪些國家影響較大？

從石油貿(mào)易角度來看，霍爾木茲海峽是海灣國家經(jīng)濟的“生命線”。沙特阿拉伯作為全球最大的石油出口國之一，其大部分石油出口都依賴這條海峽。

2025 年沙特官方數(shù)據(jù)表明，沙特每天約有 700 萬桶原油經(jīng)霍爾木茲海峽運往亞洲、歐洲和美洲市場。一旦海峽被封鎖，沙特的石油出口將被切斷，不僅國家財政收入會遭受重創(chuàng)，還會引發(fā)國內(nèi)經(jīng)濟動蕩。

同樣，伊朗自身也是石油出口大國，盡管受到國際制裁影響，但石油出口依然是其經(jīng)濟支柱。伊朗控制著海峽北岸的眾多軍事基地，擁有封鎖海峽的能力，這也成為其在國際博弈中的重要籌碼。

對于進口石油的國家來說，霍爾木茲海峽的暢通更是至關(guān)重要。亞洲的日本、韓國，歐洲的許多國家，以及美國，都高度依賴從海灣地區(qū)進口石油。

日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省 2025 年公布的數(shù)據(jù)顯示，日本約 90%的原油進口來自中東地區(qū)，其中大部分都要經(jīng)過霍爾木茲海峽 。若海峽被封鎖，日本的工業(yè)生產(chǎn)、交通運輸?shù)阮I(lǐng)域?qū)⑾萑牖靵y經(jīng)濟增長也會受到嚴(yán)重抑制。

韓國的情況同樣不容樂觀，作為一個資源匱乏的國家，其能源供應(yīng)對進口石油的依賴度極高，海峽的中斷將直接威脅到韓國的能源安全和經(jīng)濟穩(wěn)定。

哪些大宗商品會受影響？

1、原油

國際能源機構(gòu)預(yù)測，若封鎖持續(xù)超一周，國際油價可能飆升至200美元/桶以上。

高盛認(rèn)為，即便霍爾木茲海峽并非完全中斷，僅僅只是流量減少，都會推升油價飆升。

在中東沖突引發(fā)的擔(dān)憂情緒下，布倫特原油本月內(nèi)已經(jīng)累計上漲20.6%至76.9美元/桶，達到今年2月以來新高。

高盛預(yù)計，如果通過霍爾木茲海峽的石油流量在第一個月內(nèi)減少一半，并在接下來的11個月里保持10%的下降，布倫特原油價格可能會短暫達到每桶110美元的峰值。

中信證券報告認(rèn)為，原油是受中東戰(zhàn)爭影響最為直接的大宗商品。從供給來看，中東戰(zhàn)爭一旦直接牽涉到產(chǎn)油國，相關(guān)國家的石油供給往往要在沖突烈度顯著下降或戰(zhàn)事徹底平息后才能恢復(fù)。從價格來看，戰(zhàn)爭推動下的油價上行往往發(fā)生在開戰(zhàn)初期，后續(xù)油價中樞仍由供需基本面決定。拉長時間來看，隨著中東產(chǎn)油國供給份額下降以及消費國石油儲備、應(yīng)急機制趨于完善，中東戰(zhàn)爭對全球油價的影響在邊際弱化。

2、天然氣

雖然天然氣的運輸方式相對多樣，但其價格也會受到一定程度的影響。中東地區(qū)也是天然氣的重要產(chǎn)區(qū)，部分天然氣通過管道或液化天然氣（ LNG）的形式經(jīng)霍爾木茲海峽運輸。關(guān)閉海峽可能導(dǎo)致中東天然氣出口受阻，進而影響全球天然氣市場的供需平衡，促使天然氣期貨價格上漲。此外，原油價格的上漲可能會使部分能源需求轉(zhuǎn)向天然氣，進一步增加天然氣的需求，推動其價格上升。

3、黃金

在這場由霍爾木茲海峽危機引發(fā)的經(jīng)濟動蕩中，黃金市場也難以獨善其身幸免。事實上，黃金價格往往與地緣政治風(fēng)險和經(jīng)濟不確定性呈正相關(guān)關(guān)系。當(dāng)以伊沖突升級，伊朗威脅關(guān)閉霍爾木茲海峽時，市場的恐慌情緒迅速蔓延，投資者對未來經(jīng)濟前景感到擔(dān)憂。在這種情況下，黃金作為傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，其吸引力大幅增加。投資者紛紛買入黃金，以尋求資產(chǎn)的保值和增值，從而推動黃金價格大幅上漲。

歷史數(shù)據(jù)顯示，在 2008 年全球金融危機期間，隨著雷曼兄弟的倒閉，市場恐慌情緒達到頂點，黃金價格從每盎司 800 美元左右一路上漲到超過 1900 美元。同樣，在 2011 年中東局勢動蕩期間，黃金價格也出現(xiàn)了大幅上漲。若霍爾木茲海峽危機進一步惡化，預(yù)計黃金價格將再次迎來一輪強勁的上漲行情，甚至有可能突破歷史新高。

有沒有替代路線？

如果霍爾木茲被關(guān)閉，還有沒有替代路線？

目前市場討論較多的有三條管道路徑，但都有缺點。

備選路線 1：沙特阿拉伯東西管道（East-West Pipeline）將位于國家中心的阿布蓋克（Abqaiq）與紅海沿岸的延布（Yanbu）出口終端連接。根據(jù)美國能源信息署（EIA）的報告，這條管道的正常運力為 500 萬桶/日，理論上可臨時擴展至 700 萬桶/日。測算顯示，該管道當(dāng)前流量約為 50-100 萬桶/日，表明仍有 400-600 萬桶/日的備用運力。不過這種規(guī)模的運輸重定向還未在實踐中驗證過。

缺點：前往亞洲（沙特阿拉伯最大市場）的原油仍需要增加相當(dāng)多的航運時間，而且仍需要這些油輪航行通過紅海南部，如果胡塞武裝恢復(fù)對船只的攻擊，仍將面臨潛在威脅。

備選路線 2：阿聯(lián)酋也運營著一條繞過霍爾木茲海峽的管道，可將約 150 萬桶/日的原油輸送到位于霍爾木茲海峽之外的富查伊拉（Fujairah）出口終端。該設(shè)施位于海峽外，擁有世界上最大的地下儲油設(shè)施，容量可儲存 4200 萬桶原油。

缺點：目前富查伊拉的原油出口量已達 100 萬桶/日，因此剩余運力可能僅限于幾十萬桶/日。

備選路線 3：位于阿曼灣的賈斯克石油終端（Jask Oil Terminal）于 2021 年 7 月由伊朗前總統(tǒng)哈?！敼嵴絾⒂?。伊朗有能力通過戈雷-賈斯克管道（Goreh-Jask pipeline）從該終端出口估計 30-50 萬桶/日。

缺點：容量和運力有限，且主要服務(wù)伊朗本土石油出口。此外，終端建設(shè)尚未完全完成。

 綜上，在樂觀情境下即便上述三條備用管道運輸都啟用，最大可替代的運力也不過 500-700 萬桶/日，占霍爾木茲海峽總運力的比例為 1/4-1/3。

霍爾木茲海峽的穩(wěn)定直接關(guān)系全球能源安全與經(jīng)濟穩(wěn)定。從軍事層面看，伊朗在海峽周邊部署的導(dǎo)彈與快艇部隊具備實際封鎖能力，而美軍航母戰(zhàn)斗群的行動自由也將因通道被切斷受到制約。未來國際社會需在維護海峽通航自由、緩解中東地緣矛盾、構(gòu)建多元化能源運輸體系等方面展開合作，避免因單一通道危機引發(fā)全球性經(jīng)濟震蕩。這一"世界油閥"的開關(guān)，考驗著大國博弈的智慧與全球治理的能力。